Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
9 мар 2015, 17:35, 2969 прочитания

ЕЦБ започна да купува държавен дълг

В понеделник банката е купила германски, италиански, белгийски и френски облигации

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Европейската централна банка (ЕЦБ) започна изкупуването на държавни ценни книжа в понеделник като част от програмата си за количествено облекчаване. Според информация на Bloomberg в първия ден са били купени германски, италиански, белгийски и френски облигации.

Ефектът на облигационните пазари не беше особено силен, тъй като търговците взеха предвид мерките на ЕЦБ още след обявяването им на 22 януари. Доходността на германските 10-годишни облигации спадна с 0.05% до 0.35%, доближавайки се до рекордно нисото ниво от 0.283%, достигнато на 26 февруари. При идентичните италиански книжа доходността се понижи с три базисни пункта до 1.29%. Тази по 10-годишните белгийски и френски облигации намаля до съответно 0.57 и 0.64% по време на търговията в понеделник, но по-късно повечето лихви се върнаха на първоначалните си нива.


Дългосрочен ефект

"Ефектът от количественото облекчаване на ЕЦБ върху пазарите е позитивен. В дългосрочен план ще видим силен спад на доходността, най-вече по дългосрочните книжа. В краткосрочен план пазарът ще остане по-нестабилен, тъй като има много търговци, които избързаха с покупките и сега искат да продават", коментира Михаел Лейзер, стратег в германската Commerzbank.

Още преди да започнат реалните покупки, обявяването на програмата на ЕЦБ на стойност 1.1 трлн. евро спомогна доходността по облигациите на страните от еврозоната да достигне рекордно ниски нива. Средната доходност по държавните ценни книжа в региона е намаляла до 0.538% в края на февруари, което е най-ниското ниво поне от 1995 г. Президентът на ЕЦБ Марио Драги очаква количественото облекчаване да спомогне за ускоряване на икономическия растеж, а също така да повиши инфлацията до желаните от банката нива около 2% на година.



Успехът на програмата за количествено облекчаване обаче все още е под въпрос. Някои инвеститори в държавни ценни книжа сигнализираха, че не са склонни да продават, което създаде спекулации, че ще има недостиг на дълг, който да бъде купуван от ЕЦБ. Тези опасения бяха донякъде успокоени от заявлението, че банката ще купува дори облигации с отрицателна доходност.

Рискове за пазара

Съществува и риск мерките на ЕЦБ да повишат пазарната нестабилност заради ограничената информация и особеностите на програмата. Покупките на стойност 60 млрд. евро месечно, които включват и частни ценни книжа, ще се осъществяват на вторичния пазар и ще бъдат извършвани от националните централни банки. Това контрастира с практиката на шатския Федерален резерв, който публикува календар с информация какви книжа възнамерява да купува и кога.

Покупките на облигации трябва да отговарят приблизително на съотношението на дела на всяка държава в капитала на ЕЦБ, но няма да е нужно това изискване да се спазва стриктно всеки месец. Националните централни банки също така имат свобода за това книжа с какъв падеж да купуват. През миналата седмица Марио Драги заяви, че ЕЦБ възнамерява да увлеличи баланса си до над 3 трлн. евро. След шест години и три тура на количествено облекчаване балансът на Федералния резерв достигн 4.4 млрд. долара. Централната банка също така държи 20% от държавните ценни книжа на САЩ.

Освен ниската доходност по фиксираните активи друг важен ефект от облекчаването на паричната политика на ЕЦБ е спадащият курс на еврото, което се движи към паритет с долара. От миналото лято досега единната валута е изгубила една пета от стойността си. В края на миналата седмица еврото достигна най-ниския си курс спрямо долара от 2003 г., за което спомага и поскъпването на щатската валута. Добрите данни за пазара на труда в САЩ увеличиха спекулациите, че Фед ще прибегне до повишаване на основните лихви още през лятото.

Ако тези тенденции се задържат, анализаторите допускат, че скоро едно евро ще се разменя за един долар. "Достигането на паритет изглежда реалистично. Единственият въпрос е дали ще се стигне дотам след 3-4 месеца, или процесът ще отнеме повече от година", коментира пред Wall Street Journal Ейдриан Оуенс, мениджър в инвестиционния фонд GAM. За последно еврото и доларът са имали еднаква стойност през ноември 2002 г. Най-голямата разлика е достигната през юли 2008 г., когато курсът на еврото надмина 1.60 долара.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

EasyJet ще съкрати с до 30% персонала и полетите EasyJet ще съкрати с до 30% персонала и полетите

Авиокомпанията предвижда да използва по-малко самолети, за да се адаптира към свития пазар

28 май 2020, 759 прочитания

Имот 70 дка в лесопарк "Росенец" се продава за 45.2 млн. лв. Имот 70 дка в лесопарк "Росенец" се продава за 45.2 млн. лв.

Парцелът с изоставени малки хотелски сгради се намира близо до морския сарай на Доган

28 май 2020, 2155 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Компютрите изместват хората на токийската борса

Делът на високоскоростнта търговия е достигнал 72% от всички сделки

Още от Капитал
Чиновници в излишък

Държавната служба е желана заради сигурността по време на криза и гарантираната заплата

Дефектните мерки

След края на извънредното положение бизнесът оцелява много повече на мускули и в по-малка степен заради подкрепа от държавата

Растеж с едно наум

Българската икономика расте през първото тримесечие, но пораженията от COVID-19 през април-юни ще са по-тежки

Гръцка рецепта за добра криза

Атина се справи отлично с епидемията. Сега идва рецесията

Майсторът, Маргарита и ние

Романът на Булгаков се завръща в книжарниците като колекционерско издание

Чуваме ли се? А разбираме ли се?

Онлайн общуването срещу срещите на живо

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10