Сладка вода
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Сладка вода

Мартин Онеберг, изпълнителен директор на Soravia Group

Сладка вода

Австрийската Soravia продава "Девин" и не липсват кандидати

Зорница Маркова
4804 прочитания

Мартин Онеберг, изпълнителен директор на Soravia Group

© ГЕОРГИ КОЖУХАРОВ


След като кризата изсуши икономиката, всяка сделка е сензация. Лидерът на българския пазар за бутилирана вода "Девин" е на път да смени мажоритарния си собственик - австрийската Soravia Group. Информацията потвърди за "Капитал" изпълнителният директор на Soravia Мартин Онеберг. Австрийската компания държи 75.3% от "Девин" чрез "Девин бетайлигунгс". Според източник на "Капитал" обаче за продажба са предложени над 80%, в които се включват и акции, собственост на мениджъри на компанията.

Да придобиеш пазарен лидер с богато портфолио от продукти, модернизирано производство и национална дистрибуция си е истинска апетитна хапка за всички инвеститори, които в момента имат финансов ресурс. Още повече по време на криза договорената цена със сигурност ще е доста по-ниска от тази, която би могла да се постигне в "нормални времена". Затова и силният интерес към дружеството от кандидат-купувачи е лесно обясним.

"Това е голяма компания, лидер на пазара. Много биха имали интерес да я придобият", коментира съдружникът във фонда за дялови инвестиции Bancroft Private Equity Валери Петров.

Решено. Продаваме

Идеята Soravia да се раздели със собствеността си в "Девин", която придоби в средата на 2006 г., се е зародила още в края на миналата година. През тази пролет австрийците започнали да търсят по-активно купувач.

"Ясно е, че пазарът на недвижим имоти в Централна и Източна Европа е в затруднение. Това е нашият основен бизнес. Затова решихме да се освободим от странични инвестиции, каквато е собствеността ни в "Девин". Няма нищо общо с бизнеса на самата фирма. "Девин" се развива успешно", коментира за "Капитал" Мартин Онеберг. В тази връзка австрийската компания не възнамерява да продава един от големите си имотни проекти в България - офис центъра "Мегапарк", който в момента се строи на столичния булевард "Цариградско шосе".

"Девин" не е единствената инвестиция, от която Soravia иска да излезе. В края на април компанията продаде 44% от строителния проект TownTown във Виена, съобщи Wirtschaftsblatt.

Преди седмици Soravia е разпратилa писма до потенциални инвеститори, които биха имали интерес към "Девин". А такива има много, особено сред фондовете за дялово инвестиране (private equity funds).

Според информация на DealWatch, които първи съобщиха за подготвяната сделка, интерес към "Девин" са проявили Argus Capital, Balkan Accession Fund и SGAM - фондът за управление на активи на френската Societe Generale. Сред консултантските среди в България се спрягат и други имена, които биха имали интерес към бутилиращата компания. Това са GED и Bancroft Private Equity.

От GED коментираха за "Капитал", че фондът активно търси атрактивни възможности за инвестиране и движи около 20 проекта. Заради подписаните споразумения за конфиденциалност обаче от фонда не могат да съобщят подробности. Без коментар остават и от Bancroft.

В очакване

Тази седмица потенциалните инвеститори трябва да са подали първоначални оферти за "Девин". От тях собствениците на компанията ще изберат тези, с които да продължат задълбочени преговори. Очаква се това да се случи до дни и допуснатите кандидати да започват правен и финансов анализ на дружеството. Окончателни оферти най-вероятно ще се подават след месец.

Според консултанти, ако преди две години цената на фирмите се движеше около 8-12 пъти EBITDA (печалба преди лихви, данъци и амортизация), сега сделки се случват на нива на този показател от 4-5 пъти, а и продължават да вървят надолу. Ако се вземе тази тенденция, цената на компанията би била най-малко 25 млн. лв. при EBITDA 6.7 млн. лв. за миналата година (виж таблицата). Други експерти смятат, че пазарната капитализация на компанията преди новината за сделката (която влияе на движението на акции), би била подходяща цена. Малко преди края на миналия месец борсовата оценка за "Девин" е била 47.8 млн. лв. В момента тя е 53.5 млн. лв.

Каквито и изчисления да се правят обаче, те са трудно предвидими по време на криза. Съвсем скоро ще се разбере колко сладка ще бъде водата за новия собственик.

След като кризата изсуши икономиката, всяка сделка е сензация. Лидерът на българския пазар за бутилирана вода "Девин" е на път да смени мажоритарния си собственик - австрийската Soravia Group. Информацията потвърди за "Капитал" изпълнителният директор на Soravia Мартин Онеберг. Австрийската компания държи 75.3% от "Девин" чрез "Девин бетайлигунгс". Според източник на "Капитал" обаче за продажба са предложени над 80%, в които се включват и акции, собственост на мениджъри на компанията.

Да придобиеш пазарен лидер с богато портфолио от продукти, модернизирано производство и национална дистрибуция си е истинска апетитна хапка за всички инвеститори, които в момента имат финансов ресурс. Още повече по време на криза договорената цена със сигурност ще е доста по-ниска от тази, която би могла да се постигне в "нормални времена". Затова и силният интерес към дружеството от кандидат-купувачи е лесно обясним.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    Avatar :-|
    леля Мара

    "Ако се вземе тази тенденция, цената на компанията би била най-малко 25 млн. лв. при EBITDA 6.7 млн. лв. за миналата година (виж таблицата)."

    Ако тази сделка мине за 30 мил това не означава ли, че акциите трябва да паднат почти двойно?
    Също не означава ли, че сегашната цена може да се окаже изкуствено надута, балонерска ?
    Кой я надува обаче, като хората нямат пари? това е въпросът.

  • 2
    patriot avatar :-|
    Патриот

    От страна на печалбата, наистина Девин е доста скъпа в момента. Разбира се, когато се правят такива сделки се отчита и потенциала за растеж, големия пазарен дял и тнт. Въпроса е дали печалбата е толкова ниска заради гоненето на пазарен дял или заради слаб мениджмънт? Според мен е и двете, но най-вече второто...


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Намери ми наемател

Намери ми наемател

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.