"Еврохолд" ще опита да набере до 156 млн. лв. капитал от борсата
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

"Еврохолд" ще опита да набере до 156 млн. лв. капитал от борсата

Вероятна брокерска грешка временно изстреля акциите на "Еврохолд" с 65% нагоре след новината

"Еврохолд" ще опита да набере до 156 млн. лв. капитал от борсата

Компанията предлага близо 80 млн. привилегировани акции без право на глас, които носят гарантиран дивидент

Николай Стоянов
8179 прочитания

Вероятна брокерска грешка временно изстреля акциите на "Еврохолд" с 65% нагоре след новината

© Цветелина Белутова


"Еврохолд България" обяви планове да набере до 156 млн. лв. чрез увеличение на капитала с емисия привилегировaни акции. Решението, което първо трябва да мине през одобрението на акционерите на компанията, цели да намали задлъжнялостта й. Според официалното съобщение "постъпленията от емисията ще бъдат използвани също за подсилване на капиталовата позиция на дъщерния застрахователен холдинг - "Евроинс иншурънс груп", както и в подкрепа на експанзията на групата."

Новите акции ще бъдат с номинал 1 лв. и емисионна цена 1.95 лв., като повече детайли ще има в проспекта, който тепърва ще бъде изготвян от дъщерния на холдинга инвестиционен посредник "Евро финанс" и подлежи на одобрение от КФН. Куриозно след оповестяване на информацията акциите на "Еврохолд" се изстреляха на Българската фондова борса с 65% от нива около 1.75 лв. до 2.89 лв., като вероятно става въпрос за инвеститорска или брокерска грешка.

Обещание за дивидент

От съобщението и поканата за общото събрание на 22 април става ясно, че на инвеститорите ще бъдат предложени малко над 79 млн. нови привилегировани акции. Те ще са отделен клас от обикновените акции на компанията, като за разлика от тях няма да дават право на глас. За сметка на това закупилите от тях ще имат право на гарантиран дивидент.

За първите пет години инвеститорите ще могат да получат по 6% от номиналната стойност на книжата, или по 6 стотинки на акция. При обявената емисионна стойност 1.95 лв. това прави годишна доходност малко над 3% за инвеститорите включили се в увеличението. След това между шестата и десетата година "Еврохолд" се задължава да изплаща по 3% от номинала, а след това по 1%.

Сондиране на интереса

Увеличението ще се счита за успешно, ако бъдат записани минимум 20 млн. акции, или малко над 1/4 от всички предложени. Това съответства на около 39 млн. лв. А при пълно записване на емисията компанията ще привлече 156 млн. лв.

За компанията ще е тест доколко увеличението ще предизвика външен интерес извън близките до нея финансови компании и пенсионни фондове. Така структурираната емисия ясно показва нежеланието на основните собственици да се разделят с абсолютния контрол от над 50% от гласовете в общото събрание. Мажоритарен акционер в "Еврохолд" е "Старком холдинг", което се контролира от Асен Христов и Кирил Бошов.

Сама по себе си емисията привилегировани акции с гарантирания си дивидент наподобява донякъде дългов инструмент. За разлика от облигациите обаче те нямат падеж и инвеститорите остават собственици на книжа, които имат намаляваща доходност с годините. Пазарът ще трябва да прецени доколко предложената доходност съответства на рисковете пред бизнеса на холдинга. Основното направление в неговата дейност е застраховането, където той активно расте с придобиване на изтеглящи се чужди играчи от региона.

Преди години компанията имаше сериозни проблеми с румънския си застраховател, който беше в процедура по оздравяване след проверки от местния надзор. Последно в началото на годината компанията обяви нови покупки в Румъния, Чехия и Беларус от ERGO, но получи пореден регулаторен отказ в Гърция да придобие животозастраховането на Credit Agrecole там. Другите големи направления на "Еврохолд" са продажбите на автомобили и лизинг.

Ценови подскоци

В последните дни преди оповестяването на планираното увеличение цената на акциите на "Еврохолд" се покачи от около 1.60 до около 1.75 лв. за лот. Все пак тя оставаше доста под оповестената емисионна стойност на акциите от новата емисия - 1.95 лв. Нещо повече - котировките на компанията на БФБ не бяха достигали такива нива от края на 2008 г.

Новата (макар и различна) емисия при нива над пазарните би могла да доведе до покачване на акциите. Все пак обаче обявените условия на увеличението по никакъв начин не обясняват последвалото поскъпване с 65% до 2.89 лв. за акция. Това става благодарение на едва две сделки за общо под 2500 акции, като вероятно скокът се дължи на допусната в бързината грешка.

Рязкото движение временно изстреля и основния борсов индекс Sofix с 5.4% нагоре. По-късно последваха сделки на нива 2.01-2.10 лв. за акция, които понижиха дневния ръст при "Еврохолд" до едва около 15%.

"Еврохолд България" обяви планове да набере до 156 млн. лв. чрез увеличение на капитала с емисия привилегировaни акции. Решението, което първо трябва да мине през одобрението на акционерите на компанията, цели да намали задлъжнялостта й. Според официалното съобщение "постъпленията от емисията ще бъдат използвани също за подсилване на капиталовата позиция на дъщерния застрахователен холдинг - "Евроинс иншурънс груп", както и в подкрепа на експанзията на групата."

Новите акции ще бъдат с номинал 1 лв. и емисионна цена 1.95 лв., като повече детайли ще има в проспекта, който тепърва ще бъде изготвян от дъщерния на холдинга инвестиционен посредник "Евро финанс" и подлежи на одобрение от КФН. Куриозно след оповестяване на информацията акциите на "Еврохолд" се изстреляха на Българската фондова борса с 65% от нива около 1.75 лв. до 2.89 лв., като вероятно става въпрос за инвеститорска или брокерска грешка.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK