Основният лихвен процент на БНБ е 0%
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Основният лихвен процент на БНБ е 0%

Shutterstock

Основният лихвен процент на БНБ е 0%

Това е абсолютното дъно на показателя, но той има ограничена употреба и няма да има ефект върху пазара

Николай Стоянов
30719 прочитания

Shutterstock

© Shutterstock


От началото на февруари основният лихвен процент на БНБ е 0%. Това е рекордно ниско ниво на показателя и реално е най-ниското, което може да достигне, тъй като по методологията за изчисляването му той не може да има отрицателни стойности.

Въпреки интересно звучащото число, понижението практически няма да има никакво отражение върху банките или икономиката - в условията на валутен борд ОЛП просто се изчислява от БНБ и не е ниво на което тя рефинансира банките. Така всъщност показателят освен справочна и аналитична стойност има изключително ограничено приложение - например при определянето на законната лихва за забава по задължения към държавни институции (данъци, осигуровки и др.), която е 10 процентни пункта над ОЛП. И там обаче понижението няма да се усети, тъй като от над три години нивата на индекса са под 0.05%, а през 2015 г. почти неизменно са на 0.01%. Показателят служи и за изчисляване на максималния годишен процент на разходите по потребителски заеми, като сега прагът става 50%. Все пак има и някои банки, които предлагат кредити обвързани с ОЛП като пример за такава е Общинска банка. Има и стари ипотечни заеми, които са сключени при условия ОЛП плюс надбавка, макар и да са по-скоро ограничени.

Как се смята ОЛП

Според методологията на БНБ, обявявания от нея ОЛП за месеца е средната аритметична величина от стойностите на индекса LEONIA за предходния месец. Самият LEONIA (LEv OverNight Interest Average) пък е индекс от овърнайт сделките на българския междубанков пазар. За разлика от по-популярните SOFIBOR и SOFIBID той се изчислява само на база на реално предоставени необезпечени депозити от една на друга банка, а не на база на офертите им купува и продава.

До края на миналата година естественото дъно на ОЛП беше малко над нулата по простата причина, че която банка разполага със свръхликвидност винаги можеше просто да я паркира в БНБ при нулев риск. Затова и нямаше логика да я предостави на друга банка без лихвена премия. След като от началото на 2016 г. БНБ въведе отрицателни лихва от -0.3% по свръхрезервите при нея обаче вече за банките с излишен ресурс става по-изгодно да го пласират дори и при отрицателни стойности. Ако например го заемат на друга институция при -0.1% ще намалят загубата си вместо да плащат на БНБ -0.3%. Затова и след началото на годината стойностите на LEONIA паднаха до отрицателни нива, достигнали и -0.3%, а към момента е на -0.08%. Затова и беше очаквано ОЛП да падне до нула. Всъщност, ако нямаше под, той щеше дори да е отрицателен. Това може би е и лошата новина за потребителите с кредити базирани на ОЛП защото освен ако няма промяна в методологията на БНБ. това е абсолютното дъно за показателя и съответно разходите им за лихви няма накъде повече да паднат.

По-важните лихви

Въпреки гордото си име, че е основна тази лихва на БНБ реално към момента не носи информация. Заради свръхликвидността в системата и без това плиткият български междубанков пазар сега страда от още по-ниски обороти, като има цели седмици без сделки. ОЛП, както и LEONIA, бяха важни измерители за стреса в системата около началото на глобалната финансова криза, когато ликвидността пресъхна и стойностите им скочиха до нива около 6%. Сега обаче в условията на излишен ресурс от местния пазар и печатане на пари от ЕЦБ те не дават особено ценна информация.

Всъщност по-ключово ефект от въвеждането на отрицателни лихви от БНБ е върху SOFIBOR. Това е и пазарния индекс, върху който има повече реално базирани кредити и други продукти. Така спадащите му нива могат реално да поевтинят цената на финансиране на фирми и вноските по ипотечни заеми на домакинства. Затова и по-важните рекорди в началото на месеца са, че за пръв път 12-месеченият SOFIBOR e под 1%, 6-месечиният - под 0.5%, а тримесечиният - под 0.2%. А още от средата на миналия месец овърнайт стойностите му са отрицателни.

От началото на февруари основният лихвен процент на БНБ е 0%. Това е рекордно ниско ниво на показателя и реално е най-ниското, което може да достигне, тъй като по методологията за изчисляването му той не може да има отрицателни стойности.

Въпреки интересно звучащото число, понижението практически няма да има никакво отражение върху банките или икономиката - в условията на валутен борд ОЛП просто се изчислява от БНБ и не е ниво на което тя рефинансира банките. Така всъщност показателят освен справочна и аналитична стойност има изключително ограничено приложение - например при определянето на законната лихва за забава по задължения към държавни институции (данъци, осигуровки и др.), която е 10 процентни пункта над ОЛП. И там обаче понижението няма да се усети, тъй като от над три години нивата на индекса са под 0.05%, а през 2015 г. почти неизменно са на 0.01%. Показателят служи и за изчисляване на максималния годишен процент на разходите по потребителски заеми, като сега прагът става 50%. Все пак има и някои банки, които предлагат кредити обвързани с ОЛП като пример за такава е Общинска банка. Има и стари ипотечни заеми, които са сключени при условия ОЛП плюс надбавка, макар и да са по-скоро ограничени.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

3 коментара
  • 1
    kratun.ko avatar :-|
    kratun.ko

    Не съм специалист по финанси. Може ли някой да ми обясни защо лихвите по кредитите оставт толкова високи? И не ме баламосвайте за риска, който определял размера на лихвата, защото в такъв случай лихвите по гарантираните кредити трябва да са минимални. Има ли според вас банков картел в България, подобен на горивния?

  • 2
    xyha avatar :-P
    xyha

    [quote#1:"kratun.ko"]Има ли според вас банков картел в България, подобен на горивния? [/quote]

    Риторичен въпрос :-)

  • 3
    its32487564 avatar :-|
    дебелият

    И аз не съм специалист, но риска си е реален фактор. Ако аз съм банка и давам кредити ще предпочитам да ги дам в Белгия вместо в България, защотот там безработицата е много по-ниска т.е. този на който давам ипотека има по-голям шанс да ми върне парите. Също така там приходите са много по-големи от разходите на хората в сравнение с България - тук често хората са на 0 в края на месеца.
    Т.е. нормално е да са по-високи тук лихвите, но не знам дали е адекватно в Белгия да са 1-2% , а тук 6-7%. Не знам как го мерят риска и т.н. Със сигурност не вярвам на разни банкери, когато говорят по темата.

    Гарантирани кредити има ли изобщо? В смисъл, взимам си потребителски кредит от банка и не го връщам. Някой гарантира моя кредит ли? Не знам да има такова нещо.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK