Пазар с малки очаквания
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Пазар с малки очаквания

За ритейл парк "Средец" така и не се стигна до сделка

Пазар с малки очаквания

Сделките с инвестиционни имоти са на най-ниските си нива, а чужди купувачи почти липсват

Радостина Маркова
7697 прочитания

За ритейл парк "Средец" така и не се стигна до сделка

© НАДЕЖДА ЧИПЕВА


Преди малко повече от месец най-активният инвеститор на българския имотен пазар – Europa Capital, официално се отказа от последната си сделка – покупката на ритейл парк "Средец" зад столичната централна гара. Според добре осведомени източници причините са несигурната среда и трудно предвидимите приходи от наеми в търговския парк, което прави невъзможно страните да се споразумеят и за доходността по продажбата.

В резултат анемичният пазар на инвестиционни имоти не дочака най-голямата си сделка за 2012 г. Обсъжданата сума по нея бе над 30 млн. евро при 60 млн. евро оборот от всички продажби през годината. Провалилите се преговори обаче показаха и друго – външните инвеститори все така приемат българския имотен пазар като несигурен, слабо ликвиден и като цяло в кризата не са склонни да поемат рискове. Картина, която трудно ще се промени и тази година. Ако има изненади, те вероятно ще са с български адрес.

Тройно по-малко

Няколко хотела, търговски обект, офис сграда, голям строителен терен... Така накратко може да се обобщят инвестициите в имоти през 2012 г.

Консултантската компания Colliers International изчисли обема на пазара на приблизително 60 млн. евро, макар и без да уточни включените сделки. Факт е обаче, че сборът им е тройно по-малък спрямо по-наситената откъм продажби 2011 г. (оборот от 210 млн. евро). Реално през миналата година имаше една-две класически инвестиционни сделки (за активи, които носят доходи от наем). Първата бе за магазина на Baumax в Плевен, който бе купен от гръцкия фонд Bluhouse Capital (виж таблицата). В средата на годината на пазара се появи и сделка с хотел – тази за Radisson Blu от Спас Русев. Покупката обаче имаше по-скоро имиджов мотив и трудно може да бъде описана като класическа инвестиция. Далеч по-наситен със събития бе секторът на принудителните продажби. Там приключиха две големи сделки за хотели – собственост на фалиралия туроператор "Алма тур" - "Тамплиер" (прекръстен на "Астера Банско") и "Атлас" в Златни пясъци. И двата бяха придобити от дружества от групата на "Химимпорт". Също през годината и пак през частен съдебен изпълнител мина покупката на Bernard Iztok Tower – офис сграда в столичния квартал "Изток", която бе придобита от "Бернард инвестмънтс". Сделка, която бе обявена, но така и не приключи през годината, бе за Centrall Mall във Велико Търново заради необслужван заем към Алфа банк.
С голяма доза условност в кръга на инвестиционните сделки може да влязат още две – продажбата на незавършения търговско-жилищен комплекс "Сан Стефано плаза" в центъра на София, както и излизането на GE Real Estate от проекта Sofia Airport Center. Освен че и в двата случая става въпрос за покупка на незавършено строителство, във втория сделката може да се отнесе по-скоро в графата "преструктуриране".

И не на последно място: една от големите приватизационни продажби – за незавършения корпус на ИПК "Родина". Предмет на сделката обаче бе не сградата, която трябва да бъде разрушена, а строителният терен под нея. А по-особеното: продавач бе държавата, а купувач - Ирена Кръстева.

Малко приватизация, малко хотели

На фона на вялата минала година 2013 г. не започва оптимистично. И отново заявките за покупки са предимно в полето на приватизацията и продажбите заради дългове.

В първия случай амбициите са за приключване на няколко големи сделки – тази за портфейла на Агенцията за дипломатически имоти в страната (АДИС), за сградата на бившето военно издателство в центъра на София, както и за няколко дружества с големи терени в активите си. Заради свитото потребление и слабия наемен пазар не е изключено да станем свидетели и на нови продажби на молове заради дългове към банки или други кредитори. Сегментите, в които има потенциал за инвестиционни сделки, обаче са хотелите и офисите. В първия случай прогнозите се базират на индикации за близка смяна на собствеността на големи градски хотели. Във втория – на появата на офис сгради, които вече могат да се разглеждат като добър инвестиционен продукт.
Според Forton International през последната година офис пазарът се стабилизира и наемите се задържаха трайно на определени нива. В същото време вече има първокласни като локация и качество сгради с висок процент заетост на площите и дългосрочни договори за наем. Според компанията това гарантира стабилни парични потоци във времето и ги прави добра инвестиция. Според изпълнителния директор на Forton Сергей Койнов, ако се стигне до подобни сделки, доходността ще е около и над 9.5% в зависимост от цената на финансовия ресурс.

Генералният проблем обаче и тук, както и на останалите сегменти от имотния пазар е, че малко инвеститори са склонни да рискуват с покупки в България.

Подобен коментар правят и от Colliers, като очакват обемът на инвестициите в имоти тази година да е равен или дори под този от 2012 г. По оценка на компанията миналата година интересът на чуждите инвеститори към България и региона е бил на най-слабото си ниво от началото на рецесията. Причините: малък, нестабилен и ниско ликвиден пазар. Иначе казано: ако един инвеститор придобие актив в София, той най-често няма яснота каква доходност да очаква от него в близките пет години, ще има ли пазар след това и каква ще е цената му.

Преди малко повече от месец най-активният инвеститор на българския имотен пазар – Europa Capital, официално се отказа от последната си сделка – покупката на ритейл парк "Средец" зад столичната централна гара. Според добре осведомени източници причините са несигурната среда и трудно предвидимите приходи от наеми в търговския парк, което прави невъзможно страните да се споразумеят и за доходността по продажбата.

В резултат анемичният пазар на инвестиционни имоти не дочака най-голямата си сделка за 2012 г. Обсъжданата сума по нея бе над 30 млн. евро при 60 млн. евро оборот от всички продажби през годината. Провалилите се преговори обаче показаха и друго – външните инвеститори все така приемат българския имотен пазар като несигурен, слабо ликвиден и като цяло в кризата не са склонни да поемат рискове. Картина, която трудно ще се промени и тази година. Ако има изненади, те вероятно ще са с български адрес.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    Интересно при този анализ как КОЛИЕРС само преди 2 дни предсказваха повишение на офис наемите?

    Добре е,когато ще дава прогноза да се мисли какво си говорил или писал преди това :-)

  • 2
    balinov avatar :-|
    balinov invest real estate company

    колиерс обичат явно да говорят за силни пазари без икономически признаци за това....




Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK