С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
27 сеп 2018, 13:42, 4661 прочитания

Облигациите на БЕХ ще се търгуват на борсата от 2 октомври

Високият номинал от 100 хил. евро за ценна книга не предвещава висока ликвидност с инструментите

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Търговията с облигации на Българския енергиен холдинг (БЕХ) в България ще бъде възможна от следващата седмица, 2 октомври, след като са приключени и последните административни процедури по листването им на борсата, казаха от посредника на предлагането ПФБК. Така пред инвеститорите у нас ще се отвори възможност за покупко-продажба на книжа от емисията, която е от общо 5500 облигации на стойност 550 млн. евро. Макар да няма официална информация за това какъв дял от нея бе записана от български институционални играчи, проявеният от тях голям интерес е бил удовлетворен с възможност за записвания, свидетелстват пазарни анализатори.

Според тях такъв тип книжа традиционно се държат до падеж, а не за спекулации, което не предвещава активна търговия и голяма ликвидност. Но ако при първичното предлагане облигации от емисията на БЕХ са били придобити от финансови инвеститори, като взаимни фондове, например, при вторичната продажба през фондовата борса има възможност да последват сделки, включително и с ритейл инвеститори.


Най-голямата на пазара

Емисията облигации на БЕХ за 550 млн. евро е рекордна по размер за българска компания, а в историята на енергийния холдинг е трета поред. Тя бе пласирана това лято с цел да се рефинансира задължение по падежиращ през ноември заем. Първоначално дружеството обяви намерение да набере около 500 млн. евро от международните капиталови пазари, като впоследствие надхвърли целта си, структурирайки процеса на два етапа. През юни бяха продадени 7-годишни облигации за 400 млн. евро при доходност 3.5%, а през юли емисията бе преотворена и на инвеститорите бяха предложени допълнително книжа за 150 млн. евро при същите условия. Още тогава емисията бе регистрирана за сделки на борсата в Дъблин, Ирландия, а качването й за търговия на БФБ се случи с известно забавяне по административни причини. От идния вторник обаче, 2 октомври, ще могат да се видят първите котировки купува или продава.

Сдържани очаквания



Това е първата по рода си и най-голямата по размер емисия ценни книжа, която се появява на БФБ, още повече в икономически сектор, който е атрактивен за инвеститорите. Прогнозите на анализатори са, че освен имиджовия ефект за БЕХ и за БФБ съществено влияние в търговията на борсата под формата на някакво оживление на пазара няма да има. Една от причините за това е големият номинал на облигациите - 100 хил. евро за лот. Това донякъде ограничава възможностите за придобиване от ритейл инвеститори, макар че според консултанти на пазара има индивидуални клиенти физически лица, които биха се заинтересували от точно такава възможност.

Другата, по-съществена причина да не се очакват много сделки е, че притежателите на такива облигации традиционно предпочитат да не ги продават, а да ги държат до падеж - в случая до 2025 г. За разлика от junk бондовете, които са спекулативен клас инструменти с висок риск и носещи понякога двуцифрена доходност, корпоративните облигации на БЕХ се доближават до държавните ценни книжа (ДЦК) - те имат присъден кредитен рейтинг и фиксирана доходност през купонното плащане. С това помагат на финансовите инвеститори като банките да обърнат ликвидността, която не съумяват да раздадат като кредити в доходоносни инструменти с нисък риск, още повече че БНБ облага свръхрезервите им.

При първичното предлагане на облигациите на БЕХ възможност да запишат от тях имаха единствено институционални инвеститори, а интересът от България е бил значителен. От мениджмънта на БЕХ обаче така и не разкриха каква част от бонда бе записана от местни играчи, като единствено от Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) обявиха, че са подкрепили предлагането, записвайки 20% от книжата.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

FinTech Summit 2020: Финтех компаниите ще стават все по-популярни и банките ще имат много важна роля за това FinTech Summit 2020: Финтех компаниите ще стават все по-популярни и банките ще имат много важна роля за това

Жозе Салойо, управител на БНП "Париба Лични финанси" в България, за мястото на отделните играчи в новата индустрия

26 фев 2020, 812 прочитания

Шумът около борда е преобърнал левови депозити за няколкостотин милиона в еврови 11 Шумът около борда е преобърнал левови депозити за няколкостотин милиона в еврови

Ревизия на данни на БНБ прави трудно да се види точният мащаб на превалутирането

25 фев 2020, 5448 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Уникредит Булбанк продаде най-големия досега портфейл лоши кредити на B2Holding

Пакетът е за 250 млн. евро, като съвсем скоро рекордът ще бъде надминат от нова сделка за банкови задължения

Още от Капитал
Фокусът с цените на тока

Защо в България борсовата електроенергия е хем най-скъпа, хем най-евтина

Нов цигарен връх

Rothmans е на път да стане най-търсената марка на пазара

Автогол с еврозоната, мачът продължава

Изборът сега е между по-добро икономическо бъдеще и статуквото

Борбата с престъпността каквато можеше да бъде

Държавата предлага адекватна стратегия за наказателна политика, която обаче няма намерение да спазва

20 въпроса: Юрий Вълковски

Изпълнителен директор на фондацията Reach for Change България

Нова книга: "Математика на живот и смърт" от Кит Йейтс

Истории за ключовата роля на математиката от съдебната зала до медицината и изборите ни в живота

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10