БНБ не обича да губи

След като БНБ реши да таксува свръхрезервите на банките с 0.6%, те за три седмици са изтеглили 5.6 млрд. лв. и са ги вложили в чужбина

Преди две години подуправителят на БНБ Калин Христов уверяваше, че централната банка автоматично, без право на дискреция, ще пренася лихвата по депозитното улеснение на ЕЦБ.
Преди две години подуправителят на БНБ Калин Христов уверяваше, че централната банка автоматично, без право на дискреция, ще пренася лихвата по депозитното улеснение на ЕЦБ.
Преди две години подуправителят на БНБ Калин Христов уверяваше, че централната банка автоматично, без право на дискреция, ще пренася лихвата по депозитното улеснение на ЕЦБ.    ©  Надежда Чипева
Преди две години подуправителят на БНБ Калин Христов уверяваше, че централната банка автоматично, без право на дискреция, ще пренася лихвата по депозитното улеснение на ЕЦБ.    ©  Надежда Чипева
Темата накратко:

- За да ограничи собствените си загуби, от началото на октомври БНБ намали отрицателната лихва по свръхрезервите на банките при нея от 0.4% на 0.6%.

- Резултатът е, че само за три седмици банките са изтеглили 5.3 млрд. лв. и са ги вложили в чужбина.

- Това намалява валутните резерви, но покритието на борда остава добро. Опасността е, че някои банки ще поемат по-големи рискове при кредитирането.

Да влагаш пари в нещо, което носи гарантирана загуба, е противоестествено. В днешната епоха на дирижирани от централните банки отрицателни лихви обаче за финансовите институции това понякога е неизбежно. До началото на октомври българските банки, както и тези в еврозоната, бяха облагани с 0.4% отрицателна лихва, ако паркират излишната си ликвидност безрисково в централната банка. При липсата на алтернативи тази загуба беше приемлива и местните кредитни институции депозираха в БНБ около 7-8 млрд. лв. излишна ликвидност.


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Вече съм абонат Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
9 коментара
  • Най-харесваните
  • Най-новите
  • Най-старите
  • 1
    smileislife avatar :-|
    SML
    • + 14

    Поздрави за добрата статия! Класически анализ в стила на Капитал!

    Нередност?
  • 2
    gromov avatar :-|
    gromov
    • - 5
    • + 1

    А какво става ако купените дългови финансови активи се обезценят и капиталовите резерви изчезнат.Един срив на еврото заради Испания или на най- рисковата банка в света - Дойчебанк , би довело до такъв срив на всички централни банки в Европа от край до край.И тогава или ЕЦБ започва не 700 млрд евра да печата на година ,а поне 7 трилиона ,или се отвързваме от борда и почваме собствена парична политика .

    Нередност?
  • 3
    ivanov. avatar :-|
    ivanov.
    • - 1
    • + 7

    Авторите нека да имат предвид, че този отлив на валутни резерви по никакъв начин не застрашава стабилността на Валутния борд (нито на теория при равни други условия, нито на практика). Причината е, че намалението на резервите е съпроводено с намаление на паричната база, която се покрива от тези резерви. Или казано по друг начин, намалението на резервите (активите) на БНБ е съпроводено с намаление в задълженията към банки (пасивите).

    Нередност?
  • 4
    leo_k avatar :-|
    Лео
    • - 2
    • + 8

    Значи вместо банките да си понижат маржа на печалбите и да започнат да кредитират при по-добри условия, те предпочитат да държат парите (ни) в БНБ. И сега, когато БНБ иска да ги принуди да подобрят условията си за кредитиране, те решават да кредитират външни, вместо вътрешни потребители? Така, вместо по-добри условия за кредити у нас, ще се получат по-добри условия за кредити в някоя чужда страна, а у нас ще се намали още лихвата на депозитите?

    Нередност?
  • 5
    oix39371817 avatar :-|
    T.M.
    • + 2

    До коментар [#4] от "Лео":

    Ми доста нормално ми звучи, за съжаление. Като се има предвид, че тук реална пазарна икономика няма. Аз също не бих инвестирал в държава, където няма никаква сигурност за инвестициите ти, нито пък където държавата се меси постоянно ту с някое законче, ту с някоя таксичка.

    Нередност?
  • 6
    zoroaster avatar :-|
    zoroaster
    • - 1
    • + 2

    Могат ли банките вместо да държат свръхрезервите си на депозит в централна банка при отрицателни лихви, да ги държат при себе си без доходност, но и без да плащат отрицателна лихва? Защо трябва неивестираните пари да се държат на депозит някъде при отрицателна лихва?

    Нередност?
  • 7
    xcb25537953 avatar :-|
    xcb25537953
    • + 2

    Чаках да прочета коментари по темата от макроикономисти, които иначе обилно коментират по разни студия и и сайтове удобни теми като бюджет 2018, минимални осигурителни прагове, промени на заплатите и др. Няма коментари... Явно анализа на възможните ефекти от промяната отрицателната лихва по свръхрезервите върху лихвените проценти по депозитите и кредитите, върху кредитирането и т.н. по неясни причини не е удобна тема. А относно комуникацията, не може да се отрече, че по отношение на емитирането на всяка нова юбилилейна монета тя е последователна, поне засега ...

    Нередност?
  • 8
    ivanov. avatar :-|
    ivanov.
    • + 1


    До коментар [#6] от "
    zoroaster
    ":

    Държането на парични наличности също е свързано с разходи за банките.

    Нередност?
  • 9
    smileislife avatar :-P
    SML
    • + 2

    [quote#6:"zoroaster"]Могат ли банките вместо да държат свръхрезервите си на депозит в централна банка при отрицателни лихви, да ги държат при себе си без доходност[/quote]

    Как да ги държат при себе си? На практика това е невъзможно. Всички електронни пари винаги са по сметки в централните банки. Чисто теоретично би било възможно да ги изтеглят като банкноти, но трябва да посторят много, много голям трезор... като за 7 млрд лева.


    До коментар [#7] от "xcb25537953":

    Няма коментари, пълна мъгла. А ефктите ще са по-сериозни отколкото глупостите около бюджета.

    Нередност?
Нов коментар

Още от Капитал