Коронавирусът подновява страховете за стабилността на италианските банки
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Коронавирусът подновява страховете за стабилността на италианските банки

Reuters

Коронавирусът подновява страховете за стабилността на италианските банки

Епидемията е своебразен стрес тест за кредиторите в страната

Пламена Кацарова
3727 прочитания

Reuters

© Reuters


Фактът, че Италия е едно от най-големите огнища на коронавируса в света, повдигна многократно задаван в миналото въпрос - достатъчно стабилен ли е банковият сектор на страната, за да издържи икономическия шок. Цените на акциите на банките по целия свят бележат спадове, тъй като инвеститорите се притесняват, че ръстът на неизплатените кредити вследствие спирането на дейността на множество компании ще удари рентабилността на кредиторите.

Тези страхове са особено силни, когато става въпрос за италианския банков сектор, който вече е изправен пред предизвикателството да се справи с високите нива на дълг в страната, пише Financial Times. Преди избухването на епидемията съотношението на дълга към брутния вътрешен продукт(БВП) на Италия беше 135%, което е второто най-голямо в Европа след това на Гърция. Към напрежението допринася и фактът, че голяма част от държавните облигации на страната се държат от местни кредитори. Това означава, че банковият сектор и националното богатство са неразривно свързани. А всеки път в период на криза, която се простира в цялата еврозона, този проблем отново се връща във фокуса на вниманието.

Резки спадове

Индексът FTSE Italia All-Share Banks Index, отчитащ представянето на банковия сектор, отбеляза спад от 43% спрямо предходния месец, когато италианското правителство постави под карантина гражданите в 11 общини в северната част на страната. След това тези мерки се разпространиха до цяла Италия, като поставиха близо 60 млн. души в състояние на блокаж. "Ситуацията е отчайваща. Ако не беше политиката на ЕЦБ, която държи лихвените проценти отрицателни от 2014 г. насам, Италия щеше да е в колапс сега", коментира бившият главен икономист на италианското министерство на финансите Лоренцо Кодоньо.

Новият президент на ЕЦБ Кристин Лагард наскоро допринесе към опасенията на инвеститорите, като предупреди, че "централната банка не е тук, за да затвори спреда между разходите за заеми на страните от еврозоната". Коментарите й доведоха до увеличаване на спреда между доходността по италианските десетгодишни облигации (Buono del Tesoro Poliennale) и германските облигации, които достигнаха почти 320 базисни пункта. Впоследствие Лагард се извини за изказванията си и ЕЦБ обяви нова програма за покупка на 750 млрд. евро книжа на вторичния пазар.

През последния месец инвеститорите си припомниха, че обвързаността с държавата все още е проблем за италианските кредитори. Местните банки са намалили експозицията си към държавния дълг от 413 млрд. евро в началото на 2015 г. до 380 млрд. евро сега. Въпреки това обаче те все още държат една пета от всички държавни облигации. "Ако спредовете се разширят, банките със сигурност ще изпаднат в затруднение", коментира Кодоньо.

Анализаторът от Federated Hermes Филипо Алоати смята, че експозицията на италианските банки към държавния дълг "все още е голяма", макар големите кредитори като Intesa Sanpaolo да са диверсифицирали портфейлите си поне отчасти. Някои икономисти и инвеститори се опасяват, че въвеждането на безсрочен мораториум върху плащанията по заеми за компании и потребители, засегнати от вируса, може да влоши съществуващия проблем - лошите кредити.

В търсене на решение

Инвеститорите и изпълнителните директори отдавна са съгласни, че консолидирането на разпокъсания италиански банков сектор може да помогне за решаването на някои от неговите структурни проблеми.

Миналия месец, дни преди правителството да постави северната част на страната под карантина, Intesa Sanpaolo стартира враждебно предложение за поглъщане на по-малката UBI Banca на стойност 5 млрд. евро. Някои анализатори смятат, че разпространението на вируса може да забави сделката или дори да я провали. Дори това да се случи, те са на мнение, че икономическият шок ще направи дори по-необходима консолидацията на италианския банкова сектор.

Фактът, че Италия е едно от най-големите огнища на коронавируса в света, повдигна многократно задаван в миналото въпрос - достатъчно стабилен ли е банковият сектор на страната, за да издържи икономическия шок. Цените на акциите на банките по целия свят бележат спадове, тъй като инвеститорите се притесняват, че ръстът на неизплатените кредити вследствие спирането на дейността на множество компании ще удари рентабилността на кредиторите.

Тези страхове са особено силни, когато става въпрос за италианския банков сектор, който вече е изправен пред предизвикателството да се справи с високите нива на дълг в страната, пише Financial Times. Преди избухването на епидемията съотношението на дълга към брутния вътрешен продукт(БВП) на Италия беше 135%, което е второто най-голямо в Европа след това на Гърция. Към напрежението допринася и фактът, че голяма част от държавните облигации на страната се държат от местни кредитори. Това означава, че банковият сектор и националното богатство са неразривно свързани. А всеки път в период на криза, която се простира в цялата еврозона, този проблем отново се връща във фокуса на вниманието.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK