С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
10 27 авг 2017, 11:09, 19728 прочитания

Големи банки на Wall Street предупреждават за спад на пазарите

Финансовите институции намират доказателства, че икономическият цикъл наближава рецесионната си фаза

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
"Акциите са по-малко зависими от валутните курсове, валутните курсове са все по-малко зависими от лихвените проценти и всички са по-малко чувствителни към цената на петрола."
Андрю Шийтс, главен стратег по връзките между финансовите активи към Morgan Stanley.
HSBC Holdings, Citigroup и Morgan Stanley наблюдават все повече доказателства, че световните пазари са в последната си фаза на развитие преди стагнацията на икономическия цикъл, съобщава Bloomberg. Според финансовите гиганти все по-често се наблюдават несъответствия между пазарите на акции, облигации и суровини.

Агенцията отбелязва, че инвеститорите с все по-голяма готовност пренебрегват фундаменталните процеси на ценообразуване на активите в опит да реализират печалби, в резултат на което надценените акции, облигации и суровини са застрашени от болезнен срив, който мнозина анализатори считат за неизбежен.


Причината е в липсата на връзки

"Акциите са по-малко зависими от валутните курсове, валутните курсове са все по-малко зависими от лихвените проценти и всички са по-малко чувствителни към цената на петрола", обяснява Андрю Шийтс, главен стратег по връзките между финансовите активи към Morgan Stanley.

Моделът на Morgan Stanley показва че корелацията между типовете финансови инструменти е най-ниска от почти десетилетие въпреки масовата разпродажба на ценни книжа, вдъхновена от пререканията на американския президент Доналд Тръмп със Северна Корея и сблъсъците във Вирджиния. Пазарната действителност наподобява тази през 2007 г., непосредствено преди глобалната икономическа криза, когато инвеститорите оценяваха един актив на базата на представянето на самия финансов инструмент или на индустрията, към която принадлежи, пренебрегвайки цялостната икономическа картина и по-задълбочените механизми, които движат цените. Реално, докато трейдърите и инвеститорите продължават да намират признаци за пазарна експанзия, финансовите инструменти ще продължават да поскъпват, водени от силното търсене, a разривът на традиционните връзки между типовете активи ще се задълбочава.



Промяната вече е отразена в цената

Според Савита Субраманиан, главен стратег по управлението на акции и количествен анализ в Bank of America Merrill Lynch, липсата на реакция от страна на инвеститорите при надминаване на очакванията за представянето на компании от 11 сектора е още един признак, че оживлението на пазарите е към края си. Зачестяват случаите, в които забележителните финансови резултати на една компания не се отразяват в цената на акциите й, признак вероятно, че вече са отчетени в оценката й.

"Липсата на реакция от страна на инвеститорите вероятно е още един признак за край на експанзивната част на бизнес цикъла, предполагаща, че оценката и очакванията вече са отчели дори повече от доброто представяне на компаниите", заяви Субраманиан по-рано този месец.

Брутната добавена стойност нараства по-малко от инфлацията

Гаурав Саролия, макростратег в Oxford Economics, представя друга притеснителна черта на бичите настроения сред трейдърите. Брутната добавена стойност, генерирана от нефинансовите компании, която отчита разликата между стойността на благата и разходите за производството им, нараства по-бавно от инфлацията. Иначе казано, икономическият растеж на годишна база, създаван от нефинансовите компании, е отрицателен, ако отчетем противоположния ефект на инфлацията. Това е особено притеснително, след като основните опасения на Федералния резерв са, че американската инфлация е далеч от целевите нива на регулатора. Ако дори и при тези ниски нива приносът на реалната икономика, изключващ финансовия сектор, е отрицателен, при един потенциален ръст на инфлацията тази разлика би се задълбочила.

"Цикълът на реалните корпоративни печалби се е променил достатъчно, за да се превърне в повод за притеснение", обяснява Саролия. "Това заедно с най-скъпата оценка на акциите на водещите пазари трябва да притеснява американските инвеститори", добавя стратегът.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Руска фирма все пак може да строи "Български поток" 3 Руска фирма все пак може да строи "Български поток"

Още от самото начало има подозрения, че продължението на "Турски поток" тук ще се прави от руски компании, макар договорът да е с арабско дружество

25 фев 2020, 2314 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Amazon започва търговска война - намалява цените в Whole Foods Market

Плановете на онлайн гиганта за придобитата верига се отразиха на акциите на конкурентните компании

Още от Капитал
Нов цигарен връх

Rothmans е на път да стане най-търсената марка на пазара

Да се учиш да можеш да се отучиш

Главният изпълнителен директор на "А1 България" Александър Димитров пред "Капитал"

Могат ли БНТ и БНР да останат без реклама

Това е едно от ключовите предложения за промени в Законът за радиото и телевизията, които сектора обсъжда

Автогол с еврозоната, мачът продължава

Изборът сега е между по-добро икономическо бъдеще и статуквото

Моя страна, моя Южна Корея

Кратък гид към корейската нова вълна в киното

Нова книга: "Математика на живот и смърт" от Кит Йейтс

Истории за ключовата роля на математиката от съдебната зала до медицината и изборите ни в живота

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10