Приходите на инвестиционните банки се понижават до 13-годишно дъно

Приходите на инвестиционните банки за първата половина на 2019 г. се сринаха до 13-годишно дъно. Геополитическото напрежение, забавящият се растеж и ниските лихвени проценти засилиха структурния спад, който настъпи след финансовата криза, пише Financial Times. Дванадесетте най-големи американски и европейски инвестиционни банки генерираха 76.8 млрд. долара приходи от своите търговски и консултантски операции през първите шест месеца на годината, което е с 11% по-малко в сравнение с 2018 г. Това е най-слабото първо полугодие в сектора от 2006 г. досега, показват данните на анализаторската компания Coalition.

Слабото представяне

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Поотделно банките също отчетоха слаби приходи през второто тримесечие от своите инвестиционни бизнеси. Morgan Stanley регистрира спад от 18% в приходите си от бизнеса с ценни книжа с фиксиран доход, а Deutsche Bank, която е в процес на преустановяване на бизнеса си с търговия с акции в САЩ, отчете спад от 32%.

Едно от най-значителните понижения в сектора е в сегмента с търговия с акции, където то достига до 17% на годишна база във всички региони поради значително по-слабото търсене на деривати, първокласни брокерски услуги и сделки с хедж фондове от страна на клиентите.

В Европа правилата на директивата MiFID II за защита на инвеститорите също натежаха на бизнеса с акции, което предизвика спекулации, че други европейски банки могат да последват примера на Deutsche Bank и да оставят търговията с акции на големите банки от Уолстрийт.



Търговията на книжа с фиксиран доход и суровини също се представи зле през първата половина на годината, отчитайки спад от 9%, отчасти заради по-ниските лихвени проценти. Приходите от консултантски дейности по сливания и придобивания се свиха с 8%, тъй компаниите са предпазливи.

"Традиционно банките се представят различно през третото тримесечие – миналата година пазарът на акции в САЩ се увеличи с 5% на годишна база, докато се свиваше с двуцифрени темпове на други места. Ценните книжа с фиксиран доход нараснаха с 6% на годишна база в световен мащаб, а приходите от инвестиционно банкиране намаляха с 11%", коментира банковият анализатор от Autonomous Кристиан Болу.

Все по-голям натиск

Инвестиционните банки, особено на по-малките и раздробени пазари в Европа, са подложени на все по-голям натиск от инвеститорите, тъй като тяхната рентабилност намалява на фона на по-високите капиталови изисквания, увеличаващата се дигитализация и ниските или отрицателните лихвени проценти.

Средно акциите на европейските банки отчитат двуцифрени спадове всяка година от 2016 г. насам, като най-големите понижения са при тези, които поддържат големи търговски операции. Двете най-големи банки във Франция, BNP Paribas и Société Générale, по-рано тази година намалиха финансовите си цели и обещаха да съкратят общо 850 млн. евро разходи и хиляди работни места от своите инвестиционни банки след редица лоши резултати.

Barclays, ръководена от бившия изпълнителен директор на JPMorgan Джес Стейли, е последната европейска банка, която се опитва да бъде конкурентна в целия свят. Въпреки това главният изпълнителен директор е прекарал последната година в борба с атака на известен активист инвеститор, който настоява инвестиционната банка на Barclays да бъде радикално свита.

Американските банки също са подложени на натиск. Citi съкращава стотици работни места в своя търговски бизнес в отговор на предизвикателните пазарни условия, докато Goldman Sachs обеща да представи стратегически план, който да се справи с ниската рентабилност на бизнеса си с ценни книжа с фиксиран доход.

Същевременно броят на служителите, работещи директно с клиентите, намалява за десета поредна година. Спадът е с 3% спрямо предходната година до 50 400, което е значително под цифрата за 2014 г. - 56 700. Въпреки това "общото намаляване на разходите не може да компенсира спад на приходите", коментираха от анализаторската компания Coalition.