Само месец след като набра 400 млн. евро за рефинансиране на падежиращи през есента облигации, Българският енергиен холдинг (БЕХ) взе още 150 млн. евро, възползвайки се от благоприятен момент на капиталовите пазари. Това стана с преотваряне на емисията 7-годишни корпоративни облигации, издадена през месец юни, като така общият размер на привлеченото финансиране достигна 550 млн. евро. Освен че сумата е рекордна за българска компания, заемът е и най-евтиният, теглен от БЕХ досега. Той е с ефективен лихвен процент от 3.5%, което дава възможност за значителни спестявания на разходи по обслужването на дълга.
В изчакване на момента
През ноември падежират облигации за 500 млн. евро, които държавният енергиен холдинг издаде през 2013 година при доходност от 4.25%. В подготовката за рефинансирането им компанията нае консултанта Citigroup Global Markets, който организира предлагането на нова, трета поред за дружеството емисия дългови книжа. Първоначалният план бе чрез тях да се наберат 500 млн. евро за срок от 7 или 10 години.
След сондиране на нагласите на пазара като първа стъпка бяха набрани 400 млн. евро чрез 7-годишни облигации при доходност 3.5%. След изчакване на по-благоприятни условия във вторник емисията е била преотворена и от нея са продадени книжа за още 150 млн. евро, става ясно от информация в системата на Bloomberg. Доходността е същата - 3.5%, което е с 1.37% по-изгодно от последния опит на БЕХ да набере ресурс от капиталовите пазари преди две години.
Планът - преизпълнен
Така холдингът осигури целият необходим ресурс за рефинансиране на падежиращите облигации, като разсрочва задължението за 7 години напред при по-благоприятни лихвени условия. Едновременно с това взема 50 млн. евро допълнително, които да използва в дейността си. Няма детайли за какво.
Както и другите облигационни емисии на компанията, и тази се листва на борсата в Дъблин, като новото е, че този път облигациите ще се регистрират за търговия и на Българската фондова борса, което се организира от Първа финансова брокерска къща.
Само месец след като набра 400 млн. евро за рефинансиране на падежиращи през есента облигации, Българският енергиен холдинг (БЕХ) взе още 150 млн. евро, възползвайки се от благоприятен момент на капиталовите пазари. Това стана с преотваряне на емисията 7-годишни корпоративни облигации, издадена през месец юни, като така общият размер на привлеченото финансиране достигна 550 млн. евро. Освен че сумата е рекордна за българска компания, заемът е и най-евтиният, теглен от БЕХ досега. Той е с ефективен лихвен процент от 3.5%, което дава възможност за значителни спестявания на разходи по обслужването на дълга.
3 коментара
Капитал, очакваме по-задълбочен анализ на такива новини. БЕХ е взел 550 млн. на заем, при много добри условия, но дружеството само разсрочва решаването на проблемите. Задълженията на дъщерните дружества продължават да не се обслужват, трупат се наказателни лихви (няма как БЕХ да им отдава пари с по-ниска доходност от тази, с която взима пари назаем). Например от ГФО-то се вижда, че по кредитното споразумение от 2014 г., размерът на вземането расте (1,033,732 хил. лв.), а падежът на главницата (1,047,684,419 лв.)) по договора от 2016 г. е юли 2021 г., т.е. ясно е че ще се разсрочва за неопределн срок. Като теглим чертата, активите на БЕХ са на обща стойност 6,1 млрд. лева, а дружеството има необслужвани кредити към дъщерни дружества за над 60% от стойността на активите си и продължава да тегли заеми.
*П.С. Има се пред вид кредитното споразумение от 2014 г. между НЕК и БЕХ, както и договора от 2016 между БЕХ и НЕК ЕАД.
За финансови инвестиции само Алтернатива Файненшъл!!