Кризата е свила пазара на сливания и придобивания
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Кризата е свила пазара на сливания и придобивания

Двете сделки, чрез които Роснефт изкупи контрола над петролното предприятие TNK-BP за 59.1 млрд. долара, се превърнаха в най-мащабното придобиване за 2012 г.

Кризата е свила пазара на сливания и придобивания

В последното тримесечие на миналата година се наблюдава съживяване на пазара

5153 прочитания

Двете сделки, чрез които Роснефт изкупи контрола над петролното предприятие TNK-BP за 59.1 млрд. долара, се превърнаха в най-мащабното придобиване за 2012 г.

© Reuters


Бурната 2012 г. бе изпълнена с икономическа несигурност както за правителствата, така и за компаниите, което се е отразило негативно на пазара на сливания и придобивания (Mergers and acquisitions – M&A), показват данните на Mergermarket. В световен мащаб стойността на сделките през 2012 г. е спаднала с 2.7% до 2.175 трлн. щатски долара спрямо 2.234 трлн. година по-рано, достигайки най-ниското ниво от 2010 г. Броят на сливанията и придобиванията е намалял с 4.7% до 12 512. В сравнение с пиковата за M&A пазара 2007 г., когато сделките бяха за 3.664 трлн. долара, спадът възлиза на 47%.

Обръщане на тенденцията

През втората половина на 2012 г. обаче се наблюдава съживяване, като сделките са се увеличили с 13.3% спрямо първата, с което се преобръща тенденцията на последователен спад от 2011 г. Със сделки за 1.155 трлн. долара полугодието стана най-успешното от втората половина на 2010 г. Раздвижването е особено осезаемо през четвъртото тримесечие, когато сделките са достигнали стойност от 672.9 млрд. долара. Това е най-доброто тримесечие за сливанията и придобиванията от последните три месеца на 2010 г., като увеличението спрямо същия период на 2011 г. е 45.6%, а спрямо третото тримесечие на 2012 г. - 39.5%. Повишената активност съвпада с цялостната стабилизация на финансовите пазари през последните месеци на годината, дължаща се до голяма степен на активните действия на централните банки в Европа, САЩ, Япония и Китай за подпомагане на икономическия растеж.

Въпреки цялостния спад редица сектори отчитат повишение на стойността на сделките през годината, в това число медийният, замеделският, отбранителният, транспортният, както и секторите на отбраната и на бизнес услугите. Най-голям скок отчитат сделките в земеделския сектор, които са се увеличили с 40.8% спрямо 2011 г. до 14.3 млрд. долара. Най-голям дял – 26.5%, имат сливанията и придобиванията на енергийни, минни и ютилити компании, като общата им стойност достига 567.5 млрд. долара. Най-голям брой сделки са осъществени от технологични, медийни и телекомуникационни фирми – 2487, като близо половината са в Северна и Южна Америка. Според анализаторите на Mergermarket рекламният пазар ще продължи да се консолидира, като потенциалните купувачи се стремят да придобият ноу-хау и стратегическо разширяване на пазара. От друга страна, се очаква международните минни компании да продължат с намаляването на разходите и експозициите си към рисков капитал и активи в нестабилни региони като Конго и Южна Африка.

Сделка на годината

През изминалата година в затиснатата от дълговата криза еврозона са осъществени сливания и придобивания за 296.3 млрд. долара, което е най-лошият резултат от 2009 г. Делът на валутния съюз в глобалния M&A пазар е спаднал до 13.6% от 16.1% през 2011 г. В последното тримесечие на годината обаче и там се наблюдава положително развитие, като стойността на сделките е нараснала с 5.4% спрямо третото. Същевременно сливанията и придобиванията в европейските страни извън еврозоната отчитат най-добрата си година от 2008 г., като делът им в глобалния M&A пазар е нараснал от 16.4% на 17.6%. Извън еврозоната са сключени сделки за 382.4 млрд. долара, което бележи най-големия превес на страните извън валутния съюз, откакто Mergermarket започва да води статистика през 2011 г.

Общо през миналата година на Стария континент са извършени близо 5 хил. сливания и придобивания на стойност 678 млрд. долара, което е с 6.5% по-малко от 2011 г. През четвъртото тримесечие обаче се отчита почти двоен ръст на обема спрямо третото. За последните три месеца в Европа са сключени сделки за 213 млрд. долара, което е с 58.2% повече от същия период на 2011 г. Внушителния ръст в края на годината се дължи най-вече на приключването на сделката между търговската къща Glencore и минния гигант Xstrata на стойност 45.6 млрд. долара. Сливането е и най-голямата единична сделка в световен мащаб за миналата година. Най-мащабното придобиване обаче бе осъществено от руския нефтен концерн Роснефт, който с две сделки на обща стойност 59.1 млрд. долара придоби 100% от TNK-BP от предишните му собственици – британската BP и група руски олигарси.

Новововъзникващи пазари

Сливанията и придобиванията в САЩ отбелязаха най-слабата си година от 2010-а с 3612 сделки на обща стойност 768.9 млрд. долара. Това представлява спад с 4.7% спрямо 2011 г. и с 46% спрямо пиковата 2006 г. Ръстът на тримесечна база в последната четвърт на годината обаче достига 19.3%. Стойността на щатските придобивания в еврозоната е спаднала с 2.1% до 63.9 млрд. долара, докато в обратна посока има двоен ръст до 40.2 млрд. долара. Същевременно заради благоприятния валутен курс щатските придобивания в Япония са нараснали с 218% до 62.4 млрд. долара.

За разлика от развитите пазари нововъзникващите отчитат ръст на M&A през 2012 г. с 5% до 505.4 млрд. долара, с което общият им дял в сектора достига 23.2%. През последното тримесечие на миналата година сделките са нараснали със 134% спрямо третото и с 95.7% спрямо съшия период на 2011 г., достигайки стойност от 182.7 млрд. долара. Страните от БРИК имат най-голяма заслуга за увеличението, като през четвъртото тримесечие там са сключени 320 сделки за 124.3 млрд. долара.

Топ позициите при съветниците по сливанията и придобиванията традиционно са доминирани от големи щатски банки, като подобно на миналата година първо място заема Goldman Sachs със сделки за 555.9 млрд., като институцията заема челно място във всички региони с изключение на Европа. Там е изместена от Morgan Stanley, които се нареждат на второ място в общата класация с 488.4 млрд. долара. Сериозен напредък отчита друга щатска банка – Citigroup, която се изкачва от седмо на трето място, измествайки JPMorgan със сделки за 425.1 млрд. долара.

Бурната 2012 г. бе изпълнена с икономическа несигурност както за правителствата, така и за компаниите, което се е отразило негативно на пазара на сливания и придобивания (Mergers and acquisitions – M&A), показват данните на Mergermarket. В световен мащаб стойността на сделките през 2012 г. е спаднала с 2.7% до 2.175 трлн. щатски долара спрямо 2.234 трлн. година по-рано, достигайки най-ниското ниво от 2010 г. Броят на сливанията и придобиванията е намалял с 4.7% до 12 512. В сравнение с пиковата за M&A пазара 2007 г., когато сделките бяха за 3.664 трлн. долара, спадът възлиза на 47%.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.