Печеливши и губещи от решението на Фед
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Печеливши и губещи от решението на Фед

Печеливши и губещи от решението на Фед

Ефектите за другите държави, икономиката и потребителите са разнопосочни

3994 прочитания

© В© Nikola Solic / Reuters


Ефектите от вдигането на лихвите на Федералния резерв няма да са еднопосочни както за САЩ, така и за останалата част от света. Някои държави, сектори и активи със сигурност ще се окажат печеливши, докато други ще изгубят стимулите, които ги подкрепяха през последните години. Трети пък вероятно няма да усетят значима промяна, пише Bloomberg.

Печеливши

Сред печелившите от затягането на паричната политика в САЩ се нареждат централните банки в еврозоната, Япония и Китай, които вървят в обратна посока и увеличават финансовите стимули. "Решението на Фед увеличава ефекта от техните усилия. Най-големите печеливши ще са страните с ниска инфлация, които изнасят много за пазара в САЩ", коментира Карл Рикадона, главен икономист на Bloomberg Intelligence.

Вдигането на лихвите ще направи по-атрактивни активи като дългосрочни ценни книжа. "Големите пенсионни фондове чакаха вдигането на лихвите, за да започнат да изкупуват дълг и да подобрят доходността си", отбелязва Антъни Гулд от JPMorgan Asset Management. Според прогнозите само пенсионните фондове ще увеличат инвестициите в дълг с 68 млрд. долара през 2016 г., а други институционни инвеститори ще изкупят облигации за общо 1.1 трлн. долара. Друг голям печеливш от подобряването на доходността ще са застрахователите, чиято възвращаемост от инвестиции е спаднала до най-ниските нива от половин век.

Губещи

Един от явните губещи се очертава федералният бюджет на САЩ. Правителството може да плати допълнителни лихви от 2.9 трлн. долара за следващите 10 години, и то ако повишението е плавно, отбелязва Дийн Бейкър, директор на Center for Economic and Policy Research.

Ефектите от повишените лихви няма да се ограничат само до САЩ. Един от тях ще е отслабване на валутите на нововъзникващи пазари като Бразилия, което ще усложни съществуващите проблеми с висока инфлация, забавен растеж и политическа нестабилност. Сериозни рискове има и за икономиката на Китай. "Там дълговете продължават да се увеличават двойно по-бързо от БВП. Това не е устойчив модел", отбелязва Рупир Шарма от Morgan Stanley Investment Management.

Потребителите в САЩ също ще усетят промяната, след като големи банки вече обявиха, че ще повишат лихвите по някои кредити. J.P. Morgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup и др. институции заявиха, че увеличават първичния лихвен процент, който е основа при определяне на цената за различни видове заеми, включително кредитни карти. Повишението ще е от 3.25 до 3.5% и влиза в сила още тази седмица.

Оскъпяването на кредита се очаква да се отрази негативно на някои сектори като автомобилния. Според проучване на J.D. Power това ще намали търсенето на нови коли в САЩ с около 150 хил. през следващите 12 месеца, или 1% от общия пазар.

Без промяна

Тъй като лихвите по депозитите обикновено изостават с месеци спрямо движенията при кредитите, вложителите вероятно няма да усетят разлика след решението на Фед. "Огромният трансфер на богатство от вложители към длъжници от последните седем години вероятно ще продължи. Вложителите ще са последните, които ще се облагодетелстват от вдигането на лихвите", коментира Кристофур Уолен, директор на Kroll Bond Rating Agency.

Банките ще могат да увеличат лихвите по кредитите си, но това може да има и негативен ефект върху печалбите им, ако все пак има и ръст на лихвите, които трябва да плащат по депозитите. Тъй като отделните банки не са с еднакви позиции към различните бизнес сектори, повишаването на лихвите ще им се отрази различно. Действията на Фед ще имат и слаб ефект върху цените на суровините, чийто срив е сред основните притеснения на пазарите.

Твърде късно?

За самият Фед вдигането на лихвите не е еднозначно. От една страна, институцията може да отчете, че е постигнала целите си за стабилизиране на икономиката и финансовата система, чиито перспективи изглеждаха мрачни преди седем години. Според някои експерти обаче Фед е закъснял твърде много с този ход. "Заровете може вече да са хвърлени и да сме поели по пътя на следващата рецесия. Притесненията в тази насока не са свързани с това какво ще прави Фед оттук нататък, а с това, че не започна затягането много по-рано", отбелязва Пол Мортимър-Лий, главен икономист на BNP Paribas за Северна Америка.

Ефектите от вдигането на лихвите на Федералния резерв няма да са еднопосочни както за САЩ, така и за останалата част от света. Някои държави, сектори и активи със сигурност ще се окажат печеливши, докато други ще изгубят стимулите, които ги подкрепяха през последните години. Трети пък вероятно няма да усетят значима промяна, пише Bloomberg.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK