Йоаким Хагман: В момента Европа е по-добро място за инвестиране от САЩ
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Йоаким Хагман: В момента Европа е по-добро място за инвестиране от САЩ

Йоаким Хагман: В момента Европа е по-добро място за инвестиране от САЩ

Оставаме оптимисти за пазара на акции, казва старши инвестиционният специалист в "Райфайзен кепитъл мениджмънт" по време на Wealth management forum

4483 прочитания

© ВЕЛКО АНГЕЛОВ


"Капитал" организира за втора поредна година Wealth management forum. Целта на събитието е да бъде полезен ориентир за това как да изберем подходящата за нас инвестиция и как най-ефективно да управляваме парите си. На 12 март чуждестранни и български водещи експерти представиха актуални данни за основните видове инвестиционни инструменти и направиха прогноза какво да очакваме през 2015 г. През тази седмица "Капитал Daily" ще представи презентациите на всички участници. Започваме с тази на Йоаким Хагман, старши инвестиционен специалист, "Райфайзен кепитъл мениджмънт", Австрия. Тя е на тема "Състояние на глобалната икономика и очаквания за 2015 г." (със съкращения).

Няколко фактора трябва да имаме предвид, когато говорим за икономиката на еврозоната - първото нещо е кризата с Украйна и Русия, която продължава и все още ни касае. Гърция постоянно се появява и излиза от дневния ред. В същото време имаме положителни действия от страна на ЕЦБ в лицето на програмата за ликвидност.

Падането на еврото също е стимул за европейската икономика, тъй като европейските компании стават по-конкурентни в глобален план. Това помага най-вече за тези от Франция, Португалия, Испания, Италия. Това наистина генерира ръст без каквато и да било програма. Не на последно място излизаме от една дълбока рецесия и имаме програми за бюджетни икономии. Няколко държави вече си написаха домашните, като Испания, Ирландия, Португалия.

Видяхме позитивно влияние върху икономиката, видяхме производствен индекс PMI, който нараства - в Испания е например 56-57 пункта, което е голям напредък. Пазарът на труда също се подобрява, а през последните няколко седмици и месеци и потребителското доверие се повишава, което е следствие от ниските цени на петрола. Нека го кажем така - еврозоната и Европа се справят все по-добре и излизат от ситуацията, в която бяха преди 2-3 години.

Европа или САЩ

Ако сравним ситуацията със САЩ - страната има същите проблеми по отношение на инфлацията, но при растежа на икономиката те са 4-5 стъпки напред. Американският пазар на труда започна да се подобрява все повече и в момента е на нивата отпреди рецесията, започнала в края на 2008 г. Освен това очакваме той да продължава да се подобрява, а при ниво на безработицата от 5.5% сигналите са, че икономиката прави растеж. Въпросът сега е дали Федералният резерв ще прави нещо по отношение на лихвите и кога.

По отношение на петрола очакванията са ни, че в следващите няколко години той няма да се се върне на нива 100 долара или нагоре. Ще наблюдаваме цена между 60 и 70 долара. Да, може малко да се повиши, но не толкова. Затова и в този случай повече е облагодетелствана страната на търсенето, а не на предлагането.

По отношение на лихвените нива не очакваме, че през следващите 2 години ЕЦБ ще предприеме нещо. Може би отново ще намалят лихвеният процент само за да имат повече мощ за няколко месеца напред, но не очакваме бум на ръста на лихвените проценти.

Ако погледнем пазарите на ценни книжа и отново сравняваме САЩ и Европа, то ние ще предпочетем Европа, защото тя е в по-добра ситуация от САЩ. Там има дългосрочна тенденция за нарастване на доходността и очакванията са различни, но в Европа са по-ниски показателите и те носят потенциал. В САЩ внимаваме за жизнеспособността на долара, докато в Европа не се притесняваме за това.

Скъпите щатски компании

Щатските компании са по-скъпи и надценени от европейските. Най-евтините пазари в това отношение са в развиващите се като Русия, Китай и други азиатски борси - нашият следващ любимец е индийският пазар, който също е благоприятна възможност да инвестираме.

