ПИБ ще опита да набере рекордните 200 млн. лв. от борсата
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

ПИБ ще опита да набере рекордните 200 млн. лв. от борсата

Предвижданата цена на акция е 60% над текущата, като възможно обяснение е, че вече има преговори с инвеститор, готов да купи по-голям пакет с контролиращи права

ПИБ ще опита да набере рекордните 200 млн. лв. от борсата

Банката обяви още, че е пласирала 30 млн. евро облигации и е продала пакет лоши кредити с над 500 млн. лв. номинал

Николай Стоянов
17945 прочитания

Предвижданата цена на акция е 60% над текущата, като възможно обяснение е, че вече има преговори с инвеститор, готов да купи по-голям пакет с контролиращи права

© Цветелина Белутова


Първа инвестиционна банка (ПИБ) възнамерява да направи рекордно за Българската фондова борса увеличение на капитала, чрез което да набере до 200 млн. лв. Това обявиха от самата банка в петък, 20 декември, в пакет с още няколко мерки, които явно целят да се покрие констатираният от ЕЦБ 263 млн. евро капиталов недостиг при нейната проверка през лятото.

Още тогава ПИБ заяви, че вече е осигурила почти половината от сумата чрез текущата си печалба, начислени провизии, погасени кредити и допълнителни обезпечения по експозиции. А за третото тримесечие на 2019 г. банката отчете загуба след начислени обезценки и мащабно прекласифициране на лоши кредити. Изглежда обаче, тези мерки не са били достатъчни и сега банката ще трябва да успее да осигури и свеж капитал. Според информация на "Капитал" при неформалното съгласуване на плановете на ПИБ и другата банка с идентифициран недостиг - Инвестбанк, от ЕЦБ са настоявали да видят реални увеличения на капитала и в двете институции. Преди дни Инвестбанк също обяви планове за излизане на борсата и набиране на капитал.

Параметрите

За ПИБ, която от 2007 г. е публична компания, няма нужда от листване, а само от увеличение на капитала, което обаче също минава през писане на проспект и одобряването му от Комисията за финансов надзор.

Декларираното намерение е капиталът на банката да бъде увеличен от сегашните 110 млн. лв. на 150 млн. лв. За целта трябва да бъдат издадени 40 млн. нови акции с номинална стойност 1 лв., които обаче ще бъдат предложени за по 5 лв. Така при успех банката би привлякла максимум 200 млн. лв. свеж капитал.

Така изложеното намерение означава, че всеки от настоящите притежатели на книжата на ПИБ би трябвало да получи за всяка своя акция по едно право, а за да запише една нова акция, ще са му нужни 2.75 права. Той ще може или да направи това, като плати емисионната цена, или да продаде правата си на друг желаещ да участва в увеличението.

Любопитен момент е, че увеличението би се считало за успешно дори и да се продадат само 4 млн. нови акции, което съответства на едва 20 млн. лв. свеж капитал.

Целта

Набирането на такъв ресурс при такава цена изглежда трудна задача. Акциите на ПИБ се търгуват при цена под 3 лв. (последно 2.94 лв.), което прави емисионната цена от 5 лв. трудно оправдана. За всеки инвеститор е по-изгодно да придобие от настоящите акции на борсата, вместо да даде 2 лв., или 60% повече, за да купи от новите. Възможна причина някой инвеститор да е склонен да плати някаква премия е придобиването на голям пакет, даващ някаква форма на контрол. Потенциално обяснение е вече да има предварителна договорка с конкретни институции да запишат поне част от увеличението при такива параметри. По информация на "Капитал" в опит да осигури по-бърза светлина за ERM II и банковия съюз правителството е сондирало за интерес към миноритарно участие в ПИБ международни институции като Европейската банка за възстановяване и развитие и Международната финансова корпорация.

Донякъде индикатор за това как пазарът приема предложението ще са котировките в понеделник. Все пак от ПИБ засега не са заковали цената. В съобщението изрично се посочва, че емисионната цена може да претърпи промени, които ще бъдат оповестени своевременно в проспекта или в допълнение към него. А също така и че това може да доведе и до изменение на броя акции, които се планира да бъдат издадени. Това може да се тълкува, че ако се наложи цената да бъде свалена, банката ще предложи повече акции, така че сумата да остане 100 млн. евро.

Причината да бъде заложена висока емисионна цена явно е нежеланието на настоящите мажоритарни акционери да се разделят с контрола. Към момента ПИБ се контролира от Цеко Минев и Ивайло Мутафчиев, и двамата с по 46.75 млн. акции, които представляват по 42.5% дял. При издаването на 40 млн. нови акции, при положение че те не участват в увеличението, делът на всеки от тях ще падне до 31.17%, но заедно ще продължават да имат над 60%.

Добавките

Паралелно с увеличението на капитала от ПИБ обявиха още, че вече банката е сключила нов подчинен дълг за 30 млн. евро. Облигационната емисия с 8% фиксирана лихва е хибриден инструмент, който ще бъде включен в допълнителния капитал от първи ред. Това означава, че тази емисия няма да може директно да бъде използвана за капиталовия недостиг, тъй като за него ЕЦБ следи за по-качествения базов капитал от първи ред (CET1). По данни от ПИБ към септември общата й капиталова адекватност е 17.65%, а CET1 съотношението е 14.8%.

Както и за планираната емисия акции, така и тук се заявява, че планът е средствата да отидат за стратегията на ПИБ за кредитиране на малки и средни предприятия и граждани. По принцип това са по-здравите звена в бизнеса на банката, като най-големите проблеми, констатирани от ЕЦБ, бяха в корпоративния й портфейл.

Отделно от банката обявяват, че на 19 декември са договорили за продажба и портфейли необслужвани заеми на физически и юридически лица за 538 млн. лв. Пакетът е съставен основно от обезпечени вземания, но цената не не се съобщава и съответно трудно може да се направи предположение какво ще бъде отражението върху капитала на банката.

Първа инвестиционна банка (ПИБ) възнамерява да направи рекордно за Българската фондова борса увеличение на капитала, чрез което да набере до 200 млн. лв. Това обявиха от самата банка в петък, 20 декември, в пакет с още няколко мерки, които явно целят да се покрие констатираният от ЕЦБ 263 млн. евро капиталов недостиг при нейната проверка през лятото.

Още тогава ПИБ заяви, че вече е осигурила почти половината от сумата чрез текущата си печалба, начислени провизии, погасени кредити и допълнителни обезпечения по експозиции. А за третото тримесечие на 2019 г. банката отчете загуба след начислени обезценки и мащабно прекласифициране на лоши кредити. Изглежда обаче, тези мерки не са били достатъчни и сега банката ще трябва да успее да осигури и свеж капитал. Според информация на "Капитал" при неформалното съгласуване на плановете на ПИБ и другата банка с идентифициран недостиг - Инвестбанк, от ЕЦБ са настоявали да видят реални увеличения на капитала и в двете институции. Преди дни Инвестбанк също обяви планове за излизане на борсата и набиране на капитал.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

13 коментара
  • 1
    peaspiring avatar :-P
    peaspiring

    Когато излязоха резултатите от ЕЦБ проверката, тук един куп "специалисти" обясняваха как дупката била резултат на методология, как ни били прецакали с нов стандарт, че преоценките покривали недостига, и въобще едни одиторски мъдрости от 9-и в 10-и МСФО :-)

    А то кво стана - ЕЦБ каза "кеш ис кинг"

  • 2
    orchis avatar :-|
    orchis

    Е този път май няма да му върже на Цеко.

  • 4
    uprsport avatar :-|
    Uprsport

    Зализания бандит на ББР ще даде парите по нареждане на бойко. Все пак идва година на избори и ГЕРБ разбойници няма да се излага я. Иначе разумни хора и инвеститори няма да участват, има едни политически зависими пенсионни дружества, те също по нареждане на боко може да бъдат претръскани, нали разполагат с ресурс, който не е техен, та дреме им на гърба, че ще ги излеят в дупката .
    не е препоръка за политическа ориентация и инвестиционни решения.

  • 5
    crusible avatar :-P
    crusible


    До коментар [#] от "
    orchis
    ":

    Ц, увеличението ще мине. Може и не на 100%, но ще е достатъчно, за да се признае. Гаранция, ще видиш. Цеко и компания са си написали домашното преди да го обявят. Ако съм научил нещо от БФБ, то е че БГ мажоритарят не оставя никога пазара да решава за бизнеса му без допълнителни намеси.

    Мнението ми не е препоръка за търгуване с акции на ПИБ, а само лични размишления по темата!

  • 6
    chichka avatar :-|
    chichka

    Споко ЧПФ ще изкупят акциите! После режисирано ще завъртят пунт как цената им става 1000 лв и всички бъдещи пенсионери ще се радват колко много "техни" пари имат в партидите си!

  • 7
    rcs20503603 avatar :-|
    Kamen Iliev

    Определено с тези действия на банката се цели едно устойчиво развитие, което в контекстта на банковия съюз и еврозоната е доста позитивно.

  • 8
    nxy48610609 avatar :-|
    amidala

    Законът ми забранява да внасям съмнение в стабилността на български банки. Затова ще кажа само, че нямам сметки в ПИБ, Инвестбанк и Асет банк.

  • 9
    i_hristov avatar :-|
    i_hristov

    Плюйте си, чешете си езиците, философствайте си, ама аз за моите акцийки виждам една много добра печалба преди празниците.
    Не е препоръка за нищо.

  • 10
    proizvoditel avatar :-|
    proizvoditel

    До коментар [#8] от "amidala":
    Аз също нямам нито акции, нито сметки в нито една дефакто фалирала б"ланка на българската мафия. До сега държавата ги пазеше и спасяваше, на днес вече и други ги следят и затова май някой се опитва да си раздаде още някой кредит и да бяга от кораба..


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK