Как по-високите лихви в САЩ засягат България
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал
Новият брой: Ало, Маджо

Как по-високите лихви в САЩ засягат България

Как по-високите лихви в САЩ засягат България

По-скъпият долар може да стимулира износа извън ЕС, но ефект върху кредити и депозити е малко вероятен

5971 прочитания

След близо десетилетие на разхлабване на паричната политика Федералният резерв на САЩ започна да повишава лихвите в най-голямата световна икономика. Макар България да е далеч от тези процеси, тя не е напълно изолирана. Как обаче всичко това ще се пренесе върху българската икономика и финансовите пазари:

По-скъп долар ще е благоприятен за износа

Една от първите реакции на пазарите беше поскъпването на долара спрямо останалите валути. Това ще се отрази и върху поевтиняване на лева, което ще направи по-конкурентна българската икономика и оттам износа на България към държави извън Европейския съюз. Пазарите обаче до голяма степен очакваха сценария с повишението на лихвите и това беше отразено в курса на долара - в този смисъл поскъпването му може и да е ограничено, а оттам и ефектът му като стимул за българския износ. Същевременно с поевтиняването на износа покачването на долара означава и поскъпване на вноса, което също действа стимулиращо за местните производители.

Влияние върху банковите лихви едва ли ще се усети

По тази линия не може да се очаква директен ефект. В България доста по-силно влияние имат местни фактори, както и лихвените нива, определяни от Европейската централна банка, които се движат в противоположна посока. Вече депозитната лихва на ЕЦБ е -0.3% и това се пренася в продължителен период на спад на лихвите по депозити и по кредити в България, който вероятно ще продължи. Обемът на кредитите на български фирми и домакинства в долари не е голям, така че дори и да има покачване на лихвите по тях, ефектът няма да е значим за икономиката.

Българската борса остава изолирана

Световните фондови борси реагираха положително на високите лихви - те тълкуват решението на Фед като сигнал за стабилизиране на американската икономика. Това дава сигурност на инвеститорите за пазара на акции. Българската фондова борса обаче остава изолирана от глобалните процеси през последните години, движена от вътрешни фактори. В този смисъл едва ли може да се очаква прилив на позитивизъм сред инвеститорите, още повече че чуждите играчи липсват на българския пазар. Все пак по време на борсовата сесия в понеделник Sofix реализира втори пореден ръст, като по средата на борсовата сесия се повиши с близо половин процент.

Външният дълг може да стане по-малко атрактивен

Високите лихви в САЩ правят по-атрактивни инвестиции в доларови облигации. В момента книжата по външния дълг на България са деноминирани в евро, което хипотетично може да накара някои инвеститори да се насочат към по-атрактивни бондове. Това обаче е малко вероятно, тъй като доходността, която носи българският външен дълг, е доста над тази по европейските или американските облигации. Така "конкуренти" за привличането на инвеститори с доходност може да са по скоро други развиващи се пазари, финансиращи се в долари. При свръхликвидността на пазарите обаче сред инвеститорите има глад за високодоходни облигации на държави от възникващите пазари, каквито са българските.

След близо десетилетие на разхлабване на паричната политика Федералният резерв на САЩ започна да повишава лихвите в най-голямата световна икономика. Макар България да е далеч от тези процеси, тя не е напълно изолирана. Как обаче всичко това ще се пренесе върху българската икономика и финансовите пазари:


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK