Още алтернативи за инвестиции
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Още алтернативи за инвестиции

Още алтернативи за инвестиции

Законови промени ще дават възможности за организиране на нови видове взаимни фондове

Весела Николаева
6916 прочитания

© НАДЕЖДА ЧИПЕВА


Нови видове взаимни фондове, повече възможности за инвестиции и по-малко административна тежест, както и по-строги наказания, ако на инвеститорите не бъде представена достатъчно информация. В такива насоки са най-общо промените в Закона за колективните инвестиционни схеми, приети от Комисията за финансов надзор. Те вече са били изпратени до Министерството на финансите, което ще ги разгледа и след това може да ги внесе за гласуване правителството и парламента. Голяма част от промените са заради европейски изисквания, като по мнение на част от пазарните участници те ще направят по-гъвкави и съвременни колективните схеми и може да привлекат повече инвестиции в тях.

Повече гъвкавост

Предвижда се възможност една схема да има отделни подфондове, чиито активи се инвестират в различни видове инструменти. Портфейлите им, както и постигнатата доходност, ще бъдат отделни и по този начин могат да се намаляват загубите или да се увеличават печалбите при пазарните колебания, се посочва в проекта за промени.

Ако те бъдат приети, в България ще има и т.нар. борсово търгувани фондове (ETF's), като задължително изискване ще бъде наемането на маркет мейкър (тази роля изпълняват инвестиционните посредници), който ще трябва да стабилизира цената, когато това се налага. На развитите пазари ETF отдавна са популярен инструмент за вложение – те обикновено имат по-пасивна стратегия и инвестират в определен актив – например в акции на технологични компании, в злато, в опции върху стоки и др. Предвижда се създаването и на различни алтернативни схеми.

Като много добра мярка представител на пазара определи вкарването в закона на фондове, насочени към институционални инвеститори – т.нар. non-UCITS. Те задължително трябва да бъдат качени за търговия на регулиран пазар. "Около 30% от общите активи на колективните схеми на развитите пазари са в такива фондове. Може да се очаква, че това ще привлече допълнително средства. С промените се създава възможност да се "наваксат" загубите от финансовата криза и да се намалят лошите й последици", коментира фонд мениджър, който не пожела да бъде цитиран. Според него като цяло положителните страни на промените са по-големите възможности за създаване на различни видове фондове, за по-различни форми на инвестиране, както и намаляването на бюрокрацията.

Критичен поглед

Комисията за финансов надзор не е транспонирала изцяло директивата на ЕС, като някои препоръки са пропуснати, личи от документите. "Ако досега е имало хедж и екуити фондове в България, те ще продължат да бъдат извън полезрението на КФН (въпреки че целта на промените е обратната), в което няма лошо, освен ако не си навлечем процедура за неприлагане на ЕС директива. Ако някой пък иска да предлага публично алтернативен фонд, няма смисъл, защото инвестиционните ограничения са по-строги от тези на взаимните", коментира Мария Сивкова, независим финансов анализатор. Тя е на мнение, че едва ли скоро ще видим и ETF на българската борса, а ако новите текстове влязат в сила, дори е възможно сега търгуваните фондове да бъдат отписани. В момента на БФБ има взаимни фондове, които се търгуват на отделен сегмент. Търговията с тях обаче е доста слаба.

Основни идеи:

- Създаване на нови видове схеми, включително национални инвестиционни фондове, КИС с подфондове и борсово търгувани схеми

- Повече варианти за различни типове инвестиции, включително сертификати върху благородни метали

- Инвестиционните посредници също могат да бъдат депозитари на паричните средства на фондовете

- Въвеждане на максимални разходи по емитиране на дялове – те трябва да се определят в устава на фонда и за тях да има ясни правила

- Намаляване на срокове за разглеждане на документи

- Засилени санкции, включително отнемане на лиценз при непредставяне на информация или подаване на некоректна

Заб. Проектът не е окончателен и до влизането му в сила може да се промени

    Нови видове взаимни фондове, повече възможности за инвестиции и по-малко административна тежест, както и по-строги наказания, ако на инвеститорите не бъде представена достатъчно информация. В такива насоки са най-общо промените в Закона за колективните инвестиционни схеми, приети от Комисията за финансов надзор. Те вече са били изпратени до Министерството на финансите, което ще ги разгледа и след това може да ги внесе за гласуване правителството и парламента. Голяма част от промените са заради европейски изисквания, като по мнение на част от пазарните участници те ще направят по-гъвкави и съвременни колективните схеми и може да привлекат повече инвестиции в тях.


    Благодарим ви, че четете Капитал!

    Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
    Влезте в профила си
    Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
    Вижте абонаментните планове

    0 коментара

    Нов коментар

    За да публикувате коментари,
    трябва да сте регистриран потребител.


    Вход

    С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK