Morgan Stanley търси купувач за БТК
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Morgan Stanley търси купувач за БТК

Дневник

Morgan Stanley търси купувач за БТК

Кредиторите са дали мандат на американската банка

8223 прочитания

Дневник

© Анелия Николова


- 1.7 млрд. евро са дълговете на БТК и собственика й

Българската телекомуникационна компания (БТК) отново се продава. Банките - кредитори на групата, са наели американската банка Morgan Stanley за консултант, който да намери купувач за силно задлъжнелия телеком. Така няколко месеца след като беше блокирана заради липса на консенсус между кредитори и акционери, сделката за продажбата навлиза в нова фаза.

На сцената се завръща и базираният в Дубай "Ожер телеком" (Oger telecom), който преди година беше близо до сделка, но впоследствие тя се провали. Това твърдят няколко независими източника на "Капитал". Morgan Stanley вече изпраща оферти до потенциалните кандидати, като те ще имат срок до 30 ноември да заявят интерес.

Най-сложната сделка

Смяната на собствеността в телекома със сигурност ще е една от най-сложните сделки по дългово преструктуриране, свързана с българска компания. Причините са няколко. След като беше приватизирана през 2004 г. от "Вива венчърс" (дружество на американския фонд "Адвент"), акционерите в компанията се сменяха няколко пъти, като в момента телекомът е собственост на консорициум от инвеститори, представлявани от PineBridge Investments.

Дружеството е наследник на инвестиционното звено на AIG Investments, което през 2007 г. придоби БТК от исландеца Тор Бьорголфсон чрез "НЕФ телеком България", чийто едноименен собственик е регистриран в Холандия. Бьорголфсон имаше опция от "Вива венчърс", която му даваше право да придобие компанията и съответно да продаде БТК.

Именно сделката между исландеца и AIG Investments беше финансирана със значително количество дълг за 1.7 млрд. евро, който се прехвърли в баланса на "Неф телеком България" и на БТК. Кредитите са от синдикат от няколко банки - Royal Bank of Scotland, Deutsche Вank, Castle Hill, Европейската инвестиционна банка и RZB.

В задълженията има и мецанин кредити за 400 млн. евро, чиито държатели са няколко - американската компания Tennenbaum Capital Partners, австрийската Mezzanine Management, френската AXA Private Equity, Darby Overseas Investments и банките Royal Bank of Scotland и Deutsche Bank.

Високият дълг стана причина за търсене на купувач

Именно значителният дълг принуди акционерите да започнат преговори по преструктурирането на задълженията на групата още в началото на миналата година, тъй като БТК беше пред нарушение на изисквания в кредитните си споразумения. Банките се съгласиха тогава на няколко отсрочки.

Компанията беше най-близо до сделката в края на миналата година, когато основните банки кредитори подписаха предварително споразумение (lock-up agreement) с държателите на мецанин кредиторите и техния партньор, базирания в Дубай "Ожер телеком" (Oger telecom). Споразумението предвиждаше мецанин дългът от 400 млн. евро да бъде превърнат в капитал, като преди това се влеят 125 млн. евро за капиталови разходи и погасяване на част от задълженията към банките.

До финализиране на споразумението обаче така и не се стигна, като през 2011 г. арабският инвеститор се е оттеглил от сделката, твърдят източници на "Капитал". Това е довело и до старта на процедура по продажбата тази есен. При евентуална смяна на контрола на БТК като чувствителна информация тя би следвало да се разкрие до финансовия надзор, тъй като БТК е публична компания и акциите й се търгуват на Българската фондова борса. Самата смяна на собствеността обаче най-вероятно ще стане на ниво "Неф телеком".

- 1.7 млрд. евро са дълговете на БТК и собственика й

Българската телекомуникационна компания (БТК) отново се продава. Банките - кредитори на групата, са наели американската банка Morgan Stanley за консултант, който да намери купувач за силно задлъжнелия телеком. Така няколко месеца след като беше блокирана заради липса на консенсус между кредитори и акционери, сделката за продажбата навлиза в нова фаза.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

9 коментара
  • 2
    alexander5000dm avatar :-P
    Arexander

    До коментар [#1] от "Yankee":

    Това, че е задлъжняла, не означава, че не е печеливша. Манчестър ЮН е едновременно най-задлъжнелият и най-печелившият футболен клуб в света. Кво прайм :)?

  • 3
    borko avatar :-|
    борко

    "След като беше приватизирана през 2004 г. от "Вива венчърс" (дружество на американския фонд "Адвент"), акционерите в компанията се сменяха няколко пъти, като в момента телекомът е собственост на консорициум от инвеститори, представлявани от PineBridge Investments. Дружеството е наследник на инвестиционното звено на AIG Investments, което през 2007 г. придоби БТК от исландеца Тор Бьорголфсон чрез "НЕФ телеком България", чийто едноименен собственик е регистриран в Холандия. " - майко мила, какви шменти-капели, какви чудесии...

  • 4
    cveketo avatar :-|
    cveketo

    Това обяснява много неща като ниските тарифи за лапни-шарани, които пускат, зарибяващите оферти, които впоследствие ти излизат през носа, селско-тарикатските техники, които използват, когато се опиташ да прекратиш договор, протакането и извиването на ръце, докато не вдигнеш скандал

  • 5
    vicking avatar :-|
    vicking

    така е то, доиш и режеш от кравата докато останат само кокалите..
    и с булгартабак така ще стане

  • 6
    northwind avatar :-|
    Norie

    Ами задълженията като са повече от печалбите какво правим. А отделно че продуктите им изглеждат добре само на реклама.

  • 7
    xon2003 avatar :-|
    Starsky

    читателите на Капитал са явно масово неосведомени и неразбиращи люде! Ясен показател и за качеството на информацията във вестника!
    За дивящите се ще обясня как е възможно компанията хем да е затънала в дългове, хем да е печелевша: AIG навремето купиха БТК за 1.8 милярда взети на заем от банки. Този заем се нахаква в баланса на самата БТК да си го изплаща. С една дума фирмата купува сама себе си и се самоизплаща. Ей това са великите инвеститори, които дойдоха да ни оправят! Е оправиха ни! Дългът е толкова голям, че въпреки приходите и печалбите, условията по заема не могат да бъдат спазени!
    Четете по-внимателно, цялата тази информация е в статията!
    Друг въпрос е, че и мениджмънтът е толкоз кадърен, че успя само за 5 години да срине приходите почти на половина!

  • 8
    lyubozamf avatar :-|
    пепо

    А ето го и мениджмента
    Управителен съвет
    -Пиер Франсоа Жорж Мелингер - Председател на Управителния съвет
    -Бернар Жан Люк Москени - Главен изпълнителен директор и член на Управителния съвет
    -Росен Борисов Хаджиев - Член на Управителния съвет
    -Дейвид Кун-Уа Янг - Член на Управителния съвет
    -Томаш Якуб Войташек - Член на Управителния съвет
    Съвет на Директорите
    -Бернар Жан Люк Москени -Главен изпълнителен директор
    -Красимир Логофедов-Директор Вътрешен одит
    -Михаела Калайджиева-Главен секретар(сестра Гергана Грънчарова –Паси)
    -Атанас Добрев-Главен Финансов Директор
    -Александър Димитров-Главен Търговски Директор
    -Радослав Нанев-Директор Логистика
    -Емил Георгакиев- Технически Директор
    -Ерик Слоутън-Директор IT

    който си е заработил само за 2010г/съгласно финансовия отчет на БТК/:
    Възнаграждения на ръководството
    Няма компенсации платени от БТК на членове на Управителния съвет към 31 декември 2010 и
    2009 г. На основание подписан договор за управление, “НЕФ Телеком България” ООД, София,
    предоставя консултантски и управленски услуги на БТК и съответно възнагражденията и
    социалните осигуровки на ръководството са начислени като външни услуги.
    Определени възнаграждения на ръководството се плащат от Компанията – майка и се
    префактурират както е оповестено по-горе. Тези управленски разходи възлизат на 21,279 хиляди
    лева за 2010 година (38,556 хиляди лева за 2009 година) като включват в себе си и редица разходи
    за заплати, технически услуги и административни разходи, които се понасят от Компанията –
    майка за сметка на Групата и се оказва невъзможно от общата сума да се отделят сумите
    изплатени като възнаграждение на членовете на Управителния съвет. След прекратяването на
    договорите, както е оповестено в приложение 21, към 31 декември 2010 г. на ключов ръководен
    персонал са начислени възнаграждения в размер на 3,640 хиляди лева.
    Общо за 5-те години сумата възлиза на 251,8млн.лв.
    Тук не трябва да се забравят и лицата осъществили и играли роля в сагата с БТК - Н.Василев,Л.Харпацумян,Цв.Бридлавова и т.н.

  • 9
    lyubozamf avatar :-|
    пепо

    Бориславова


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK