Около собствеността над БТК никога не е скучно. Само три години след приватизацията компанията три пъти смени главния си акционер - бе в ръцете на един американски фонд, премина през исландски инвеститор, после се озова отново в друг финансов купувач, отново с капитали от САЩ. Сега, след още три години, се подготвя поредната смяна на собствеността, като лицата стават все по-екзотични. Допреди няколко седмици най-вероятният нов стопанин на компанията беше от Китай. Сега отново има промяна и БТК по-скоро може да се управлява от арабски телеком.
Китайско сбогом
Сега поред. След последната промяна на собствеността БТК и специално създаденото за покупката дружество "НЕФ телеком" се оказаха с нов дълг от 1.6 млрд. евро. Той дойде, защото купувачът - дружество с основен инвеститор AIG, финансира покупката основно със заеми, които после прехвърли към новата си придобивка. Днес кредиторите се опасяват, че компанията струва по-малко от заемите, затова искат преструктуриране на дълговете и допълнителен капитал. Който го осигури, ще стане собственик на БТК.
Дотук банките кредитори получиха две предложения. Първото беше от китайския телеком PCCW, който пък е свързан с PineBridge - сегашното управляващо дружество. Собственик и на двете е китайският предприемач Ричард Ли. Офертата от юли предвиждаше телекомът да инвестира в собственика на БТК 180-200 млн. евро, с които да изплатят част от дълговете.
Леко неочаквано преди дни в Хонконг изненадващо управляващият директор на PCCW Алекс Арина заяви, че компанията няма намерения да инвестира в БТК. Той потвърди и пред "Дневник", че хонконгският телеком няма подобни планове, въпреки че е имал възможност да се включи в горещите преговори.
Оттеглянето на PCCW от процеса обаче може да значи две неща - или основните банки кредитори (Royal Bank of Scotland и Deutsche bank) не са харесали предложената оферта, или просто са предпочели конкурентната такава.
Арабският оператор
Втората оферта, която вече изглежда по-предпочитана, е на част от по-слабо защитените държатели на дълг в кюпа от 1.6 млрд. евро. Става въпрос за държателите на мецанин дълг за близо 400 млн. евро, като водещ играч сред тях е американския хедж фонд Tennenbaum Capital Partners. Първоначалната оферта на PineBridge предвиждаше тази група кредитори да загуби всичко при преструктурирането на задълженията на БТК и собствениците й. Затова, водени от Таненбаум (виж карето), групата излезе с контраоферта. Те привлякоха и стратегически инвеститор в процеса на преговорите - арабската телекомуникационна компания Oger Telecom. Как точно участва тя в контрапредложението на мецанин инвеститорите за момента представителите им не искат да разкрият.
Новият фаворит може и да е предпочитан, но все още банките кредитори не са се споразумели с него окончателно, като това може да стане до месец-два, каза източник, близък до преговорите. Информацията, че липсва финално решение, потвърдиха и от групата кредитори инвеститори.
А такова се очакваше до края на август. Главният изпълнителен директор на БТК в момента Бернар Москени заяви в края на юли за "Капитал", че решение се очаква преди края на август и в момента тече дискусия между акционерите за въвеждане на нов партньор. "Това може да е стратегически телекомуникационен инвеститор. Очаквам да има крайно решение преди края на август", допълни тогава той.
Сроковете обаче явно се изтеглят към есента. Ако скоро бъде взето решение, самата промяна по преструктуриране на дълговете и собствеността може и да е факт и чак догодина.
Дубайската връзка
Създаденият преди едва четири години Oger Telecom може да се похвали със силно портфолио. Дубайската компания е част от конгломерата Saudi Oger на семейството на убития бивш ливански премиер Рафик Харири. Тя беше тотално неизвестна по света, преди да купи през 2006 г. турския оператор Turk Telekom, като плати достатъчно висока сума, за да привлече международното внимание - 6.5 млрд. долара за дял от 55%. Турският телеком държи и един от трите мобилни оператора в страната - Avea, и тези два актива са основните източници на приходи за Oger Telecom, който управлява и оператор в Южна Африка, както и интернет доставчици в Турция, Ливан, Йордания и др. Преди да бъде придобит от Oger, Turk Telekom наддаваше заедно с турската група Koc Holding в приватизацията на БТК през 2004 г., но загуби от американската Advent.Преди години Oger имаше планове да се листва на борсата в Дубай, но се отказа заради нестабилните финансови пазари. Затова пък през 2008 г. 35% от капитала й станаха собственост на саудитския оператор Saudi Telecom.
Рафик Харири натрупва богатство чрез строителни проекти за саудитското кралско семейство. Постепенно той разширява бизнеса си и се насочва към сектори като финанси, комунални услуги, туризъм и медии. След смъртта му в атентат като премиер на Ливан бизнесът му е поет от синовете му, един от които - Саад Харири, става премиер през 2009 г.
Човекът с парите и плана
През 1996 г. Майкъл Таненбаум предприема съдбоносна крачка и решава да напусне сигурната си и успешна 35-годишна работа в инвестиционната банка Bear Stearns, за да основе собствен фонд. Днес бизнесменът не се притеснява да признае, че решението е било огромен шок за него - да напусне добре платената си работа, за да се захване с ново рисково начинание, което може да го доведе до фалит. Но основаната Tennenbaum Capital Partners се справя по-добре и от най-оптимистичните прогнози. Фондът купува миноритарни дялове в средноголеми компании от най-различни индустрии, но инвестира в тях основно чрез дълг, като купува облигации и банкови заеми на пазара. Най-големият фонд на Tennenbaum Capital в момента - Tennenbaum Opportunities Fund V, е сред най-доходните в света според Bloomberg. За първите девет месеца на 2009 г. той отчете възвращаемост на акционерите си от 58.5%, след като загуби 51.2% през 2008 г. Според експертите Tennenbaum е наполовина компания за дялови инвестиции, наполовина хедж фонд.Самият Таненбаум успя да развие фирмата и днес в нея работят над 70 души спрямо точно трима при основаването й преди 14 години. Инвеститорът е популярна фигура в Холивуд и винаги има покана за най-бляскавите партита. Той е един и от най-големите филантропи в Калифорния. А и решението му да напусне Bear Stearns се оправда напълно, тъй като днес банката вече я няма - тя беше една от най-големите жертви на финансовата криза.
Около собствеността над БТК никога не е скучно. Само три години след приватизацията компанията три пъти смени главния си акционер - бе в ръцете на един американски фонд, премина през исландски инвеститор, после се озова отново в друг финансов купувач, отново с капитали от САЩ. Сега, след още три години, се подготвя поредната смяна на собствеността, като лицата стават все по-екзотични. Допреди няколко седмици най-вероятният нов стопанин на компанията беше от Китай. Сега отново има промяна и БТК по-скоро може да се управлява от арабски телеком.
Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила сиВсеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове
3 коментара
Аз да питам кога смятат да платът процентите, които са дължими на държавата, по приватизационната сделка?
ask viva ventures, owned by advent int. :-)
Публикувано през m.capital.bg
Аз пък да питам, кой подписа приватизацията на БТК?И какво следва от това?!