Сделки на годината
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Сделки на годината

Сделки на годината

В началото на 2008 имаше много продажби на компании, в края - те често се проваляха

Мария Иванова
7417 прочитания

© shutterstock


Според народната мъдрост денят се познава от сутринта. Ако се съди по видяното на българския корпоративен пазар обаче, това не може да се каже за сделките през 2008 г. Годината започна силно, следвайки темповете от 2007 г., като основните предпочитания на инвеститорите останаха насочени към финансовия сектор и недвижимите имоти. В последните месеци обаче българският пазар, и най-вече именно тези сектори започнаха да изпитват все по-осезаемо ефектите от световната криза, като се стигна дори и до проваляне на вече договорени сделки заради липсата на достатъчно ликвидни средства.

Иначе 2008 г. изглеждаше като година на многообразието - нямаше изявен купувач или продавач, нито грандиозна сделка за над 1 млрд. евро, както миналата година. Разнообразието цареше и сред купувачите: те бяха от различни типове - стратегически и фондове, от разнообразни държави. И ако има нова тенденция, тя е, че все по-често новите собственици са български дружества. Особено при средно големите сделки.

Пусни си телевизора, презареди и отплавай

В условията на замръзнал строителен и имотен пазар на преден план изненадващо излязоха сделките в медийния сектор. Една от тях - продажбата на "Нова телевизия", всъщност се оказа и най-голямата за изминалата година. Собственикът - гръцката медийна групировка "Антена груп", я продаде срещу 620 млн. евро на скандинавската MTG (Modern Times Group) в комплект с кабелния канал "Нова +" и 80% от женското списание "Ева" (виж таблицата). Притежателите си смениха още ТВ 2, "Ринг тв", ТВ 7, пловдивската "Евроком България", както и Travel TV. Със сделка обаче се размина най-голямата частна телевизия Би Ти Ви въпреки желанието на собствениците да продават.

Второто място в класацията се заема от сделката между "Лукойл България" и "Петрол". След продължителни противоречия, включващи дори и съдебни спорове, двете компании най-накрая успяха да постигнат споразумение и руското дружество купи петролна база "Илиянци" и 75 бензиностанции. Същевременно пък притежаваната от Hellenic Petroleum верига "Еко България" изкупи местните обекти на турската "Опет Айгаз", както и част от бензиностанциите на друг от конкурентите си - българската "Темпо петрол".

Топ 3 на сделките през годината се допълва от приватизацията на Параходство "Български морски флот". Германско-българският консорциум "Кей Джи Маритайм шипинг" плати 440.1 млн. лв. за дружеството. Няколко месеца по-късно световният пазар на морски превози се срина заради кризата и от тази гледна точка излиза, че държавата е имала късмет да осребри добре акциите си. Иначе приватизация през годината почти нямаше. Другата договорена голяма сделка беше продажбата на ТЕЦ "Бобов дол". Купувачът Христо Ковачки обаче все още не е заплатил цената от 100 млн. лв.

Макар и не пряко, държавата се раздели с още активи. През фондовата борса бяха продадени няколко дружества от състава на "Булгартабак холдинг". Приватизирани бяха и два от военните заводи "Терем". Министерството на отбраната пък приключи продажбите на два от ремонтните заводи на "Терем" - пловдивският "Георги Бенковски" и "Генерал Владимир Заимов" - Божурище.

Ще го купя, няма да го купя

И през 2008 г. проекти в сектора на недвижимите имоти сменяха собствениците си. Вълната от продажби на големи търговски обекти, започнала преди 1-2 години, продължи и през тази. Най-много сделки имаше с молове - строящите се обекти в София и Бургас (известни като моловете на Carrefour) и столичния Sofia City Center. В края на годината обаче затрудненията, породени от глобалната финансова криза, започнаха да стават все по-осезаеми и така вече договорената покупка на другия работещ столичен търговски център - Mall Sofia, от германския инвестиционен фонд DEGI се провали. Същият изход последва и още няколко сделки в сектора, за които имаше подписани споразумения - гръцки фонд не купи офис сграда в София за 90.8 млн. евро, а банка развали предварителното си споразумение за строителство на нова централа за 50 млн. евро.

Недвижимият сектор не беше единственият, който стана свидетел на прекратени продажби. В негативния списък влезе и провалената сделка за закупуване на кабелния оператор "Кейбълтел" от страна на конкурента му "Евроком кабел". Търговската верига "Европа" също се нареди сред дружествата, които засега няма да сменят притежателя си. Магазините, собственост на Христо Ковачки, бяха на път да бъдат продадени на литовската компания "Максима", собственик на веригата "Т-маркет", но купувачът оттегли офертата си.

Покупки наблизо

И докато инвеститорите, влизащи в различни компании в България, идваха от цял свят, местните им колеги останаха фокусирани главно върху Балканския регион, като съседните Сърбия и Македония бяха може би най-предпочитаните дестинации за разширяване на бизнеса. Най-активни бяха играчите от финансовия сектор. Така например Централна кооперативна банка купи 62.57% от акциите на "Силекс банка" - Скопие, а "Финансиа груп", дъщерно дружество на "Алфа финанс холдинг", придоби 51% от македонския инвестиционен посредник "Евроброкер". Същевременно 83.25% от капитала на македонската общозастрахователна компания Macosped Osiguranje станаха собственост на Euroins Insurance Group, част от холдинга "Еврохолд България", който купи и 10% от сръбската "Таково осигурание". С банкова сделка, но на изток от България, може да се похвали и "Химимпорт", която придоби дял в татарската "Татинвест".

Реалният сектор също отчете активност на външните пазари - отново главно тези в страните от бивша Югославия. След като през 2007 г. навлезе на украинския пазар с покупката на фармацевтичния завод "Витамины", "Софарма" придоби и белградската фабрика "Иванчич и синове". За други български инвеститори обаче 2008 г. беше година на дебют на сръбския пазар. Един от тях е пътностроителната компания "Трейс груп холд", която купи 70% от сръбската "Виор Велика Морава". Сделка в западната ни съседка сключи и "Каолин", която придоби 98.9% от "Рудник неметала" чрез сръбското си дъщерно дружество "Юго-Каолин". Собственикът на компанията за перилни и почистващи препарати "Фикосота синтез" Красен Кюркчиев придоби мажоритарен дял от фабриката за бързооборотни стоки "Оникс" в Украйна. Преди дни пък общото събрание на тютюневата компания "Пазарджик БТ", собственост на Христо Ковачки, одобри покупката на 67% от босненския производител на цигари Fabrika Duhana Mostar.

Отсега е трудно да се познае каква ще е 2009 г. за сливанията и придобиванията в България. Много вероятно е сделките да са рядкост. От друга страна, средно големи фондове с фокус върху Източна Европа имат набран капитал за придобивания в региона. Финансовата криза вероятно ще занижи търсените от продавачите цени и това ще направи сделките по-възможни.

В чуждата периферия

И тази година български компании се оказаха с нови собственици заради преструктурирания в чужбина. Например унгарската Банка ОТП продаде застрахователното си звено "ОТП Гаранция", в състава на което влизат и българските дружества, на френската Groupama срещу около 617 млн. евро. С нови акционери, дошли чрез външна сделка, може да се похвали и бургаският металургичен комбинат "Промет стийл", след като досегашният му руски собственик "Смарт груп" сля активите си с контролираното от украинския милиардер Ринат Ахметов дружество System capital management.

Според народната мъдрост денят се познава от сутринта. Ако се съди по видяното на българския корпоративен пазар обаче, това не може да се каже за сделките през 2008 г. Годината започна силно, следвайки темповете от 2007 г., като основните предпочитания на инвеститорите останаха насочени към финансовия сектор и недвижимите имоти. В последните месеци обаче българският пазар, и най-вече именно тези сектори започнаха да изпитват все по-осезаемо ефектите от световната криза, като се стигна дори и до проваляне на вече договорени сделки заради липсата на достатъчно ликвидни средства.

Иначе 2008 г. изглеждаше като година на многообразието - нямаше изявен купувач или продавач, нито грандиозна сделка за над 1 млрд. евро, както миналата година. Разнообразието цареше и сред купувачите: те бяха от различни типове - стратегически и фондове, от разнообразни държави. И ако има нова тенденция, тя е, че все по-често новите собственици са български дружества. Особено при средно големите сделки.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    Avatar :-|
    Ahab

    "... приватизацията на Параходство "Български морски флот". Германско-българският консорциум "Кей Джи Маритайм шипинг" плати 440.1 млн. лв. за дружеството. Няколко месеца по-късно световният пазар на морски превози се срина заради кризата и от тази гледна точка излиза, че държавата е имала късмет да осребри добре акциите си."

    Много добре е осребрила държавата акциите си, няма що. Също както при продажбата на БТК, взе жълти стотинки ...


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.