ПИБ получи рейтинг B с отрицателна перспектива от Fitch
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

ПИБ получи рейтинг B с отрицателна перспектива от Fitch

ПИБ получи рейтинг B с отрицателна перспектива от Fitch

Основен проблем е високото ниво необслужвани кредити, които може да се покачат още заради пандемията

Николай Стоянов
15035 прочитания

© Надежда Чипева


Първа инвестиционна банка (ПИБ) се сдоби с рейтинг B от Fitch, което е пет нива под границата за инвестиционен клас и седем под рейтинга на България. Това е и най-ниската оценка сред следените от агенцията български банки, като перспективата по нея е отрицателна. Причината за последното са основно ефектите от пандемията, които като цяло се очаква да окажат силно негативни ефекти за банковия сектор.

Това не е нито повишение, нито понижение, тъй като миналото лято, скоро след обявените резултати от проверката на ЕЦБ и констатирания от нея капиталов недостиг, ПИБ се отказа от рейтинговите услуги и на Fitch, и на Moody's. Последната оценка на банката, потвърдена на 13 август 2019 г. пак беше B, но със стабилна перспектива. Нито тогава беше ясно комуникирано какво налага отказа от рейтинг, нито сега каква е причината за завръщане към него. Често външните оценки се налагат заради регулаторни изисквания (напр. признаване на различни инструменти в капитала) или за да могат определени институционални инвеститори да притежават книжа на банката.

Пак тези проблемни активи

Основният фактор за това ниво на рейтинга е "значителния натиск върху качеството на активите, което е резултат от високите нива на лоши кредити и придобити обезпечения". Според цитираните от Fitch данни към средата на годината нивото на лошите кредити в баланса на ПИБ е 24.4%, а начислените провизии са скромни - за едва около 33% от лошите кредити, което показва, че се разчита в голяма степен на обезпеченията по тях за покриване на риска. Според анализаторите на рейтинговата агенция лошите кредити на банката остават концентрирани, което препятства ефективното им разчистване от баланса. В добавка ПИБ има и значителни количества придобити обезпечения (6.8% от активите) и инвестиционни имоти, които също в голямата си част са прекласифицирани придобити като обезпечение недвижими имоти.

"Допълнителни рискове за качеството на активите на банката идват от ефектите от пандемията и те още не са отчетени, най-вече заради кредитния мораториум", пише още в обосновката на Fitch. Там се отчита, че ранните сигнали от клиентите, излизащи от мораториума, показват, че те в голяма степен се завръщат към обслужването на задълженията, но за повечето това предстои да се случи през настоящето тримесечие и ще е източник на краткосрочен риск.

ПИБ премина през две регулаторни проверки (от БНБ през 2016 г. и от ЕЦБ през 2019 г.), като и при двете бяха наложени съществени корекции и банката трябваше да изпълнява мерки за капитализирането си. Дори и след това наследството от лоши кредити явно остава източник за притеснения.

Капиталовата инжекция: позитивна, но недостатъчна

От Fitch отчитат увеличения капитал с 200 млн. лв. като временно облекчение на натиска от лошите кредити и пандемията, но според тях размерът му е скромен на фона на проблемите с качеството на активите. Към юни ПИБ отчиташе съотношение на базовия капитал от първи ред (CET1) 15.7%, а след увеличението към септември показателят е вече 18.7%. Непровизираната част на лошите кредити обаче по сметки на агенцията остава 83% от капитала, а ако се добавят и имотите в баланса, сумата става 137% от капитала на банката.

Увеличението на капитала беше част от изисканите от ЕЦБ мерки след като миналото лято тя наложи 263 млн. евро капиталов недостиг при негативен сценарий в стрес теста. От тях 100 млн. евро трябваше да се покрият със свеж кеш и поради липсата на частен интерес 70% от сумата беше записана от държавната ББР, срещу което тя придоби около 18% дял в ПИБ. Останалата част от сумата беше осигурена от чешкия милиардер с интереси в хазарта Карел Комарек.

