БТК вдига леко приходи, но свива печалба
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

БТК вдига леко приходи, но свива печалба

Операторът остава най-голям по приходи, като расте делът му на мобилния пазар

БТК вдига леко приходи, но свива печалба

Брутният резултат се вдига, но заради счетоводни операции покрай покупката на мултиплекса

Юлиян Арнаудов
5580 прочитания

Операторът остава най-голям по приходи, като расте делът му на мобилния пазар

© ЦВЕТЕЛИНА БЕЛУТОВА


След години на несигурност телеком пазарът в България се върна към растеж през 2015 г., който, макар и минимален, показва стабилизиране на сектора. Общите приходи на трите големи оператора – БТК, "Мобилтел" и "Теленор", се увеличават през изминалата година и достигат 2.2 млрд. лева, докато през 2014 г. са 2.17 млрд. лева. Това става ясно, след като БТК обяви годишните си резултати във вторник. Компанията запазва лидерската позиция с най-много приходи. БТК расте най-много - с 5.2% (но ако се изчисти ефектът от сделката за НУРТС увеличението е 2.7%), нарастване има при "Теленор" - от 0.8%, докато при "Мобилтел" има свиване от 1.8%. Рентабилността на телекомите обаче пада - печалбата преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) за трите компании се свива със 70 млн. лева до 788 млн. лева общо за изминалата 2015 г.

Гимнастика с НУРТС

БТК има най-голямо увеличение на приходите си през изминалата година, които достигат 848 млн. лева. Ръстът се дължи на няколко фактора. Първият е, че купената НУРТС допринася с 28 млн. лева, което е близо половината от увеличението на годишна база, след това са повечето постъпления от клиенти, които плащат по-скъпо, но и получават повече услуги, а последният фактор е нарастването на мобилните абонати на дружеството. Ако се извадят резултатите на мултиплеса, телекомът отчита приходи от 828 млн. лева, или увеличение от 2.7% на годишна база.

Придобиването на мултиплекса, завършено на 1 юли 2015 г., омекотява и спадът в брутната печалба. EBITDA на телекома през миналата година се увеличава с 1% до 331.7 млн. лева, но без корекциите, тя се свива с 12% до 280.8 млн. лева. Всъщност тук има някакви счетоводни признавания (може би заради цесии и прихващания между БТК, НУРТС и КТБ), които вдигат резултата. От същинската си дейност мултиплексът отчита EBITDA от минус 40 млн. лв.
Ако се погледне чистата печалба на БТК, тя пада втора поредна година - сега е 16.5 млн. лв., а 2013 г. е била почти 30 млн. лв.

Любопитен детайл в отчета е, че данъчните са проверили два стари периода и са излезли с актове за 12.5 млн. лв., които се обжалват от компанията.

Лидерът подробно

БТК вече разполага с 3.024 млн. абонати, или пазарен дял от 27%, като стопява разликата с втория "Теленор", който разполага с 35%. Лидер по абонати на мобилния пазар продължава да е "Мобилтел", но неговият дял се свива на 38%.

Приходите от мобилни услуги при БТК се увеличават от 444 млн. лева на 483.3 млн. лева през 2015 г. спрямо предходната година. Това компенсира ситуацията при потребителите на фиксирани услуги, където от години тенденцията е обратната - спад до 341 млн. лева спрямо 362 млн. лева през 2014 г. Тук обаче нормата на печалба е много добра.

Проникването на смартфони се увеличава покрай пускането на евтини устройства с операционна система Android, което води съответно и до повишаване на мобилния трафик за данни и до (макар и символичен) ръст на средномесечния приход от абонат (ARPU), пише още в отчета. През последното тримесечие на 2014 г. този показател е бил 11.2 лева, докато за същия период през изминалата година се е покачил на 11.3 лева.

При интернет и телевизията компанията отчита ръст на абонати. При фиксирания достъп до мрежата клиентите на оператора са се увеличили до 390 хил., а на телевизия – до 369 хил., като при вторите това е постигнато с по-високия интерес към интернет тв сигнал (IPTV).

