Борсовият дебют на Groupon бе един от най-чаканите и най-наблюдаваните през тази година. Официалната търговия с акциите на компанията започва днес следобед на Nasdaq, а кодът й ще бъде GRPN. Анализаторите очакват да има интерес, но в същото време отбелязват, че той може да е колеблив, заради опасенията, че Groupon няма да може да генерира дългосрочна печалба и ръст на приходите, плюс вероятността сегашните инвеститори да продадат част от бизнеса си в бъдеще.

"Всеки инвеститор, който се включи след IPO-то на компанията, поема риск", коментира пред Reuters Джоузеф Шустър, основател на компанията IPOX Schuster, която се занимава с анализи и инвестиционно посредничество. Това може би е добра сделка, но само ако влезеш и излезеш в рамките на деня, не бих искал да оставам по-дългосрочно, казва той.

"Groupon е скъпа. Оценката от 12.8 млрд. долара е постижима, заради пласирането на малък обем акции", коментира Роб Ромеро, който оглавява хедж фонда Connective Capital Management, работещ основно в сферата на технологиите.  

Groupon има достъп до 150 млн. потребители дневно, което не е постигнато от друга компания. Инвеститорите, които истински разбират този бизнес модел и позициите на Groupon на пазара, купуват, заявява изпълнителен директор на DailyDealMedia Боян Йосич, който пък е оптимистично настроен.

Модел на работа и ефективност

Groupon е компанията, от която през 2008 г. тръгва бизнес модела на груповото пазаруване. През сайта си тя продава ваучери с отстъпка за различни стоки и услуги – от посещения в SPA център до намаления за ресторант. Всяка оферта обаче става активна, едва след като се достигне определен брой потребители. В същото време е определена и горна граница на сделките, които могат да бъдат сключени.

Моделът позволява на местните търговци да промотират стоките и услугите си и дори да реализират известна печалба, заради това, че с атрактивна ценова оферта привличат повече от обичайния брой клиенти. Groupon пък печелят от комисиони за посредничество.

Към момента в Groupon работят над 7 хил. служители, които предлагат над 1000 сделки всеки ден на около 150 милиона регистрирани потребители в 43 страни. Към средата на 2011 г. са били продадени над 70 млн. "групона".

Предразсъдъци или обективност

Съмнително счетоводство, надценен бизнес модел и спад на интереса на потребителите - това са трите слаби места на Groupon според анализаторите и те бяха постоянно изтъквани преди IPO-то на компанията. Тя никога не е излизала на нетна печалба и освен това се наложи да промени начинът, по който води счетоводството си, под натиска на регулаторите, след като стана ясно, че той не отговаря на счетоводни правила в САЩ.

През септември компанията коригира приходите си за 2009 г. от 30.5 млн. долара на 14.5 млн. долара, а за 2010 г. - от 713.4 млн. долара на 312.9 млн. долара. Доверието към компанията спадна и след загубата на двама висши мениджъри през тази година.

В момента компанията дължи 465.6 млн. долара на свои търговски партньори. Към края на третото тримесечие Groupon отчита приходи в размер на 430.2 млн. долара, което е над 5 пъти повече от резултатa за същия период на миналата година. Нетните загуби обаче се изчисляват на 10.6 млн. долара по данни на MarketWatch. В същото време от Groupon коментират, че планират да използват набраните средства за общи фирмени цели и акцентират и че имат достатъчно пари в банковата си сметка, за да финансират дейностите си за следващите 12 месеца, съобщава MarketWatch.

Анализаторите поставят под въпрос и функционирането на самия бизнес модел на колективното пазаруване. Groupon не притежава някакви права върху него и това позволява копирането му от други фирми. Поради тази причина сайтовете за сделки на деня вече са стотици (в България съществуват над 50 подобни сайтове за продажби с отстъпка - бел.ред.). В същото време в повечето случаи потребителите проявяват интерес веднъж или два пъти, а впоследствие се отказват.

За пример

Очаква се до края на годината и компанията Zynga, която е специализирана в производството на игри за социалните мрежи (като придобилата изключително голяма популярност Farmville), също да обяви първичното си публично предлагане. По непотвърдена информация и гигантът сред социалните мрежи Facebook ще обяви IPO през първата половина на 2012 г.