Лошата среда пречи на възстановяването на борсата

Едни от най-важните принципи, които се възпитават и преподават в CFA, са етиката, прозрачността и равнопоставеността на пазарните участници. На българския пазар обаче точно те сякаш винаги са липсвали в голяма степен, а с фалита на КТБ усещането за несправедливост се усили. Оптимист ли сте, че в един момент нещата ще се променят и фондовият пазар ще стане предпочитано място за инвестиции и набиране на капитал?

- За съжаление недостигът на тези основни ценности е частично отговорен за състоянието на финансовия пазар в момента. Прост факт е, че докато развитите пазари се възстановиха от финансовата криза и някои са на нови рекордни нива в сравнение с началото на кризата, българският капиталов пазар продължава да буксува на приблизително същите нива, до които се срина през 2008 г. Затова една от целите на Българската CFA асоциация като част от световната мрежа от местни асоциации на CFA Institute в над 140 държави е да изповядва точно тези принципи - етика, честност, прозрачност и равнопоставеност на пазарните участници. Тези добродетели са условия за ефективното функциониране на всеки пазар. Има и много други реквизити, разбира се - дали целите и желанията на емитентите се срещат и покриват с тези на инвеститорите, доколко размерът на пазара и възможностите на компаниите са достатъчно мащабни и ликвидни за инвестиционната общественост, доколко местната икономическа, правна и обществена рамка е привлекателна и съпоставима с интереса на чуждите инвеститори и др. Ясно е също така, че само с местен капитал в България много трудно и бавно ще постигнем възстановяване на пазара - нужни са чужди инвестиции, които да бъдат привлечени и удържани по правилния и дългосрочен начин с ефективни действия от политиците, регулаторите и бизнеса. Но това е проблем на цялата държава и икономика.