Капиталовите инвестиции (CAPEX) на БТК се понижават от 168 млн. лева през 2014 г. на 163 млн. лева за изминалата година, подобна тенденция се забелязва и при другите два оператора. Планът за тази година е телекомът да вдигне вложенията до 210-220 млн. лв.

Мълчание по две теми

Никъде в отчета не е споменато придобиването на 30% дял във футболния клуб "Левски" срещу 13 млн. лева. Обявеното през ноември миналата година беше, че че телекомът ще увеличи капитала на спортното дружество. От БТК отказаха коментар по темата.

В отчета липсват и детайли по смяната на собствеността. Още през есента Спас Русев в тандем с VTB спечели на търг 100% от контрола над БТК, но все още сделката не е приключена.

Три оператора, три събития

Три ключови събития диктуваха и ще продължат да ръководят тенденциите на пазара през изминалата и настоящата година. Първата е придобиването на кабелния оператор "Близу" от "Мобилтел" за 119.7 млн. евро, втората е, че "Теленор" първа от големите играчи пусна търговска мобилна мрежа от четвърто поколение (4G), а последната е, че в БТК ще има поредна промяна на собствеността. Ефектите от тези фактори вече са видими. Вливането и включването на "Близу" веднага подсилиха финансовите резултати на "Мобилтел". "Мобилтел" обяви спад на приходите през 2015 г. от 1.8% на годишна база до 712 млн. лева. По-силно е понижението на печалбата преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) за периода, която се свива със 7.2% на годишна база през изминалата година до 259 млн. лева. Но за четвъртото тримесечие, когато в отчета на компанията бяха включени резултатите на "Близу", нещата се променят. Приходите на телекома се увеличават на годишна база от 185 млн. лева на 201 млн. лева, което е ръст от 8.4%, а EBITDA расте с 6.5%.

"Теленор" също обърна негативната тенденция и приключи годината само с положителни резултати. Постъпленията на мобилния оператор са се увеличили с 0.6% през изминалата година до 642 млн. лева, а EBITDA се вдига с 1.6% до 248 млн. лева, като през последното тримесечие на 2015 г. ситуацията е още по-оптимистична и растежът се засилва с 1.2% и 6.5% съответно. Ефектът от пускането на 4G мрежа ще се види в отчетите тази година.

Финансови
резултати
на телекомите
за 2015 г.
(в млн. лева)
БТК"Мобилтел""Теленор"
20152014Изменение
на годишна база в %
20152014Изменение
на годишна база в %
20152014Изменение на годишна база в %
Приходи X-XII2232058.72011858.41701681.2
EBITDA* X-XII73713.662586.562586.5
Годишни приходи8488065.2712725-1.86426380.6
Годишна EBITDA281335-12.1259279-7.22482441.6
Мобилни абонати (в млн.)3.0242.85364.2354.220.33.583.9-8.2
Капиталови инвестиции163168 145201 115159
* EBITDA – Печалба преди данъци, лихви и амортизации 168

След години на несигурност телеком пазарът в България се върна към растеж през 2015 г., който, макар и минимален, показва стабилизиране на сектора. Общите приходи на трите големи оператора – БТК, "Мобилтел" и "Теленор", се увеличават през изминалата година и достигат 2.2 млрд. лева, докато през 2014 г. са 2.17 млрд. лева. Това става ясно, след като БТК обяви годишните си резултати във вторник. Компанията запазва лидерската позиция с най-много приходи. БТК расте най-много - с 5.2% (но ако се изчисти ефектът от сделката за НУРТС увеличението е 2.7%), нарастване има при "Теленор" - от 0.8%, докато при "Мобилтел" има свиване от 1.8%. Рентабилността на телекомите обаче пада - печалбата преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) за трите компании се свива със 70 млн. лева до 788 млн. лева общо за изминалата 2015 г.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK