С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
7 фев 2020, 10:41, 3259 прочитания

ЕЦБ обмисля да вкара разходите за собствено жилище в инфлацията

За разлика от САЩ, показателят в еврозоната ги пропуска

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Жилището е едновременно инвестиционен актив и източник на подслон.
Както много добри намерения като свалянето на килограми, целта за инфлацията на Европейската централна банка (ЕЦБ) до голяма степен е амбициозна. През 2003 г. тя си постави цел показателят да бъде под, но близо 2%, през последните пет години обаче инфлацията е средно само 1%.

Това е част от причините защо новият председател Кристин Лагард започна преглед на стратегията за парична политика на ЕЦБ на 23 януари. Банката ще обмисли дали целта й се нуждае от коригиране, или да използва по-точни инструменти, както и дали данните за инфлацията улавят точно движението на цените.


Индексите на потребителските цени се стремят да отразяват разходите за типични кошници със стоки и услуги. В еврозоната обаче има голям пропуск. В тези кошници влизат наемите, платени от наемателите, но не и разходите за закупуване и притежаване на имоти - въпреки че две трети от хората във валутния съюз са собственици на домовете си. Както посочи Беноа Кьоре, който доскоро беше член на управителния съвет на ЕЦБ, избраната от банката мярка "улавя в незначителна степен най-големия еднократен разход на домакинствата през техния живот".

Какво са жилищата

Жилището е едновременно инвестиционен актив и ако служи за подслон -, потребявана услуга. Но изолирането и определянето на цената на услугата е сложно. Американските статистици приемат, че собствениците на жилища наемат домовете си от себе си и отчитат "условен" наем в потребителските цени.



Той е с тегло от 11.5% в индекса, предпочитан от Федералния резерв на САЩ. Данните за японската и швейцарската инфлация също включват разходите за жилище на собствениците. (А също и основният измерител във Великобритания, но не и този, който се цели от Bank of England.)

Всъщност статистиците от еврозоната изчисляват разходите за закупуване и притежаване на жилище. Добавянето им към ценовите индекси може да повиши измерената инфлация с 0.2-0.3 процентни пункта, отбелязва Давиде Онелия от инвестиционно-анализаторската компания TS Lombard. Това не е пренебрежително, когато официално отчетената инфлация е едва 1.3%.

Но версията на еврозоната има своите проблеми. В нея не се премахват напълно цените на земята (образно - частта, която представлява активът) от тези на сградите (които са потребяемата услуга). И за разлика от данните за месечната инфлация тези за разходите за жилища се дават само на тримесечие и след дълго забавяне. През 2018 г. Европейската комисия и ЕЦБ решиха да ги оставят извън потребителските цени.

Вътрешен натиск

Прегледът на стратегията на банката съживи темата. Кристин Лагард иска да обясни по-добре политиките на ЕЦБ пред обществеността (която, според проучванията, смята, че инфлацията е по-висока от официалните данни). На 27 януари членът на борда на ЕЦБ Ив Мерш настоя за включване на разходите за жилище в измерването на инфлацията.

Решаването на статистическите проблеми, както предупреди Лагард, ще отнеме време. Включването на разходите за закупуване на жилище също би повдигнало въпроси относно намерението на банката - затягането на критериите за определяне на инфлацията, без да се промени целта, би изглеждало като наклоняване на везните. Както хората спазващи диети знаят, никога няма лесно решение.

2020, The Economist Newspaper Limited. All rights reserved.

Капитал #5

Текстът е част от брой 5 на седмичния Капитал (7 - 13 февруари). В броя ще прочетете още:

По ръба на газовата тръба
Двамата на ринга, ако не броим главния прокурор
Хазартът остана без господар

Купете

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Директорът на ING поема управлението на UBS Директорът на ING поема управлението на UBS

Ралф Хамерс ще застане начело на швейцарската инвестиционна банка от есента

23 фев 2020, 789 прочитания

Morgan Stanley ще купи Е*Trade за 13 млрд. долара Morgan Stanley ще купи Е*Trade за 13 млрд. долара

Американската инвестиционна банка придобива един от най-големите онлайн брокери в света по приходи в сделка с акции

23 фев 2020, 1136 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Банки и финанси" Затваряне
Шефът на Credit Suisse напуска заради шпионския скандал в банката

Тиджан Тиам ще бъде заменен на поста от директора на швейцарското и подразделение Томас Готщайн

Още от Капитал
Нов цигарен връх

Rothmans е на път да стане най-търсената марка на пазара

Да се учиш да можеш да се отучиш

Главният изпълнителен директор на "А1 България" Александър Димитров пред "Капитал"

Автогол с еврозоната, мачът продължава

Изборът сега е между по-добро икономическо бъдеще и статуквото

Борбата с престъпността каквато можеше да бъде

Държавата предлага адекватна стратегия за наказателна политика, която обаче няма намерение да спазва

Кино: "Малки жени"

Дързост и покорство във време на пробуждане

20 въпроса: Юрий Вълковски

Изпълнителен директор на фондацията Reach for Change България

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10