Големите банки стават излишни в Силициевата долина
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Големите банки стават излишни в Силициевата долина

Големите банки стават излишни в Силициевата долина

Технологичните сделки вече не са базирани на фактори, които финансовите институции могат да моделират

Юлиян Арнаудов
5432 прочитания

© DADO RUVIC


Основателите на млади компании не искат да преговарят с банкери, а с предприемачи като тях.

В разгара на сезона на сливанията и придобиванията в Силициевата долина са сключени сделки за над 100 млрд. долара само през първото полугодие на годината. Това показват данните от изследователската компания Mergemarket. Общата сума може да набъбне значително до края на 2014 г. Тогава ще бъде напълно финализирана покупката на WhatsApp от Facebook за 19 млрд. долара, придобиването на Micro Systems от Oracle за 5.3 млрд. долара, както и на принципно въздържаната Apple, която купи Beats Audio за 3 млрд. долара.

Независимо от горещия пазар за сливания и придобивания, който предоставя IT индустрията, в нея се забелязва една съществена липса – големите банки. Те генерират значителни приходи от комисиони от корпоративни клиенти, които купуват свои конкуренти или нови бизнеси. В този сектор обаче повечето сделки са осъществени без помощта на инвестиционните банки, пише британският вестник Financial Times.

Самодостатъчна екосистема

Това е шокираща новина за всички, които си мислят, че финансовите институции като цяло и инвестиционните банки в частност са твърде големи и важни, за да бъдат прескочени. Но реалността е такава, че те не могат да видят и оценят по най-добрия начин таланта на младия, току-що завършил студент, който изгражда от нищото. Силициевата долина разполага с достатъчно средства да обезпечи стартъп екосистемата, която развива.бизнес за милиони.

Умните деца отиват в Сан Франциско вместо в големите финансови центрове Ню Йорк и Лондон. Финансират своите стартиращи компании с местни пари, използват местния талант и после осъществяват сделки за милиарди долари пак с местни ресурси. Нелогично е да се обърнеш към банка от Източното крайбрежие на САЩ, която да консултира придобивания в Сан Франциско. Затова не е изненада, че увеличаването на придобиванията, които не разчитат на банките, показват, че финансовата екосистема в Калифорния е самодостатъчна за финансиране на технологичната индустрия.

Единственият случай, в който всяка IT компания се обръща към банките за посредник, е при осъществяване на първично публично предлагане. Но почти винаги то се прави с цел по-скоро първоначалните инвеститори да осребрят вложенията си, отколкото да се осигурят нужните средства за дружествата. Когато Microsoft и Apple излизат на борсата, те го правят точно когато разработват своите основни продукти и им трябват средства. В случаите с Google и Facebook те излязоха на борсата вече като бяха натрупали достатъчно оперативен капитал.

Когато съвременните технологични компании се нуждаят от финансиране, те се обръщат към ангели инвеститори или инвестиционни фондове, инкубатори и др. Тоест Силициевата долина разполага с достатъчно средства да обезпечи стартъп екосистемата, която развива. Банките и капиталовите пазари вече не са единствените играчи в предоставянето на свеж капитал. 

Въпрос на правилна оценка

Основателите на млади компании не искат да преговарят с банкери, а с предприемачи като тях. Всъщност повечето представители на IT сектора в САЩ смятат, че нямат нужда от банките. Причината е в разликата при оценяването на технологичните компании. То не става на базата на корпоративната синергия между две фирми, печалбата за акция или нивата на приходите.

Някои от бизнесите на новите предприемачи все още нямат източници на постъпления, но могат да дадат голяма добавена стойност за по-голямата компания. Използват се показатели, които много трудно могат да се измерят от нормалните инвестиционни банкери. Затова и сделките от сектора невинаги изглеждат логични днес, като например, че Facebook купи WhatsApp за 19 млрд. долара. Но не се знае дали те нямат да донесат в пъти повече добавена стойност в бъдеще. Ако не успеят, може да се окажат в позиция като някои технологични гиганти да отписват счетоводна оценка заради лоши решения.


4 коментара
  • 1
    cinik avatar :-|
    cinik

    Капитализмът успя тихомълком да сбъдне още един комунистически сън - да няма лоши банки, които да поробват пролетариата със заеми.

  • 2
    comandante avatar :-|

    До коментар [#1] от "cinik":
    Не просто финансовите социопати минават на друго ниво !
    Реалния сектор с енергетиката , тежката индустрия и изхранването на милиарди хора изцяло се контролират от банките и там те коват законите и бъдещето все още!


  • 3
    cinik avatar :-|
    cinik

    До коментар [#2] от "comandante":

    Изредените от теб сектори са най-често обект не на банков контрол, а на партиен. Енергетика и селско стопанство - класически политически хранилки и образци за вмешателство на "държавата", тоест по-точно на партиите и най-точно - на техните явни и задкулисни лидери и кукловоди, в свободната размяна на стоки между индивидите.

  • 4
    nage avatar :-|
    nage

    банките станаха като уески и цецека - ако няма комисионни за източване - нема смисъл да се абим, баце.
    да, ама потребителите не мислят така


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK