МВФ посъветва ЕЦБ да продължи със стимулите за икономиката на еврозоната
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

МВФ посъветва ЕЦБ да продължи със стимулите за икономиката на еврозоната

Управителят на МВФ Кристин Лагард разговаря с президента на ЕЦБ Марио Драги.

МВФ посъветва ЕЦБ да продължи със стимулите за икономиката на еврозоната

Тя трябва да се запази до достигане на целевата инфлация

3420 прочитания

Управителят на МВФ Кристин Лагард разговаря с президента на ЕЦБ Марио Драги.

© Francois Lenoir


Фондът призова също ЕЦБ да предприеме по-активни мерки за оздравяването на банковия съюз.

Европейската централна банка (ЕЦБ) не трябва да променя политиката си на стимули, преди инфлацията в еврозоната да е достигнала целевите нива, съветват от Международния валутен фонд (МВФ).

Мерките на ЕЦБ

Мнението на МВФ за икономическата ситуация в евросъюза до известна степен наклонява везните в дебата по темата за политиката на ЕЦБ, който набра сила, след като Марио Драги намекна за ограничаване на паричните стимули на форума на банката в Португалия през миналия месец.

Въпреки че от регулатора отхвърлиха твърденията, че ще променят политиката си, поддръжниците на противоположната позиция станаха все по-активни. Анткризисните мерки на банката, които предимно се изразяват в поддържането на отрицателен основен лихвен процент с цел стимулиране на паричното предлагане и програма за изкупуване на облигации на стойност 60 млрд. евро месечно, вече не са необходими, твърдят някои икономисти.

Започналата през март 2015 г. програма за изкупуване на активи принуди ЕЦБ да напечата над 2 трлн. евро, за да подпомогне развитието на икономиката. В резултат на това обаче банката се доближава до максималния си капацитет на парично стимулиране, ако не иска да изпадне в положението на ФЕД, след като американският президент Доналд Тръмп обяви плановете си за намаляване на данъците и инвестирането на 1 трлн. долара в инфраструктура. Фед обаче вече започна вдигането на лихвите с идеята да свие баланса си от 4 трлн. долара и част от инвеститорите се надяваха, че ЕЦБ ще последва този пример.

Доверието нараства за сметка на банките

Намаляващата безработица и 17-те поредни тримесечия на растеж на европейската икономика вдъхват доверие на много икономисти, които споделят убеждението, че ЕЦБ трябва да намали паричните стимули. Това обаче не трябва да се случва, съобщават от МВФ в годишния си доклад за икономиката на блока. Според международната организация инфлацията в ЕС няма да успее да достигне целевите си нива преди 2020 г. и всяка промяна в паричната политика на ЕЦБ би била неразумна, пише Financial Times.

Според Махмуд Прадан, заместник-директор на Европейския отдел към МВФ, ефектът на паричната политика ще се запази дори ако програмата за изкупуване на облигации бъде спряна. Подобно решение се очаква да вземе ЕЦБ през октомври и да влезе в сила след началото на 2018 г.

Растежът и инфлацията

Оценката на МВФ за политиката на ЕЦБ беше придружена от промяна в прогнозите на фонда за представянето на европейската икономика. Очакванията на МВФ за икономическия растеж в ЕС бяха завишени до 1.9% през тази година от 1.4%. Инфлацията в еврозоната обаче все още остава ниска и към момента е около 1.3%. Въпреки спада в нивото на безработицата в еврозоната реалната работна заплата все още е в застой.

От МВФ също призоваха ЕЦБ да предприеме по-активни мерки за оздравяването на банковия съюз. Финансовият сектор в Европа от известно време страда от намаляването на печалбите, породено от ниските лихви, поддържани от ЕЦБ, а необслужваните кредити на банките се увеличават. От МВФ предупредиха, че проблемите с качеството на активите на банките са концентрирани в определени държави, но съществуват сериозни предпоставки това да се разпространи из цялата еврозона. За да избегне подобен сценарий, от МВФ препоръчаха ЕЦБ да затегне контрола си върху активите на банките.

Констатациите на МВФ не оказаха сериозно влияние върху еврото. По-рано този месец след изявлението на президента на ЕЦБ Марио Драги на форума на конференцията на банката във Франкфурт единната валута поскъпна с близо 1%, като по този начин достигна най-високата си стойност спрямо долара от август 2015 г. насам.

Фондът призова също ЕЦБ да предприеме по-активни мерки за оздравяването на банковия съюз.

Европейската централна банка (ЕЦБ) не трябва да променя политиката си на стимули, преди инфлацията в еврозоната да е достигнала целевите нива, съветват от Международния валутен фонд (МВФ).


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK