Частните инвестиционни фондове отбелязват рекордна година
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Частните инвестиционни фондове отбелязват рекордна година

Частните инвестиционни фондове отбелязват рекордна година

В Европа инвеститорите са продали или листнали компании за 153 млрд. евро

4412 прочитания

© DADO RUVIC


Частните инвестиционни фондове в Европа са се възползвали от ръста на капиталовия пазар и бума на пазара на сливания и придобивания през тази година, за да продават или да листват на фондовите борси свои компании с рекордни темпове.

От началото на годината частните фондове са излезли от инвестиции на стойност 153 млрд. евро, показват данни на Centre for Management Buy-out Research, цитирани от Financial Times. Това не само е с една трета повече спрямо 2014 г., но задминава й нивата от предкризисния бум от 2006-2007 г.

Финансиране с дълг

Въпреки повишената нервност на кредитните пазари през последните месеци, дължаща се на вдигането на лихвите в САЩ, тази година е била много силна и за частните изкупувания, финансирани с дълг. Този тип сделки в региона са достигнали стойност от 80 млрд. евро от началото на 2015 г. Макар това да е далеч от поставения през 2007 г. рекорд от 173 млрд. евро, тази година се нарежда на четвърто място по този показател. Добрият резултат идва, въпреки че средната цена за частно изкупуване и извеждане на компании от борсата е достигнала рекордно високи нива заради поскъпването на акциите.

"Тази година явно показа, че големите сделки се завръщат – това се вижда по средната стойност и броя на транзакциите над един милиард, които са на най-високите нива от предкризисния бум", коментира Кристиан Мариот, партньор в консултантската фирма Equistone, поръчала проучването. "Пазарната активност при сделките е на много здравословно ниво, освен това не е концентрирана в една държава или в една много голяма сделка", изтъква той.

Все пак при частните изкупувания има лидер – Великобритания. Там са били сключени най-много сделки на стойност над 1 млрд. долара, като продажбата на Virgin Active и New Look на южноафриканския инвеститор Brait. На второ място се нарежда Германия с транзакции на стойност 12 млрд. евро.

Пропорцията между емитирането на акции и набирането на дълг за финансиране на сделки е спаднала под 40% за пръв път от 2007 г., тъй като купувачите предпочитат да използват повече кредити за придобиване на големи цели. През тази година средните стойности на сделките достигат двуцифрени нива спрямо годишните печалби на компаниите.

Големите приходи от продажби ще подкрепят стремежа на големите европейски групи да започнат нови инвестиционни фондове през следващата година. Голяма част от средствата, върнати на инвеститорите на частните фондове чрез продажби през 2015 г., вероятно ще бъдат реинвестирани на пазара заради търсенето на по-висока доходност от тази на активи като акции и облигации.

Борсови дебюти

Около една трета от стойността на продажбите – 49 млрд. евро, са осъществени чрез първични публични предлагания. Едно от най-успешните листвания беше това на фирмата за разплащания Worldpay, осъществено през ноември на борсата в Лондон. Компанията получи стойност от 6.3 млрд. паунда, или 4.5 пъти повече от 700-те млн. паунда, платени от фондовете Avent International и Bain Capital за придобиването на фирмата преди пет години. Тази сделка илюстрира възможностите на частните фондове да реализират голяма възвращаемост дори от активи, придобити в годините след глобалната финансова криза. Акциите на Worldpay, в която двата фонда запазват дялове, са поскъпнали със 17% след листването, което генерира допълнителни печалби.

В повечето случаи фондовете излизат от инвестиции, като продават активите на други частни инвеститори. "Пазарът дава много добри възможности за продажба на бизнеси. Ако това се промени, причините ще са извън частния капитал", заявява Мариот.

Частните инвестиционни фондове в Европа са се възползвали от ръста на капиталовия пазар и бума на пазара на сливания и придобивания през тази година, за да продават или да листват на фондовите борси свои компании с рекордни темпове.

От началото на годината частните фондове са излезли от инвестиции на стойност 153 млрд. евро, показват данни на Centre for Management Buy-out Research, цитирани от Financial Times. Това не само е с една трета повече спрямо 2014 г., но задминава й нивата от предкризисния бум от 2006-2007 г.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK