Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 18 яну 2017, 17:12, 5176 прочитания

Инфлационната дилема ще определя политиката на ЕЦБ през 2017 г.

Растящият натиск от Германия, където потребителските цени рязко се повишиха през декември, поставя под въпрос стратегията на регулатора

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Инфлационната дилема е на път да осуети желанието за "скучна" година на управителя на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги. Гуверньорът се надяваше предстоящите 12 месеца да бъдат относително стабилен период, в който да не се налага да променя политиката на институцията както по отношение на лихвените проценти, така и по линия на програмата за т.нар. количествени облекчения (quantitative easing, QE) чрез изкупуване на облигации. И по двата параграфа обаче критиците са готови да нарушат спокойствието му, пише Financial Times.

Натиск от две страни


От една страна, влиятелни гласове в мотора на еврозоната – Германия, все по-отчетливо изказват притесненията си по отношение на разхлабената парична политика на банката в период, в който растящата инфлация изяжда доходността за спестителите. Ако инфлацията в страната се запази или се повиши, ЕЦБ може да се окаже подложена на все по-силен натиск за ограничения в програмата за количествени облекчения.

От друга страна, разочаровани от оповестеното през декември от институцията решение за орязване на количествените облекчения икономисти се опасяват, че банката ще разруши доверието в главната си мисия – да запази инфлацията на равнища, близки до 2% – ако се поддаде на какъвто и да е натиск за намаляване на изкупуванията на облигации. Те твърдят, че ЕЦБ се е превърнала в противоположност на скучна – което на жаргона на централните банки означава да реагира на икономическите новини по предвидим начин. Според тях поведението на институцията не просто не е последователно, а Драги и колегите му в управителния й съвет са променили изоснови подхода си и излъчват сигнали, че през тази година искат да се противопоставят на промените.

"Доскоро посланието им беше, че винаги са готови да реагират. Сега целите им изглеждат много по-скромни, а действията им – много по-плахи", коментира пред FT Ричард Баруел, който е икономист в BNP Paribas Investment Partners. По думите му банката изглежда по-скоро като институция, заета с това да избегне дефлацията, отколкото като такава, която има опасения по отношение на достигането на инфлационната си цел.



На последната среща по въпросите на паричната политика през декември Драги поведе ЕЦБ към съществена промяна, като намали обема на изкупуваните на месечна база държавни и корпоративни облигации, но увеличи продължителността на програмата до края на 2017 г. вместо първоначално предвидения краен срок през март. В момента банката изкупува по 80 млрд. евро месечно, като от април тази сума ще намалее до 60 млрд. на месец.

Встрани от политическите разногласия

По този начин ЕЦБ се надяваше да се отдалечи от политическите разногласия през ключовата от гледна точка на предстоящите избори в няколко страни в Европа 2017 година, отбелязва FT. Вотовете в Холандия и Франция са през пролетта, а през есента избори ще има и в Германия, където водената от банката политика на количествени облекчения и намаляване на лихвените проценти е особено непопулярна.

В четвъртък предстои нова среща на регулатора, като не се очаква той да предприеме промени нито по отношение на лихвите, нито за количествените облекчения. При липсата на драстично влошаване на икономиките в еврозоната Драги иска да запази своята "твърда ръка" и на следващите седем подобни срещи през годината и да се придържа към пакета мерки, които обяви през декември, пише изданието. Натискът върху цените в момента е слаб и не се очаква рязко увеличаване на инфлацията – в момента е 1.7% общо за еврозоната, а прогнозите са към 2019 г. да достигне равнища малко под целта на ЕЦБ от под 2%. Невралгичната точка е Германия, където тя се повиши от 0.8% през ноември до 1.7% към декември. В условията на свръхниски лихвени проценти и настроения срещу еврото призивите към ЕЦБ да спре да наказва германските спестители и да повиши лихвите не закъсняха, припомня FT.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Коронавирусът подновява страховете за стабилността на италианските банки Коронавирусът подновява страховете за стабилността на италианските банки

Епидемията е своебразен стрес тест за кредиторите в страната

1 апр 2020, 660 прочитания

Димитър Радев: Сроковете за ERM II вече са нереалистични, но работата трябва да продължи 8 Димитър Радев: Сроковете за ERM II вече са нереалистични, но работата трябва да продължи

Според управителя на БНБ отлагане за 2021 г. няма да е фатално, но не бива да се чака завъртане на цял нов цикъл

30 мар 2020, 2856 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
ЕИФ и Unicredit подписаха гаранционно споразумение за 160 млн. евро

Предвиденият ресурс за България е 15 млн. лв. и ще е за заеми за малки и средни фирми

Още от Капитал
Какво правят другите държави за бизнеса

Какви мерки са предприели правителствата на Гърция, Румъния, Северна Македония и Унгария, за да се справят с икономическото въздействие от разпространението на коронавируса

Ваксина срещу комуникационна криза

6 съвета как компаниите да адаптират комуникационните си стратегии към новата реалност

Защо се бавим с бързите тестове

Националният кризисен щаб и премиерът са абсолютно против използването им в България

Проф. д-р Коста Костов: Колкото повече знаем за заразата, толкова по-добре ще се справим с нея

Ръководителят на Медицинския експертен съвет към Министерския съвет пред "Капитал"

Емисия "Добри новини"

За конструктивната журналистика и начините да намалим стреса от информационния поток

Голямото гледане 2

Отлични адаптации, талантлива актьорска игра, увлекателни сюжети и великолепно чувство за хумор – някои от сериалите, които си струва да изгледате (ако сте пропуснали)

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10