// K2: Бизнесът / Компании
Всички искат БТК
Финансовите инвеститори подадоха оферти, чака се само стратегическият
Тепърва обаче всички предложения трябва да бъдат разгледани, тъй като самата сделка е сред най-сложните в българската корпоративна история заради много нива на дълг в групата.
Стратегическият кандидат
Интересът й бе подчертан и в края на миналата седмица от самата Turkcell в лицето на мениджъра за връзки с инвеститорите Нихат Нарин.
Правният анализ на БТК за Turkcell е бил проведен от адвокатско дружество "Пенев", от което обаче отказаха да коментират казуса.
Останалите играчи
Останалите инвеститори с обвързващи оферти са финансови. Както вече "Капитал" писа, става въпрос за група с център мажоритарния собственик на Корпоративна търговска банка Цветан Василев, който бе консултиран по сделката и от инвестиционното звено на руската банка VTB - VTB Capital. Последната вече откри офиса си в България, като в ръководството й влизат братята Георги и Милен Велчев и партньорът им в "Делта кепитъл инвестмънтс" Красимир Катев.
Самият Василев потвърди преди две седмици пред mergermarket, че има интерес от придобиването на БТК и не би "отказал възможността за формирането на консорциум за придобиването на Vivacom".
Според източниците на "Капитал" и другите два основни финансови инвеститора, които имаха интерес към БТК, са подали обвързващи оферти. Едната е от представител на бившия собственик на телекома, исландеца Тор Бьорголфсон, в партньорство с гръцкия инвеститор Панос Германос, познат с едноименната верига за телефони, която продаде на собственика на "Глобул" през 2006 г. А другата е от испански фонд от групата Pamplona.
Дългият път до офертите
Настоящият процес по продажбата на БТК е част от продължаващите вече повече от две години преговори за преструктуриране на задълженията на групата от 1.65 млрд. евро. Инвестиционната банка Morgan Stanley беше наета от основните банки - кредитори на групата, да проведе процес по продажбата, след като на няколко пъти не успяха да намерят друго решение за компанията, включително след като се провалиха преговорите за поетапното влизането на арабския телеком Oger telecom като собственик. Morgan Stanley събираше необвързващи оферти за придобиването на БТК до края на ноември, а крайният срок за обвързващите бе 27 февруари.
По време на процеса доста финансови инвеститори проявиха интерес към компанията, включително и българската инвестиционна компания "Експат капитал".
От стратегическите пък освен Turkcell сериозен интерес прояви и собственикът на "Мобилтел" - Telekom Austria. Късното му влизане в разговорите с Morgan Stanley и противоречия в самата австрийска компанията обаче не доведоха до конкретни действия и от компанията заявиха още преди две седмици, че няма да подадат оферта.
Още време до развръзката
Това, че има оферти и интерес към БТК, обаче не гарантира, че може да се стигне до сделка скоро. Първо, защото досега на няколко пъти кредиторите бяха на финалната права да вземат решение за преструктуриране, например с Oger telecom. Втората и най-важната причина обаче е сложността на подобна сделка - при нея има много нива на дълг и съответно много заинтересовани страни в групата (виж карето за дълговете).
Къде и колко са дълговете Кредитите на групата на БТК се разпростират в няколко дружества - от оперативната компания БТК, през българското дружество собственик "НЕФ Телеком България" до холандската NEF Telecom BV. Отделно задълженията са разпределени в няколко групи банки и инвестиционни компании. Най-общо дълговете на групата са разделени на три нива: първо - обезпечен дълг, второ - подчинен дълг, и трето - необезпечен мецанин дълг. Първото и второто ниво заеми са отпуснати от синдикат от банки през август 2007 г. за придобиването на БТК. В групата влизат Royal Bank of Scotland, Deutsche Вank, Castle Hill, Европейската инвестиционна банка и Raiffeisen Zentralbank. Те са на обща стойност от около 1.3 млрд. евро. Третото ниво е с размер от около 400 млн. евро и той се държи от мецанин инвеститорите Tennenbaum Capital Partners, Mezzanine Management, AXA Private Equity, Darby Overseas Investments и банките Royal Bank of Scotland и Deutsche Bank. |
Още по темата
Телекомът остава под контрола на кредиторите, които не харесаха офертите на Turkcell, на консорциума между КТБ и ВТБ и на исландеца Тор Бьорголфсон
1 май 2012Поредната сделка за продажба на телекома може да отиде към финал около Великден
4 апр 2012Компанията остана единственията стратегически инвеститор в надпревата за българския телеком
6 мар 2012Шансовете за продажба на телекома намаляват. Ако офертите са слаби, кредиторите може сами да преструктурират дълговете
2 мар 2012Turkcell: Все още оценяваме евентуална инвестиция в БТК
Компанията отрече да готви оферта, оценяваща Vivacom на 1 млрд.евро
2 мар 2012Телекомите още се борят с падащите приходи
Влошената икономическа среда и свитото потребление чертаят мрачни перспективи и за тази година
23 фев 2012Моля, изчакайте, вашата оферта е важна за нас
Кредиторите на БТК дадоха десет дни отсрочка за да получат предложение и от единствения стратегически кандидат за компанията - турската Turkcell
17 фев 2012"Ди Пресе": Собственикът на "Мобилтел" иска да купи БТК
Според австрийския вестник Telekom Austria е фаворит, финансовият й директор обаче бил против
16 яну 2012
Крайният срок за участие е 15 декември
8 дек 2019, 579 прочитания

Компаниите ще си сътрудничат в производството на нови модели електромобили
8 дек 2019, 500 прочитания
8 дек 2019, 2208 прочитания
8 дек 2019, 1711 прочитания
8 дек 2019, 1586 прочитания
8 дек 2019, 1085 прочитания
8 дек 2019, 890 прочитания
ДЗУ разширява производството си с 2.4 млн. лв. свежи инвестиции; "Дженерал мотърс" е близо до закупуване на дял в "Пежо-Ситроен"; Santander и KBC сливат бизнеса си в Полша