С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
17 фев 2016, 9:11, 4139 прочитания

Борсово търгуваните фoндове имат нов конкурент

Smart-beta станаха най-търсеният термин в Investopedia през миналата година и вече взимат около 20% от пазара на ETF

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
В България депозитите нарастват 10 пъти повече от активите на инвестиционните дружества.

Борбата за парите на частните вложители и институционални инвеститори по света навлиза в нова фаза. И тя е в полето на борсово търгуваните фондове ETF, които имат своя нов конкурент - smart-beta фондовете. Според създателите им те елиминират някои от недостатъците на ETF и създават предпоставка за по-висока доходност. Съотношението им в общата сума на управляваните активи е около 20%, а една класация показва, че интересът към тях става все по-голям. През миналата година smart-beta е била най-търсената дума в популярния финансов речник в интернет  Investopedia. В България е възможна покупката ETF, но smart-beta фондовете остават непознати все още.

Добрият стар ETF


Парите, инвестирани в пасивно управлявани средства, нарастват лавионообразно през последните години. Само в САЩ борсово търгуваните фондове (на английски: ETF - exchange traded funds) управляват вече над 2 трилиона долара, което е двойно повече, отколкото преди 5 години, а в глобален мащаб са 4 трлн. долара. Te са водещата алтернатива на взаимните фондове и смело отхапват все по-голяма част от пазара на личните инвестиции. ETF са акции, чиято цена следва плътно борсови индекси, като S&P 500 например. Това става, като капиталовото дружество, което продава акцията, инвестира в акции на компаниите, включени в индекса, в точните пропорции. Ключовият момент е, че веднъж създаден, портфейлът на този фонд не се променя. По този начин разходите за управление падат значително – на около 0.5% годишно – например 25 лв. на 5000 лв. инвестиция. За сравнение - повечето взаимни фондове, които имат активно управление, начисляват около 2-3% годишно за това и отделно таксуват до 5% при закупуването на инвестиционен дял. Именно значително по-ниските разходи при ETF привличат огромен интерес към тези фондове.

Отговорът на smart-beta

Не след дълго обаче идва и отговорът на традиционните управляващи дружества. "Най-голямата грешка на традиционния асет мениджър е да не прави нищо. Не може просто да паля свещи и да се моля статуквото да се върне", казва Джо Съливан от Legg Mason, дружество, управляващо $670 млрд., цитиран от FT. Новата версия на ETF - smart-beta, от няколко години набира скорост. Тя се стреми да отстрани слабите страни на ETF фондовете, които стриктно следват пазарните индекси и например придават повече тежест в своите портфейли на по-големите компании и по-големите кредитополучатели. Вместо това smart-beta фондовете слагат еднаква тежест на всички компании в индекса, като по този начин дават повече принос на онези с по-ниска цена. Освен това някои от тях системно "сканират" пазара за акции с ниска цена, които плащат дивидент и имат ниска волатилност, за да ги добавят в портфолиото и така да генерират по-голяма доходност от индекса. През миналата година терминът smart-beta е бил най-търсеното словосъчетание на сайта Investopedia, който представлява нещо като Wikipedia, но за финансовия жаргон. След него в класацията остават Grexit и "политика на отрицателните лихви", което ясно подчертава как новото поколение от пасивно управлявани фондове печели внимание. По различни изчисления smar-beta фондовете са около 20% от всички активи на ETF.

Алтернатива или просто трик

Много потребители обаче са сигурни, че всъщност не става дума за нов тип подобрен ETF, а по-скоро за маркетингов трик, чрез който фонд мениджърите се опитват да продадат нов тип взаимен фонд. "Има фактори, които предопределят, че доходността на смарт-бета фондовете в дългосрочен план – например няколко десетилетия, ще бъде по-висока от тази на ETF фондовете. Но въпреки това тя може значително да варира в краткосрочен период", пише Wall Street Journal. Според инвеститори обаче никой не може да чака три десетилетия, за да се убеди, че дадена инвестиционна схема работи или не. "Ако smart-beta фондовете могат да предложат същата ниска цена като ETF фондовете, добре, но ако не могат, те са просто червило върху зурлата на прасе – просто друго име за стандартен взаимен фонд", добавя Мартин Камбъл.



В България – все още не

У нас смарт-бета продукти обаче все още не се търсят или предлагат. "В зависимост като какви се предлагат тези инструменти е възможно дори и да не могат да се купуват от България. За разлика от ETF-ите, които се предлагат като акции и при които няма ограничение в трансграничните сделки, някои чуждестранни взаимни фондове не се предлагат у нас поради ограничения, посочени от управляващото дружество, или заради регулаторната база. Към момента нямаме информация инструменти от типа смарт-бета да се предлагат у нас и дали те са подтип на ETF или подтип на взаимен фонд", коментира за "Капитал" Генади Гешев, ръководител на международни финансови пазари в "Елана трейдинг". Той добави, че за сметка на това има известно повишение в търсенето на ETF-и, като най-често българите инвестират във фондове, които следят движението на основните американски и европейски индекси като S&P 500, Dax и EuroStoxx 50, както и търговията с петрол и злато.

Въпреки почти липсващите лихви обаче у нас засега няма тенденция, която да показва, че българските граждани са започнали активно да търсят алтернативно на банковия депозит "убежище" за спестяванията си. Само през декември 2015 г. сумата на депозитите на физически лица и нестопански организации нарасна с близо 800 млн. лв. до рекордните 42.6 мрлд. лв., а увеличението за цялата 2015 г. бе 3.3 млрд. лв. Все пак средствата, управлявани от инвестиционни дружества у нас, са се увеличили с 16% на годишна база към края на септември 2015 г. до 2.2 млрд. лв. Това обаче представлява около 300 млн. лв., тоест над 10 пъти по-малко в сравнение с ръста по депозити. Около 2/3 от тези парите във фондовете се управляват от чуждестранни дружества, а останалите – от български.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

През 2020 г. са предвидени 40 млн. лв. за биопроизводителите През 2020 г. са предвидени 40 млн. лв. за биопроизводителите

Очаква се нов прием по мярката за "Биологично земеделие" от Програмата за развитие на селските райони

24 фев 2020, 350 прочитания

SpaceX иска да набере още 250 млн. долара 3 SpaceX иска да набере още 250 млн. долара

След новия инвестиционен рунд, който трябва да затвори през март, компанията ще бъде оценена на общо 36 млрд. долара

24 фев 2020, 686 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Технологичните придобивания достигнаха рекордните 313 млрд. долара през 2015 г.

През изминалата година беше обявена най-голямата сделка в IT индустрията между Dell и EMC2 за 67 млрд. долара.

Още от Капитал
Нов цигарен връх

Rothmans е на път да стане най-търсената марка на пазара

Да се учиш да можеш да се отучиш

Главният изпълнителен директор на "А1 България" Александър Димитров пред "Капитал"

Борбата с престъпността каквато можеше да бъде

Държавата предлага адекватна стратегия за наказателна политика, която обаче няма намерение да спазва

Руско-турската прокси война* може да ескалира

Турският президент Ердоган е на път да атакува директно армията на Башар Асад. Това ще има непредвидими последствия

Кино: "Малки жени"

Дързост и покорство във време на пробуждане

20 въпроса: Юрий Вълковски

Изпълнителен директор на фондацията Reach for Change България

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10