Британският телеком BT предложи 19.6 млрд. долара за конкурента си EE

Британският телеком BT е започнал ексклузивни преговори със собствениците на конкурента EE и е направил оферта за потенциално придобиване за 12.5 млрд. лири (19.6 млрд. долара). Сделката ще направи бившия държавен монополист при фиксираните линии лидер на телекомуникационния пазар на Острова както при стационарните, така и при мобилните услуги.

BT от няколко седмици преговоря едновременно с испанския гигант Telefonica за покупката на нейното местно мобилно звено O2 и собствениците на EE – Orange и Deutsche Telekom, за потенциално придобиване. Амбицията на компанията е да се върне на пазара за мобилни телеком услуги, след като през 2001 г. нейното звено беше отделено като O2 и впоследствие придобито от Telefonica. BT обяви пред Reuters, че очаква преговорите с EE да преминат на следваща фаза, които да отнемат няколко седмици, преди да има окончателно решение.

Пари и акции - 50 на 50

Ако сделката за ЕЕ бъде одобрена, бившият държавен телеком ще плати половината сума кеш, а останалата в акции, като всичко ще бъде на обща стойност 19.6 млрд. долара. Deutsche Telekom ще получи 12% дял в BT и правото да назначи поне един член на борда на директорите, докато френският Orange ще вземе повече пари, но само 4% дял в британския оператор. Анализаторите оценяваха EE през миналия месец на близо 11 млрд. паунда, или 17 млрд. долара, докато O2 - на 9.4 млрд. паунда.

"EE е добър актив, с отлична мрежа и честоти", коментира анализаторът на Macquarie Марк Мърфи, цитиран от Reuters. Според него сумата в брой, която предлага BT, е по-висока от очакваната.

"Можете да видите, че BT са доста уверени, че това е наистина позитивна сделка за тях и те са щастливи да предоставят повече пари. Така и пазарите ще са доволни, защото по този повод те най-вероятно ще наберат допълнителен капитал", допълни Мърфи.

Френският и германският телеком държат по 50% от ЕЕ, след като сляха техните операции във Великобритания - Orange и T-Mobile, през 2010 г. Общият им бизнес разполага с 24.5 млн. потребители, но компанията изпревари конкурентите си, след като регулаторите им позволиха да използват сегашните си радиочестоти за пускането на мобилни услуги от четвърто поколение (4G). ЕЕ предоставиха 4G мрежа близо година преди останалите оператори.

Силната промоция на услугите от ново поколение помогна на компанията да увеличи ръста си и да отчете добри резултати в края на финансовата година през юни. Тогава ЕЕ обяви печалба преди данъци, лихви, отчисления и амортизации от 1.6 млрд. паунда.

Потенциалните регулаторни рискове

Макар придобиването на ЕЕ от страна на BT да е по-привлекателно от бизнес гледна точка, сливането им може да срещне по-големи проблеми с регулаторите, които трябва да одобрят евентуалната сделка. Ако лидерът при фиксираните услуги беше избрал O2 на Telefonica, това щеше да мине по-лесно през антимонополните органи във Великобритания. Въпреки това главният изпълнителен директор на Deutsche Telekom Тим Хоетгес обяви, че потенциалните регулаторни рискове са ниски.

"Ако не изникнат значителни пречки при due diligence (финансов и правен анализ – бел. ред.), сделката ще мине бързо", коментира той пред Reuters.

Сливането между двата оператора най-вероятно ще предизвика допълнителни действия от телеком сектора и това ще засили консолидацията във Великобритания. На Острова в момента пазарът е разделен между четири мобилни оператора и четири отделни кабелни доставчика.

Според източници на Reuters, собствениците на най-малкия GSM оператор - Three, чакат да видят кое звено най-вероятно ще отдели BT, за да го купят. Възможно е бившият държавен оператор да се наложи да отдели някой от своите бизнеси, за да получи одобрение от регулаторите.