И така - ако избираме между акции и облигации, залагаме на първите поради няколко причини. Първото е, че доходността от дивидент е значително по-висока в сравнение с тази при облигациите. Обратното изкупуване на акции, сливания и придобиванията са още един аргумент в полза на паричните потоци, които ще формират инвестициите в акции. Това ще се прояви по силно в IT сектора.

Смятам обаче, че най-силният аргумент в полза на ценните книжа е ликвидността - програмата за "количествено облекчение" ще e двигателят и затова в следващите няколко месеца ще се предпочитат ценни книжа. Ако трябва да направя заключение - бихме предпочели инвестиции в еврозоната, защото тя стои много по-добре. САЩ са в добра форма, но ситуацията там е нормализираща се. Естествено очаквам в края на годината да видим повече цифри, които да покажат повече натиск върху инфлацията и пазара на труда. Ако гледате през очите на инфлацията и цените на петрола, ще видим инфлация между 2 и 3% в САЩ, а в Европа заради валутата тези числа и стойности ще са по-ниски.

Market Developments

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Цялата галерия

5 коментара
  • 1
    ilia1959 avatar :-|
    Ilia Iliev

    Инвестиране в ЕС е равносилно на финансиране на ислямизма!
    А иначе най-голяма печалба парите могат да направят само в Китай.

  • 2
    therealhahaha avatar :-|
    therealhahaha

    До коментар [#1] от "Ilia Iliev"

    Ти си мозъчен инвалид. Не се опитвай да мислиш.

  • 3
    yos2015 avatar :-|
    Yossarian

    Прочетох статията много внимателно, но така и не разбрах защо Европа е по-добре от САЩ (или защо би била по-добре в бъдеще).
    Нека вземем под внимание и сравним няколко показателя и факти:
    - икономически растеж - определено САЩ расте с по-високи темпове в последните години и не виждам как това ще се промени
    - безработица - в момента около 2 пъти по-ниска в САЩ и намалява, докато в Европа горе долу стои на едни и същи нива
    - данъци - по-ниски в САЩ спрямо средните нива в ЕС
    - дълг - САЩ има малко по-голям дълг от Европа (което май е единственото предимство на ЕС)
    - население - в САЩ има положителен естествен прираст и няма застаряването, което се наблюдава навсякъде в Европа. Освен това САЩ не са залети от мюсюлмански имигранти, които в огромната си част са необразовани и занапред ще точат социалните системи в Европа много повече, отколкото ще допринасят за тях. И не на последно място средната продуктивност в САЩ е по-висока от тази в ЕС.
    - управление - САЩ винаги действат по-бързо, тъй като са единен политически субект. ЕС е тромав и бюрократизиран, като всеки член на съюза гледа своя интерес.
    - сигурност - САЩ имат най-мощната армия и служби за сигурност в света и не са заплашени от агресивни съседи като Путин. Конфликтите в Украйна и Близкия Изток практически не засягат САЩ.
    - държавна намеса/регулации - определено Европа е по-лява и в САЩ бизнеса има много по-голяма свобода.

  • 4
    ilia1959 avatar :-|
    Ilia Iliev

    До коментар [#2] от "therealhahaha":
    Благодаря за обидата!
    Но не е за мен е обидата !
    А ти сам говориш за самия себе си!
    А за ЕС.
    Виж статистиката!
    След 20 години знаеш ли какво сочи тя!
    Ами половината ще са ислямисти!!
    Я виж Холандия или Белгия!
    Те вече и сега са 50-50.
    Ами виж последните протести в Германия!
    О кои са главните действащи лица!
    Или такава информация няма тук.
    Ами тук има само прогерманска и прозападна информация.
    И то правена от бивши комунисти.
    И тя за това е толкова зле.

  • 5
    ilia1959 avatar :-|
    Ilia Iliev

    До коментар [#3] от "yos2015":
    САЩ са балон ,който се надува дълго време!
    И не е ясно кога ще гръмне!
    Най-добре е да се влага в производството!
    А то е Азия.
    Обаче има и недостатъци и там !
    Но е по-сигурно!


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK