Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 5 окт 2015, 18:21, 3496 прочитания

Доходността на европейските пенсионни схеми страда от високи такси

Представянето на осигурителните продукти е по-лошо от това на капиталовите пазари, се казва в доклад на потребителската организация Better Finance

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
0.51%
е средната годишна доходност на пенсионните компании в България от инвестиции, коригирана с инфлацията, за периода от 2002 г. до 2014 г.
Пазарът на инвестиционни и пенсионни продукти е сред най-лошо представящите се в Европа и високите такси са един от основните му проблеми. Това отбелязват от Better Finance – Европейска федерация на инвеститорите и потребителите на финансови услуги, в свой доклад за състоянието на частните пенсионни системи. Според организацията липсата на доверие на потребителите е резултат от систематичната неспособност на много от финансовите посредници да предоставят дългосрочна възвращаемост. Федерацията е направила своето проучване сред 15 държави от ЕС, в които живее 86% от населението на съюза. България също е включена в изследването, като резултатите показват, че за периода от 2002 г. до 2014 г. средната годишна доходност на пенсионните компании, коригирана с инфлацията, е била 0.51%.

Цената на комисионите


Таксите и комисионите имат много голямо влияние върху доходността, показват наблюденията. Като цяло за периода от 1999 до 2014 г. капиталовите пазари се представят много добре – доходността им е 40-50%, в САЩ и Европа. Много добра доходност има и от облигациите, в които са вложени около половината от активите на европейските пенсионни схеми. Останалата половина е предимно в акции и дялове. Като цяло от 2001 до 2012 г. делът на акциите в портфейлите на пенсионните фондове е намалял от 57% на 21%.

Колкото и добро да е представянето на пазарите на акции и периодичните печалби от дългови книжа, таксите и комисионите оказват съществено отрицателно влияние върху пенсионните компании. Изводите са направени за период от 15 години – от 2000 г. до края на 2014 г. Проучването обхваща дългосрочни финансови продукти, предлагани на крайни клиенти. Според изводите в доклада през това време са липсвали адекватна информация за общо събираните такси и постигнатата доходност. Като цяло много често пенсионните фондове имат значително по-лошо представяне от средното за капиталовите пазари, смятат експертите.

Различна Европа, различни пенсии



Европа продължава да е разделена и според представянето на пенсионните схеми в различните държави – във Великобритания, Холандия и Дания пенсионните схеми и животозастраховките представляват голяма част от БВП и реалната им доходност е от "критично значение". В същото време в Италия и Испания например зависимостта е много по голяма от солидарните системи. Подобно е положението и в България, където в частни пенсионни фондове отива само малка част от вноската, и то от хората, които не са поискали всичко да е в НОИ. Останалите държави са в позиция между двете положения – между силната зависимост от капиталовите схеми и солидарните.

Инфлация и дефлация

Добрата новина е, че за последните години инфлацията намалява (в някои страни е отчетена и дефлация) и това свива разликите между номиналната и реалната доходност. Реалната е тази, която остава, след като от брутната доходност се извади натрупаната инфлация. Изчисленията за България показват, че средната годишна доходност на пенсионните фондове от инвестиции, коригирана с инфлацията, е 0.51% за периода от 2002 г. до 2014 г. Брутната доходност е била отрицателна само през 2008 г., но ако се сложат таксите, тя е на минус още и за 2002 и 2011 г. Ако се добави инфлацията или дефлацията, отрицателният реален резултат година по година се задълбочава, а на минус са още 2005 и 2006 г. (виж таблицата). За целия период миналата година е била единствена с дефлация и това е повлияло добре на реалната доходност.

Автор на частта за България е финансистът Любомир Христов, основател на Инситута за дипломирани финансови консултанти. В коментар по повод доклада Христов отбелязва и основните препоръки към европейските власти – създаване на единен европейски продукт с ниски разходи, възможност за повече избор, прекратяване на пристрастните продажби на пенсионни продукти. Последното означава и гарантиране на "компетентни съвети за дългосрочни инвестиции". Сред другите препоръки е и въвеждане на обучение по основи на финансовата математика в училищата, отбелязва Христов.
Представители на пенсионните компании, които потърсихме по темата, отказаха да коментират, преди да са прочели доклада.

Резултати на българските универсални фондове (в %)
Година Брутна доходност от инвестиции Реална доходност след такси и инфлация
2002 8.55 -6.63
2003 6.82 -0.87
2004 12.54 1.16
2005 7.66 -1.06
2006 8.65 -1.75
2007 15.5 2.64
2008 -21.19 -32.65
2009 8.84 3.2
2010 6.05 1.2
2011 0.57 -5.55
2012 8.2 3.25
2013 5.67 2.92
2014 6.71 6.51
Източник: Better Finance
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

ББР се оплете в обясненията за отпуснатите 75 млн. лв. кредит за "С.Г. груп" 14 ББР се оплете в обясненията за отпуснатите 75 млн. лв. кредит за "С.Г. груп"

Според държавната банка това е мярка срещу пандемията в помощ на банки, но правителството явно не е чувало такава идея

7 апр 2020, 17550 прочитания

Инвестбанк вече е собственик на активите на "Химко" 3 Инвестбанк вече е собственик на активите на "Химко"

Прехвърлянето е заради неизплатен заем на купувача на фалиралия завода "Метахим импекс"

7 апр 2020, 2019 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
БНБ разреши на "БНП Париба Лични финанси" да издава кредитни карти (обновена)

Небанковата финансова компания обяви амбициите си за навлизане в сегмента още през лятото на 2014 г.

Още от Капитал
В енергетиката всичко върви надолу

Блокирането на икономиката заради COVID-19 доведе до най-драстичния спад в цените на електроенергията и природния газ

Жилищният пазар е в ступор

Плановете за покупка на дом масово се отлагат. Банките леко затягат кредитирането. Строителството зависи от банките

Бизнес на градус

Моментният недостиг на спирт вече изглежда преодолян, като по складовете има над 4 млн. литра. Цената на литър спирт обаче е 3 пъти по-висока отпреди пандемията

Икономика след пандемията

Ясно е, че светът влиза в рецесия, но сега бизнесът трябва се готви за новата нормалност след нея

Новият живот на електронната книга

Извънредното положение срина традиционния модел на разпространение и книгоиздаването търси нови решения

И това ще мине

Как да се съхраним психически по време на пандемия и изолация

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10