С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
98 16 ное 2012, 17:35, 18660 прочитания

Овладяването на БТК

Цветан Василев става най-голямият акционер в бившия държавен телеком

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Илюстрация



Четвъртата продажба на Българската телекомуникационна компания (БТК) приключи. Този път телекомът не отива в ръцете на поредния чуждестранен фонд, нито пък се включва в групата на международен стратегически инвеститор. Новият най-голям акционер в компанията се оказа близкият до управляващите банкер Цветан Василев.

Макар и влизането му в БТК да се очаква повече от месец, събитията от изминалата седмица показаха още нещо: Василев придобива по-голям дял от очаквания досега. С това той си осигурява предимство при вземането на решения вътре в компанията, по-добра позиция при евентуалната й препродажба, повече възможности за влияние, достъп до огромна клиентска база... ползите са много. Но всички те са само рамката на основното: чрез БТК Василев изкачва и последното стъпало към голямата сцена - там, където са руските олигарси, натрупали милиарди по сходен модел.


След "Булгартабак", НУРТС и финансираните медии БТК запълва перфектно колодата от козове, чрез която банкерът се превръща не просто във фактор в малка България, но в непреодолим такъв. При това икономическата мощ, обхващаща всичко от финансови услуги до корабостроене и от производство на боеприпаси до търговия с техника, все повече е гарнирана и с политическо и всякакво друго влияние, които осигуряват лостове за нови придобивки. Оттук нататък бъдещето изглежда светло както за БТК, така и за купувача й, а разрастващият се конгломерат от компании около собственика на КТБ, изглежда, няма как да се срути... освен под собствената си тежест.

Едноличният

"Сделката е приключена. "Бромак телеком инвест" ще притежава около 45% от БТК", каза Василев пред "Капитал". Той е едноличен собственик на "Бромак" ЕООД, а чрез него - основен акционер и в Корпоративна търговска банка (КТБ). Дружеството "Бромак телеком инвест" пък е наскоро учредена дъщерна компания на "Бромак".



В консорциум с руската инвестиционна банка VTB Capital Василев се включи в надпреварата за покупката на БТК и спечели. До последно информацията сочеше, че партньорството им ще е равнопоставено. От казаното от банкера обаче личи, че при финализирането на сделката разпределението на силите се е променило. И от равностоен партньор VTB се е превърнал във второстепенен. Първоначалното разпределение на силите между двата инвеститора се предвиждаше да бъде 34% за Василев, 34% за VTB и 27% за кредиторте на БТК, които преобразуваха част от вземанията си в капитал. Подобна структура означаваше, че банкерът и руските му партньори би следвало да са с равна тежест при взимането на всички важни за телекома решения. Последните факти обаче са различни (засега по никакъв начин няма потвърждение дали това е причина за леко напрежение между партньорите, каквито са слуховете в сектора).

Равнопоставеност впрочем личи и от разпределението на силите в ръководството на новото дружество -  майка на БТК, "Вива телеком България". На 8 ноември кредиторите на компанията, водени от Royal Bank of Scotland, прехвърлиха 94% от БТК от "НЕФ телеком България" на новата компания (повече за промените в резултат на сделката виж в инфографиката). Мениджмънтът й включва петима директори, четирима от които обаче са със специален статут. Двама по двама представителите на партньорите са съответно директори с клас А или с клас Б. Уставът гласи, че "Вива" може да се представлява пред трети лица винаги заедно от един директор клас А и един клас Б. Което би трябвало да означава, че поне засега решенията ще се взимат с равни сили.

Нищо обаче не пречи на VTB да излезе от инвестицията си в БТК по всяко време оттук насетне. Съвсем естествено е за една инвестиционна банка да потърси застраховка или прехвърляне на риска от всяка своя инвестиция веднага щом я направи. Именно такива ходове предприема VTB. От няколко месеца тя кани редица местни банки и институционални инвеститори да придобият част от синдикирания нов заем в групата на БТК от 588 млн. евро (колкото остана след преструктурирането). Няма информация каква част вече е била пласирана, нито дали числата остават точно такива, тъй като би могло да са претърпели промени в резултат на финализирането на транзакцията.

Никоя от страните по сделката не коментира подробности в договореносттите между страните, но според източници, близки до сделката, много вероятно е скоро Цветан Василев да придобие допълнителен дял в БТК или от VTB, или от групата на кредиторите (в случая основно от нивото на мецанините). Тогава и ще се разбере дали и доколко VTB е изиграла чисто формална роля на партньор без дългосрочен ангажимент. Някои източници на "Капитал" виждат в сделката за БТК и възможност за повторение на случилото се с "Булгартабак", където макар VTB да се води собственик, за реален такъв се смята групата на Василев заедно с Делян Пеевски и собствениците на "Винпром Пещера" и "Кингс табако". За момента тази теория не се потвърждава от по-широк кръг източници, но не е изключена.

Как ще се развият нещата може би ще стане ясно съвсем скоро, когато бъде свикано извънредно общо събрание на БТК, на което да се смени мениджмънтът на телекома. По думите на Василев той ще се състои както от стари членове, за да има приемственост, така и от нови лица, които да са носители на новата стратегия за развитие на компанията. Самата стратегия пък трябва да стане ясна до средата на януари 2013 г., поясни още Василев.

Скоро новите инвеститори ще трябва да отправят и търгово предложение към миноритарните акционери на БТК. Все пак настоящата сделка е за 93.99% от капитала на компанията. Извън тях има още около 6%, които те ще трябва да изкупят, както е по закон. Реално един е акционерът от значение - инвестиционния фонд Artio International Equity, който притежава малко над 4% от акциите на компанията. Ако той приеме предложението, акциите му ще отидат при директния собственик "Вива телеком България" и така ще увеличат пропорционално участието в БТК и на Василев, и на VTB, и на кредиторите. Не е изключено обаче да има и някаква предварителна уговорка някой от партньорите да изкупи директно дела на фонда и да увеличи дела си.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Мария Топчийска е новият директор на завода на Schneider Electric в Пловдив Мария Топчийска е новият директор на завода на Schneider Electric в Пловдив

Тя ръководи проекта за превръщане на българското предприятие в "умна" фабрика

29 яну 2020, 890 прочитания

Най-динамичните компании за текстил и облекла: Всички на печалба Най-динамичните компании за текстил и облекла: Всички на печалба

Макар и труден, шивашкият бизнес в България се справя добре и има добри показатели

29 яну 2020, 1174 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
С мишка в ръка и поглед на изток

Руският пазар и електронната търговия - за това мислят инвеститорите в търговски площи и мода

Още от Капитал
Две италиански офис сделки

Инвеститори от Рим купиха сгради до летището и над бизнес парка за 23.5 млн. евро

БТК ще бъде купена почти изцяло с дълг

Купувачът на телекома пласира облигации за общо 1.2 млрд. евро, които ще бъдат усвоени преди финализирането на сделката

Глътка надежда за БНР

Изненадващо медийният регулатор реши да даде шанс на Андон Балтаков, който има опит в доказани медийни компании като "Асошиейтед прес" и CNN.

Пътеводител на кандидат-програмиста

Какво е добре да се знае за академиите, които предлагат подобни обучения

Цветан Тодоров - човекът на чужда земя

Две нови издания хвърлят светлина върху личността и идеите на родения в България философ

20 въпроса: Блажка Димитрова

Един от основните двигатели зад сдружението "Нулев отпадък - България" и създателка на първия отдаден на каузата ресторант у нас

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10