Увеличението беше записано на цена 5 лв. за акция, около два пъти над пазарната цена тогава, като днес акциите на банката се търгуват на нива около 1.86 лв., което съответства на 280 млн. лв. пазарна капитализация.

От Fitch обръщат внимание още на рисковете пред рентабилността на ПИБ, която преди пандемията се подобряваше, но сега ще е под натиск. Към средата на годината банката отчете 21.7 млн. лв., но според Fitch тя не е начислила никакви озбезценки, заради бъдещи загуби поради влошаващата се икономическа перспектива. "По наше мнение това само отлага нуждата от провизиране, което ще потисне вече ниската рентабилност на банката", констатират анализаторите на агенцията. За деветмесечието печалбата на банката достига 38.3 млн. лв.

Като силна страна от Fitch отчитат широката депозитна база, както и показателите за ликвидност много над регулаторните изисквания.

Понижение при още лоши кредити

Отрицателната перспектива по рейтинга типично означава по-висока вероятност за понижение в следващите 12-18 месеца. Факторите, които могат да доведат до това, са ново влошаване на качеството на активите заради покачване на лошите кредити. Fitch посочва като праг, чието преминаване може да доведе до понижение на оценката до B- дял на лошите кредити от 30%. Свързано с това от агенцията предупреждават за понижение на рейтинга и при влошаване на капиталовата позиция - спад на CET1 под 15% или покачване на лошите кредити над сумата на най-качествения капитал.

Покачване на рейтинга засега е малко вероятно, като той ще зависи от значителен напредък при разчистването на баланса й при запазване на висока рентабилност и капитализация. За целта Fitch очакват да видят нива на лошите кредити устойчиво под 15% и покритие с провизии до близки до средните за сектора нива.

Първа инвестиционна банка (ПИБ) се сдоби с рейтинг B от Fitch, което е пет нива под границата за инвестиционен клас и седем под рейтинга на България. Това е и най-ниската оценка сред следените от агенцията български банки, като перспективата по нея е отрицателна. Причината за последното са основно ефектите от пандемията, които като цяло се очаква да окажат силно негативни ефекти за банковия сектор.

Това не е нито повишение, нито понижение, тъй като миналото лято, скоро след обявените резултати от проверката на ЕЦБ и констатирания от нея капиталов недостиг, ПИБ се отказа от рейтинговите услуги и на Fitch, и на Moody's. Последната оценка на банката, потвърдена на 13 август 2019 г. пак беше B, но със стабилна перспектива. Нито тогава беше ясно комуникирано какво налага отказа от рейтинг, нито сега каква е причината за завръщане към него. Често външните оценки се налагат заради регулаторни изисквания (напр. признаване на различни инструменти в капитала) или за да могат определени институционални инвеститори да притежават книжа на банката.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

6 коментара
  • 1
    chichka avatar :-P
    chichka

    Фибанк дори не е от наблюдаваните банки от ЕЦБ!!! Те не я броят за банка! А балъците тук още си държат парите там.

  • 2
    xyha avatar :-|
    xyha

    Тези стаитстики са доста изкривени и служат на едрите риби да се сдобият или отърват от активи . С какъв рейтинг беше Л. Брадърс, и други преди да фалират. Имам поглед от кухнята на една от най големите банки , положението там бе доста по зле от колкото се рекламира.

  • 4
    Thunderhead avatar :-|
    Toni Davidovski

    iknonoj бягяй от тука!
    До коментар [#3] от "ylq59692242":

  • 5
    rcs20503603 avatar :-|
    Kamen Iliev

    Цялата статия е забила в една посока и когато така се прави за една публична компания определено не е ясна целта. Добре е да се дадат рейтингите на всички банки в един материал, за да могат хората да правят съпоставка.

  • 6
    aek46312746 avatar :-|
    aek46312746

    Че то Капитал от години се трансформира от обективна медия, в инструмент за оклепване на противниците на господин собственика... Много жалко наистина.... интересно ми е утре ако стоплят отношенията с Герб отново, в каква посока ще започнат да се пишат статиите...


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK