Последни залози за БТК
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Последни залози за БТК

Последни залози за БТК

Срокът за подаване на оферти за покупката на телекома беше удължен до 27 февруари. Чакат се максимум три-четири кандидата

Татяна Пунчева-Василева
7026 прочитания

885 млн. лв. са общо приходите на БТК през миналата година
8.4 млн. лв. е нетната печалба на компанията за 2011 г.

Петък, 17 февруари. Това трябваше да бъде денят, в който да е ясно кой иска да придобие Българската телекомуникационна компания (БТК), като подаде обвързваща оферта. Той обаче е удължен с десет дни според три независими източника на "Капитал". Причината е, че един от желаещите е поискал отсрочка, за да вземе окончателно решение за участието си.

През миналата есен банките - кредитори на телекома, наеха Morgan Stanley за консултант по продажбата на компанията, след като преговорите по преструктурирането на задълженията на групата не стигнаха до конструктивно решение.

Необвързващи оферти се приемаха в лондонския офис на Morgan Stanley до края на ноември. След това кандидатите, които подадоха, бяха допуснати да направят детайлно проучване на БТК и сега се очакват обвързващи им предложения.

По неофициална информация някои от заинтересуваните компании са се отказали от участието си, други пък не са били поканени от консултанта да го продължа в наддаването. Така на 27 февруари максималният брой оферти, които се чакат, е три или четири.

Кой участва

Последното преброяване на "Капитал" през януари показа, че четири са основните кандидати, останали в надпреварата за българския телеком. Това бяха собственикът на "Мобилтел" - Telekom Austria, скандинавският оператор TeliaSonera (чрез поделението си Turkcell), бившият собственик на БТК - исландецът Тор Бьорголфсон, както и банкерът Цветан Василев. От тях само представителите на Turkcell официално оповестиха в корпоративно съобщение, че разглеждат БТК като потенциална възможност за разширяването на бизнеса им в региона.

И кой отпадна

Малко преди финала за обвързващи оферти обаче кандидатите вече оредяват. Telekom Austria няма да подаде оферта, съобщават от компанията пред австрийския вестник Die Presse. Компанията реално не подаде необвързваща оферта пред Morgan Stanley, а по-скоро оповести интереса си и че води разговори директно с кредиторите на БТК, които са и реално продавачите. Основната причина да се оттегли за момента обаче е не толкова самият срок за оферти за телекома, колкото вътрешните мениджърски разногласия в австрийската компания.

Така оферти за БТК на 27 февруари могат да се чакат от останалите три кандидата. По непотвърдена информация към сделката е проявил интерес и европейски инвестиционен фонд, но активността му е ниска и едва ли от него може да се чака оферта.

В наддаването за БТК вече не участва и арабският телеком Oger telecom, който веднъж вече беше на пред влизане в БТК, но миналата година не успя да се споразумее с кредиторите. Освен това той самият в момента е потенциален обект на придобиване, както наскоро писа международната преса.

Ако кредиторите не получат нито една оферта или ако предложенията им са неприемливи, не е изключено банките кредитори сами да престъпят към  преструктурирането на задълженията на групата и да поемат контрола над нея, обясниха източници, близки до преговорите.

Защо се продава

Преговорите по преструктурирането на задълженията на групата на БТК се водят реално от началото на 2010 г., тъй като компанията наруши част от критериите по кредитните си споразумения както по обезпечения дълг към синдиката от банки, така и по необезпечения мецанин дълг. Различните нарушения станаха факт по различно време последните две години. Няколкото опита са достигане до финално споразумение приключиха с неуспех. През есента на 2010 г. например банките водиха екслузивни преговори с Oger telecom и мецанин кредиторите за преструктурирането на общо 1.65 млрд. евро дълг в групата. Преговорите обаче се провалиха. Предложения за преструктурирането им направиха и настоящите акционери в БТК - група инвеститори, водени от PineBridge Investments. Те обаче също не се увенчаха с успех. Така през есента на 2011 г. се стигна до стартирането на настоящия официален процес по продажбата на компанията, воден от Morgan Stanley.

Междувременно БТК продължава да губи позиции във фиксираната телефония, но пък се развива силно в мобилната. През 2011 г. постъпленията от мобилни услуги растат с двуцифрено темпо от 17%. Заради по-малкото продадени телефони обаче общите приходи по мобилна линия се увеличават само с 11%, което все още не е достатъчно да компенсира осемпроцентното свиване в приходите от фиксираната услуга. Така компанията завършва годината с понижение на общите приходи от 1.2% до 885 млн. лв. Печалбата на дружеството пък е едва 8.4 млн. лв. при 116 млн. лв. година по-рано по две основни причини. Първата е, че в нея вече не влизат резултатите на НУРТС, което бе продадено в средата на 2011 г. Втората е, че компанията няма извънредна печалба от продажбата на имоти. Към 15 февруари пък пазарната капитализация на телекома е едва 1.3 млрд. лв.

Подробна информация за кандидатите, разликите в офертите и бъдещето на сделката четете в съботния брой на "Капитал"

885 млн. лв. са общо приходите на БТК през миналата година
8.4 млн. лв. е нетната печалба на компанията за 2011 г.

Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

16 коментара
  • 1
    m_georgiev avatar :-|
    m_georgiev

    17 февруари е петък.

  • 2
    ivan_mihalev avatar :-|
    Иван Михалев

    До коментар [#1] от "m_georgiev":

    Извиняваме се за грешката. Коригирано!

  • 3
    forumer avatar :-|
    forumer

    БТК са фалирали?!? Е как са успели?

  • 4
    wds23355772 avatar :-|
    wds23355772

    Добре че австроийците са отпаднали. Иначе щеше да стане мътна и кървава мобилната комуникация у нас. Аз съм за швеско-турския комбинат!

  • 5
    bluewater avatar :-|
    BlueWater

    За мен най-добре би било БТК да стане собственост на скандинавският оператор TeliaSonera (чрез поделението си Turkcell). Другите двама кандидати са откровенни спекуланти, чиято основна цел е БЪРЗА печалба.

  • 7
    sa6 avatar :-|
    sa6

    Ако не ги купи оператор ще има сеч и продажба на инфраструктура на парче. Единия конкурент ще купи оптиката, другия честотите и толкоз.

  • 8
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    Да поздравим Корпоративна Търговска Банка с новата им придобивка :-)

  • 9
    hue avatar :-P
    Николов

    Това с продажбата на НУРТС пак вие бяхте писали каква далавера е било...а бе въпрос: нали същото го продадоха за 54 млн. евро, защо тези пари не влизат в печалбата?

    За да не пускам 50 линка - пишете НУРТС в търсачката на сайта на Капитал и разгледайте статиите от началото и средата на 2011 г.

  • 10
    l1 avatar :-|
    l1

    Добре де тия не бяха ли приватизирани скоро?!Къде е приватизациония договор инвестиции работни места и т.н. или взехме тука едни готови пари отчетохме се подобаващо и на старото и на новото правителство и сега чао, пък може и пари да вземем от раздялата...те хората вече ги отказахме от стационарните телефони...а недай си боже някой да се закачи за вивакомския интернет пакет ще му вземат и палтото от гърба...а да не говорим за недвижимата собственост която придобиха...която както разбирам вече е заложена....


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK