"Дружба стъкларски заводи" ще гарантира нов дълг на собственика си
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

"Дружба стъкларски заводи" ще гарантира нов дълг на собственика си

Компанията планира да увеличи производствения си капацитет с 15% от 2016 г.

"Дружба стъкларски заводи" ще гарантира нов дълг на собственика си

С част от средствата трябва да се дофинансира ивнестиционната програма на българската компания

5978 прочитания

Компанията планира да увеличи производствения си капацитет с 15% от 2016 г.

© КРАСИМИР ЮСКЕСЕЛИЕВ


"Дружба стъкларски заводи" ще гарантира нова емисия облигации на компания от групата на гръцката Yioula, част от която е и българското дружество. Емитент ще бъде регистрираното в Холандия Glasstank, а обезпечението от страна на "Дружба" ще включва особен залог върху всичките му дълготрайни материални активи, ипотеки върху недвижимите му имоти и безусловна корпоративна гаранция. Това стана ясно след проведеното миналата седмица извънредно акционерно събрание. Като гаранти по емисията ще участват и други компании от гръцката група, включително и българското "Ново стъкло".

Целта е с приходите да се рефинансират издадените през 2005 г. дългови книжа от Yioula, чийто падеж е в началото на декември 2015 г. и по които "Дружба" е един от гарантите. Това ще позволи на българската компания да получи необходимото банково финансиране, за да изпълни инвестиционната си програма.

Емисията на Glasstank ще бъде в размер на не повече от 220 млн. евро, с лихва до 12% и срок между 7 и 10 години, става ясно от обявените параметри на планираните облигации. За сравнение - дългът на Yioula, който ще бъде рефинансиран с новите книжа, е за 140 млн. евро с 9% лихва и срок 10 години. По думите Николас Георгопулос от съвета на директорите на "Дружба" обявените параметри са максимално допустимите, но много по-вероятно е лихвата по новия дълг да бъде около 9%, а размерът на емисията да не надвишава 180 - 190 млн. евро.

Единствен вариант

Според ръководството на компанията издаването на нови облигации е единственият вариант, тъй като Yioula е в много затруднено положение. Заради кризата в Гърция и свитите европейски пазари резултатите й значително са се влошили, като през последните години компанията отчита само загуби (32.8 млн. евро за 2012 г.). В същото време поради опасенията на инвеститорите да се излагат на риск от инвестиция в Гърция допълнителна емисия облигации от страна на Yioula не би била възможна. Според Георгопулос моментът за нови облигации е подходящ, тъй като след две години, когато наближи падежът, условията за рефинансиране ще бъдат много по-тежки.

Заемът би трябвало да помогне и на "Дружба" да приключи инвестиционната си програма, тъй като в момента банките или не искат да предоставят на компанията заеми за повече от две години заради ангажиментите й по старата емисия, или поставят неприемливи условия. По думите на Георгопулос обаче кредитните институции били склонни да осигурят финансиране, ако падежът се отложи.

В същото време, въпреки че компанията може да покрие част от инвестициите си със собствени средства, тя има нужда и от заемно финансиране за програмата си. Наскоро "Дружба" приключи реконструкция на пещта в завода си в София. В процес на инсталиране е четвърта производствена линия в предприятието й в Пловдив, което трябва да приключи до края на тази година. Допълнителни реконструкции за 15 млн. евро са планирани в Пловдив от началото на 2015 г., с което производственият капацитет на "Дружба" се очаква да нарасне с 15% от 2016 г. Инвестицията ще подобри и ефективността, тъй като ще паднат разходите за природен газ, посочват от компанията.

"За" и "против"

Представителите на дребните акционери обаче са подложили на съмнение необходимостта операцията по издаване на нов дълг да се проведе две години преди падежа на първата емисия, както и обема и лихвата по новите облигации, става ясно от протокола от събранието. Всички те са гласували против. Решението да се овласти съветът на директорите да извърши сделката е взето с гласовете на двамата големи акционери - гръцкия гражданин Евангелос Спиракис и румънския Кристиян Думитраче, които държат 82.8% от представените акции на събранието. Мажоритарните собственици Glassinvest и Bareck Overseas (които са част от групата Yioula и държат общо 99.5% от капитала на "Дружба") не са имали право на глас и не са присъствали. Срещу участието на Спиракис в гласуването е имало възражения заради съмнения, че е заинтересовано лице. Причината за това е, че баща му Антониос Спиракис е съдружник в дружество, което се контролира от семейство Вулгаракис (собственик на 73% от Yioula).

Дълг срещу собственост

"Дружба стъкларски заводи" ще придобие 100% от Ivaglass Manufacturers, което е собственик на завода в Нови пазар "Ново стъкло", с което ще бъде редуциран дългът от 37 млн. евро на Yioula към българската компания. Това гласи второто решение, взето на извънредното общо събрание. В момента директен собственик на Ivaglass е Yalos Holding, който е част от гръцката група. "Дружба" ще придобие всичките 93 110 акции с номинална стойност 7.6 млн. евро при цена на сделката от 21.4 млн. евро, каквато е експертната оценка на Ivaglass. Освен "Ново стъкло" в баланса на Ivaglass влизат само задължения и текущи сметки вътре в групата. За 2012 г. "Ново стъкло" отчете 4% спад на продажбите до 36.8 млн. лв. Заради повишаването на разходите за природен газ, електричество и други консумативи обаче рязко се покачи стойността на продукцията и дружеството излезе на загуба от 3.9 млн. лв. преди данъци. В завода работят над 500 души.

"Дружба стъкларски заводи" ще гарантира нова емисия облигации на компания от групата на гръцката Yioula, част от която е и българското дружество. Емитент ще бъде регистрираното в Холандия Glasstank, а обезпечението от страна на "Дружба" ще включва особен залог върху всичките му дълготрайни материални активи, ипотеки върху недвижимите му имоти и безусловна корпоративна гаранция. Това стана ясно след проведеното миналата седмица извънредно акционерно събрание. Като гаранти по емисията ще участват и други компании от гръцката група, включително и българското "Ново стъкло".

Целта е с приходите да се рефинансират издадените през 2005 г. дългови книжа от Yioula, чийто падеж е в началото на декември 2015 г. и по които "Дружба" е един от гарантите. Това ще позволи на българската компания да получи необходимото банково финансиране, за да изпълни инвестиционната си програма.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK