Banco Espirito Santo събуди духовете на кризата
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Banco Espirito Santo събуди духовете на кризата

Reuters

Banco Espirito Santo събуди духовете на кризата

Проблемите на португалската банка поставят под съмнение стабиолността на финансовия сектор в еврозоната

3162 прочитания

Reuters

© Reuters


Финансовите проблеми на втората по големина на активите португалска банка Banco Espirito Santo, ескалирали през миналата седмица, върнаха на пазарите в еврозоната лошите спомени от дълговата криза. След като на 10 юли компанията - майка на банкатаq Espirito Santo International отложи плащания по краткосрочни дългови облигации, това беше прието от инвеститорите като сигнал за разпродажба.

През миналата седмица акциите на групата се обезцениха с 36%, а кредитният й рейтинг беше понижен от агенциите Standard & Poor’s и Moody’s. С началото на новата седмица стана ясно, че управляващото конгломерата семейство ще трябва да продаде част от акциите си в банката, за да посрещне плащанията по дълговете, освен това  ще отстъпи управлението на финансовата институция под натиска на регулаторите.

Промяна в ръководството

Espirito Santo International държи 49% oт Espirito Santo Financial Group, която от своя страна притежава 25% в Banco Espirito Santo. В понеделник Espirito Santo Financial Group обяви, че продава 4.99% от акциите си в банката, с което делът на семейството се свива до 20.1%. С парите от продажбата трябва да бъде върнат кредитът, взет при увеличаването на капитала на Banco Espirito Santo с 1.04 млрд. евро през юни. В резултат пазарната стойност на банката, която е най-голямата листната финансова институция  в страната, се срина с още 12%.

За да успокои инвеститорите и властите, главният изпълнителен директор Рикардо Салгадо – 70-годишният правнук на основателя на банката, отстъпи мястото си на икономиста Витор Бенто. Други ключови фигури в управлението също ще бъдат сменени, като финансов директор на банката става Жоао Морейра Рато, който оглавява португалската дългова агенция.

Промените трябва да станат факт до края на месеца, за да може банката да се дистанцира възможно най-бързо от проблемите на семейната група. Banco Espirito Santo има експозиции в размер на 1.18 млрд. евро към компаниите от семейния конгломерат чрез кредити, ценни книжа и други активи. Дали банката ще понесе загуби и в какъв размер ще са те трябва да се разбере след оповестяването на плана за преструктуриране на групата. Banco Espirito Santo обаче успокоява инвеститорите, че след увеличението на капитала през миналия месец разполага с буфер, който надхвърля с 2.1 млрд. евро регулаторните изисквания.

Пътят към дъното

Проблемите на банката обаче не са изненада. Още през декември в Wall Street Journal излезе информация за притеснителния начин, по който основната компания в концерна Espirito Santo International набира средства и оценява някои от активите си. Впоследствие Португалската централна банка нарежда одит на групата. През май беше разкрито, че проверката е установила счетоводни нередности и "сериозно финансово състояние" на Espirito Santo International.

От години експерти критикуват сложната корпоративна структура на конгломерата и обвързаностите между отделните компании в него. Най-големите нередности са свързани с неяснотите около използването на банката за набиране на средства за нефинансовия бизнес на групата, който включва хотелски вериги и болници. Тези притеснения бяха подсилвани от факта, че освен ръководната позиция в банката Рикардо Салгадо беше и член на борда на Espиrito Santo International. По-рано тази година той беше принуден да отстъпи и този пост.

Чрез разкритите от WSJ факти в края на миналата година започва да става ясно колко силна е зависимостта на групата от продажбата на дълг чрез собствените и финансови институции. За период от 21 месеца например компаниите от групата са продали краткосрочен дълг на стойност 6 млрд. евро на един от собствените си инвестициони фондове. Макар тези ходове да са законни, подобни практики увеличават рисковете за инвеститорите и са показателни за финансовото здраве на групата. В края на миналата година португалските регулатори въведоха ограничения за експозициите на инвестиционни фондове към свързани компании.

След разкритията EspIrito Santo International обяви, че ще замести финансирането от собствени фонд чрез емитиране на търговски дълг. Част от този дълг обаче беше продаден на телеком оператора Portugal Telecom, където голям акционер е Banco Espиrito Santo. Според данни от миналия месец  Portugal Telecom държи облигации на едно от подразделенията на Espirito Santo International на стойност 897 млн. евро. Тези разкрития поставят под съмнение финализирането на подготвяното сливане между телеком и бразилската Oi.

Кризата с португалската банка представлява сериозна спънка във възстановяването на финансовия сектор в еврозоната, който през последната година проявяваше все повече увереност и сякаш беше оставил проблемите на дълговата криза зад гърба си. Този оптимизъм трябваше да бъде подкрепен от предстоящите стрес тестове на големите финансови институции в еврозоната, които са прелюдия към въвеждането на единния банков надзор. Сривът на Espirito Santo и ефектът му върху европейските пазари обаче подсказва, че финансовата система остава нестабилна.

Бизнесът на Еспирито Санто



Империята на семейство Еспирито Санто може да проследи корените си до 1869 г. Създаденият тогава бизнес с обмяна на валута постепенно прераства в Banco Espirito Santo. С времето банката инвестира в различни бизнеси, вариращи от застраховки през хотели и здравеопазване до индустриални производства. В днешно време конгломератът включва и банка в Швейцария, енергийни активи в Бразилия и акции в телекоми и курорти. Един от първите президенти на банката и дядо на сегашния изпълнителен директор – Рикардо Еспирито Санто, е близък съветник на диктатора Антонио Салазар. Заради тези връзки след свалянето на военния режим някои членове на семейството са арестувани, а през 1975 г. банката е национализирана. Някои членове на фамилията се установяват в Бразилия, Швейцария и Великобритания и поставят основите на сегашната Espirito Santo International. През 1991 г. банката отново е приватизирана и семейството започва да възстановява операциите си в Португалия.

Финансовите проблеми на втората по големина на активите португалска банка Banco Espirito Santo, ескалирали през миналата седмица, върнаха на пазарите в еврозоната лошите спомени от дълговата криза. След като на 10 юли компанията - майка на банкатаq Espirito Santo International отложи плащания по краткосрочни дългови облигации, това беше прието от инвеститорите като сигнал за разпродажба.

През миналата седмица акциите на групата се обезцениха с 36%, а кредитният й рейтинг беше понижен от агенциите Standard & Poor’s и Moody’s. С началото на новата седмица стана ясно, че управляващото конгломерата семейство ще трябва да продаде част от акциите си в банката, за да посрещне плащанията по дълговете, освен това  ще отстъпи управлението на финансовата институция под натиска на регулаторите.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK