Moody's запази рейтинга на Общинска банка, но му сложи отрицателна перспектива
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Moody's запази рейтинга на Общинска банка, но му сложи отрицателна перспектива

Реалният контрол над банката се счита, че се държи от близки до управляващата ГЕРБ лица

Moody's запази рейтинга на Общинска банка, но му сложи отрицателна перспектива

Агенцията е скептична към новия бизнес план на банката след приватизацията й

Николай Стоянов
8676 прочитания

Реалният контрол над банката се счита, че се държи от близки до управляващата ГЕРБ лица

© Надежда Чипева


В първото си преразглеждане на рейтинга на Общинска банка след като беше приватизирана през 2018 г., Moody's потвърди присъдения ѝ депозитен рейтинг Ba3, но промени перспективата от стабилна на негативна. Това означава вероятност от понижение в следващите 12-18 месеца, която се обяснява със съществени рискове пред плановете ѝ да се преориентира към по-устойчив бизнес модел

Според решението на рейтинговата агенция от септември причината да се запази нивото, въпреки че собствеността се промени от общинска в частна, е балансът позитивни и негативни показатели. От едната страна са високи отчитани капиталови съотношения, финансирането чрез депозити и високата ликвидност, а от другата - многото проблемни заеми, същественото количество имоти в баланса и ниската рентабилност.

Лоши кредити, но и много ликвидност

Като съществен проблем за 13-тата по размер в България Общинска банка е посочен високия дял на лошите кредити - 33.5% от всички. Трябва да се подчертае обаче, че кредитният портфейл на банката заема едва 15% от активите ѝ, така че потенциалните загуби по тази линия са ограничени. Разчистването на проблемните заеми може допълнително да увеличи дела на имотите, придобити като обезпечения, които към края на 2018 г. са 4% от активите. В голяма степен проблемните заеми са наследство от годините, когато чрез блокиращата си квота Христо Ковачки реално контролираше банката, преди Столична община с помощта на БНБ да успее да си върне контрола.

От приватизацията на банката от лихтенщайнски фонд с пари от "Инса ойл" на Георги Самуилов в началото на 2018 г. тя практически не кредитира, като към края на 2018 г. 57% от активите й са кеш, депозиран в БНБ. От тях по данни на Moody's 2/3 са блокирани като обезпечение за привлечени средства от публични институции (основно от общините). Това носи няколко плюса за рейтинга на банката - голямата ликвидност и подобряване на капиталовите показатели (депозитите в БНБ се броят с 0% рисково тегло).

Но също така натежава и за другият ѝ голям минус - ниската рентабилност. Свръхрезервите в централната банка се облагат с 0.6%, а след последните решения на ЕЦБ и с 0.7%. Нетният лихвен марж е едва 1.3%, което трудно може да покрива разходите ѝ. За 2018 г. отчете 6.8 млн. лв. печалба, но тя идва предимно от еднократен ефект покрай продажбата на портфейла й от ДЦК (допреди това те бяха ползвани за залог по депозитите на общините) и валутни разлики - общо над 40 млн. лв. За сравнение нетния лихвен доход е 22, а този от такси и комисиони 10 млн. лв.

Адекватността на базовия собствен капитал от първи ред е доста над регулаторния минимум - 18.2%, и вече новият собственик на два пъти го увеличи с 4 и 8 млн. лв. Но според рейтинговата агенция капиталовите показатели остават скромни на фона на лошите кредити и имотите в баланса.

План под въпрос

Най-съществените притеснения на Moody's са свързани с плановете на Общинска банка да се препозиционира и да постигне по-висока и устойчива рентабилност. "Moody's счита, че все още няма доказателства за новата стратегия на банката и рисковия ѝ апетит, а новият акционер има ограничен опит в управление на банка, макар мениджмънтът да е опитен", пишат анализаторите на агенцията.

Исторически банката е фокусирана в обслужване на общините и техните дружества, което не е особено доходоносно. Сега новият собственик декларира желание да запази лидерската си позиция в този сегмент, но и да се насочи към корпоративното кредитиране, както и да оптимизира разходите. Според Moody's ако това бъде постигнато без значително увеличаване на рисковия апетит, може да се постигне по стабилна основа. Същевременно обаче според агенцията пред прилагането на този план има съществени рискове, идващи основно от силната конкуренция от другите по-добре позиционирани търговски банки, което ще направи трудно за нея да привлича платежоспособни клиенти. Проблем е и малката възможност на Общинска за икономии от мащаба предвид размера ѝ.

Според Moody's покачване на рейтинга в следващите 12-18 месеца не е вероятно, а връщане към стабилната перспектива може да последва при подобрения в рентабилността, намаляване на лошите кредити и имотите и успешно внедряване на новия бизнес модел. Понижение ще последва, ако не се наблюдава подобрение, както и ако новата стратегия влоши платежоспособността или усили рисковия апетит.

През 2018 г. новите акционери платиха за Общинска банка 46 млн. лв., а в последствие вложиха още 12 млн. лв. в увеличения на капитала и още неизвестна сума да се изкупи дела на група фирми свързани с Христо Ковачки. Реалният контрол над банката се счита, че се държи от близки до управляващата ГЕРБ лица, като след приватизацията надзорният съвет назначен от доминирания от партията Столичен общински съвет се запази без промяна.

В първото си преразглеждане на рейтинга на Общинска банка след като беше приватизирана през 2018 г., Moody's потвърди присъдения ѝ депозитен рейтинг Ba3, но промени перспективата от стабилна на негативна. Това означава вероятност от понижение в следващите 12-18 месеца, която се обяснява със съществени рискове пред плановете ѝ да се преориентира към по-устойчив бизнес модел

Според решението на рейтинговата агенция от септември причината да се запази нивото, въпреки че собствеността се промени от общинска в частна, е балансът позитивни и негативни показатели. От едната страна са високи отчитани капиталови съотношения, финансирането чрез депозити и високата ликвидност, а от другата - многото проблемни заеми, същественото количество имоти в баланса и ниската рентабилност.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK