Корпоративен сезон: Шарено полугодие
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Корпоративен сезон: Шарено полугодие

С новото забавяне в Европа резултатите на индустриалните компании отново се влошават

Корпоративен сезон: Шарено полугодие

В отчетите на публичните компании липсват обща тенденция и фактори на влияние

Весела Николаева
3455 прочитания

С новото забавяне в Европа резултатите на индустриалните компании отново се влошават

© Георги Кожухаров


Шарено. Така може да се определи първото полугодие за бизнеса на българските публични компании, част от които вече публикуваха финансовите си отчети. От тях е трудно да се извади обща тенденция както за тренда, така и за факторите. Има както растящи печалби, така и високи продажби, но и нови загуби. Факт е обаче, че всички компании работят в кризисна среда и всяка търси свой начин да отговори на промените, поне доколкото може.

По-ясно откроено забавяне има при индустриалните компании - те са ударени или заради свиващия се износ, или заради падащото потребление в страната. За много от тях проблем продължават да са скъпите суровини - така дори и да реализират ръст на продажбите, той е по-малък от този при разходите, което води до свиване на маржовете, а в краен случай и по-лошото - загуба. Относително по-стабилно засега се представят производителите на цигари и лекарства.

Ударена индустрия

Износът е основният фактор, който помагаше на промишлените предприятия да се възстановят след рецесията от 2008-2009 г., и фирмите се възползваха пълноценно, като пренасочиха по-голяма част от продажбите си към чуждите пазари. С новото забавяне в Европа обаче резултатите им отново се влошават. Пример за това е шуменското предприятие "Алкомет", което, въпреки че отчете 21% ръст на продажбите за вътрешния пазар, реализира 8% спад на общите си приходи заради свития износ, който формира над 91% от общите продажби. Печалбата пък се свива с над 61% на годишна база до 2.12 млн. лв. за първото полугодие на тази година.

Спадът на продажбите на "Каолин" също е близо 8%. Нетната печалба на компанията за първите шест месеца се свива минимално до 5.8 млн. лева.

Що се отнася до "Енемона", отчетът донесе наистина неприятна изненада за инвеститорите - компанията отчете рекорден размер загуба за първите шест месеца на 2012  г. (5.21 млн. лв.), като тук съчетанието на спад в приходната част и отписаните 3.09 млн. лв. вземания водят до сериозното влошаване. В тази загуба при това не влиза преоценката на акциите на "Енергони", които са собственост на компанията. Спад в продажбите отчита и русенското предприятие "Оргахим", а темпът им на свиване се ускорява до 15% през второто тримесечие, докато за първото той беше 5%. За първото полугодие компанията отчита продажби за 44.6 млн. лв., което е надолу с 11%. Миналата седмица и производителят на акумулатори и батерии "Монбат" отчете сериозно свиване на резултатите си.

"Стагниращата европейска икономика оказва все по-осезаемо въздействие върху финансовите резултати, като приходната част продължава да се свива и това подлага на натиск рентабилността на дейността", каза за "Капитал Daily" Тихомир Каунджиев, фиансов анализатор в "Бетакорп".

Цигарите и лекарствата са добре

"Булгартабак холдинг" свива индивидуалната си печалба, но това ще се промени при консолидираната, след като двете му основни дружества "Благоевград БТ" и "София БТ" показаха впечатляващи резултати. Засега от компанията не отчитат ефект от пълната забрана за пушене на закрито, която влезе в сила от 1 юни. Все пак очакванията на ръководството са, че това "неминуемо ще се отрази на обемите при търговията с цигари на вътрешния пазар".

"София БТ" е увеличила произведените цигари със 17% до близо 509 млн. къса за второто тримесечие в сравнение със същия период на миналата година и печалбата е скочила над седем пъти до 10.55 млн. лв. В края на миналата седмица "Благоевград БТ" отчете 8.6 млн. лв. печалба за първото полугодие в сравнение с 947 хил. лв. по същото време на миналата година.

Доста от хранителните публични компании не са публикували отчетите си все още. Производителят на плодови сокове и напитки "Флорина България" има увеличение на продажбите си през първото полугодие с 12%. Компанията за пакетиране и доставка на храни "САФ-Магелан" е свила дейността си, но това до голяма степен се дължи на факта, че тя беше най-силно ударена от акцията "Дупетата" на земеделското министерство преди две години.

Фармацията продължава да е печеливша и в кризата, макар че трудно може да се говори за значителни ръстове в сектора, но все пак те остават стабилни. "Софарма" е увеличила продажбите си през първото полугодие, но печалбата е останала почти без промяна, показва индивидуалния отчет, в който не са включени резултатите на дъщерните компании в групата. Продажбите на вътрешния пазар са се свили, но за сметка на това тези за износ са нараснали. "Медика", която е част от групата на "Софарма", има по-голямо подобрение на показателите – печалбата й е нараснала с 60% до 1.1 млн. лв. Продажбите на компанията са се увеличили с 25%

Другият производител на медицински изделия на групата - "Момина крепост", е намалил наполовина печалбата си до едва 1000 лв. за полугодието. Причината е близо 4% спад на продажбите, основно тези на продукция. Намалението се дължи на свиване и на вътрешния пазар, и на износа. Публикуваният в края на миналата седмица отчет на "Софарма трейдинг" показа 4% ръст на продажбите за първите шест месеца до малко над 227 млн. лв. Нетната печалба на компанията, която е дъщерна на "Софарма", се е покачила с 2% до 3.2 млн. лв.

Финансови резултати за първото полугодие
(в хил. лв., неконсолидирани)
КомпанияПриходи (общи) '12Промяна спрямо I.-VI.2011Печалба/загуба VI '12Печалба/загуба VI '11
ХВП     
"Булгартабак холдинг"31 539-33.6%8 32034 091
"София БТ"118 45557.2%10 5521 438
"Флорина България"10 15912.2%-1 819-1 997
"БГ Агро"6 4641299.1%6 087274
"САФ-Магелан"85-99.1%-449-980
Изба "Тодоров"59823.0%-144-350
Фармация    
"Софарма"129 8417.5%24 92024 829
"Софарма трейдинг"227 5023.8%3 2003 140
"Медика"10 16626.6%1 097688
"Момина крепост"2 301-4.5%12
Индустрия    
"Kаолин"75 537-7.60%5 8075 897
"Алкомет"134 370-7.60%2 1245 503
"Оргахим"44 575-11.10%1 292696
"Дружба стъкларски заводи"121 5874.70%9 86113 149
"Енемона"24 775-51.20%-5 2106 540
"Етропал"4 073-9.60%-8710
Източник: неконсолидирани отчети на дружествата

Шарено. Така може да се определи първото полугодие за бизнеса на българските публични компании, част от които вече публикуваха финансовите си отчети. От тях е трудно да се извади обща тенденция както за тренда, така и за факторите. Има както растящи печалби, така и високи продажби, но и нови загуби. Факт е обаче, че всички компании работят в кризисна среда и всяка търси свой начин да отговори на промените, поне доколкото може.

По-ясно откроено забавяне има при индустриалните компании - те са ударени или заради свиващия се износ, или заради падащото потребление в страната. За много от тях проблем продължават да са скъпите суровини - така дори и да реализират ръст на продажбите, той е по-малък от този при разходите, което води до свиване на маржовете, а в краен случай и по-лошото - загуба. Относително по-стабилно засега се представят производителите на цигари и лекарства.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

5 коментара
  • 1
    zanzibar87 avatar :-|
    zanzibar87

    Много скоро печалбите на "Софарма" "Софарма трейдинг" и пр. ще спаднат значително, защото потребителите масово ще се отдръпнат от тези фармацевтични компании. Собственика им Огнян Донев е обвинен в пране на пари и укриване на данъци, което няма как да не повлияе върху пакета акции на компаниите. Ще се наблюдава един срив, което ще е показателно за неговите далавери и измами през годините.

    Фирма "Каолин" има спад още сега и това не е случайно. За непознатите тя е собственост на Иво Прокопиев и неговия брат, чрез която въртят далавери в цената на варорика у нас, и точно от там се покачи цената на тока с цели 13%! Точно заради това един от главните врагове на обществото на България живее в Сингапур, за да не бъде разследван и обвинен от прокурор.

  • 2
    svoboden_udar avatar :-|
    мрачен интелектуалец

    "Фармацията продължава да е печеливша и в кризата, макар че трудно може да се говори за значителни ръстове в сектора, но все пак те остават стабилни."


    А ако имаше няколко фармацевтични компании, дали Софарма пак щяха да бъдат толкова стабилни и печеливши в кризата? Май ситуацията нямаше да е съвсем същата :)

  • 3
    alexxandra avatar :-|
    Alexx

    Печалбата на Софарма е нараснала , но това е защото бяха разпределени дивиденти и счетоводителите им отчетоха приходите от тях. Иначе Софарма бяха натрупали финансова загуба от предишните тримесечия, която успяха да покрият и да излязат сравнително на чисто за полугодието. Нямам как обаче да не се забележи разклащане на дейността съдейки по показателите за ликвидност и занижените нива на обезпеченост на паричните средства.

  • 4
    monika_ avatar :-|
    monика

    "Фармацията продължава да е печеливша и в кризата, макар че трудно може да се говори за значителни ръстове в сектора, но все пак те остават стабилни. "Софарма" е увеличила продажбите си през първото полугодие, но печалбата е останала почти без промяна, показва индивидуалния отчет, в който не са включени резултатите на дъщерните компании в групата. "

    Ха имах си хас фармацията на Донев да не е печеливша дори в условия на криза:) След като продължава да продава лекарствата с тройни надценки на нашия пазар, да печели пари от външните си дружества и да ги препира в чуждестранни офшорки, защото точно за това беше осъден наскоро, няма как компанията му да не не е на печалба. Въпроса е, че покварения кръг на дружеството му продължава да бъде на челни позиции на нашия пазар, задушавайки и смачквайки и най-малкия опит за конкуренция. За мен това е монопол, и то в чист вид.

  • 5
    yavor.noev avatar :-@
    yavor.noev

    "Цигарите и лекарствата са добре" - не сте ли малко цинични, "Капитал"?? Хората не се добре! - мафиоти си прокарват закон, с който да забранят цигарените гилзи, за да им върви контрабандата; Донев си плаща, за да е необезпокояван толкова години да краде, а сега да е на свобода... А вие какъв само акцент сте извели....


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK