Saudi Aramco очаква пазарът да я оцени на 2 трлн. долара

Петролният гигант Saudi Aramco, който се готви за излизане на борсата през следващата година, ще трябва да изненада инвеститорите си с нов световен рекорд за печалба или да намали очакванията си за оценка от пазара, възлизаща на над 2 трлн. долара, пише Reuters. Компанията се цели в невижданата оценка в момент, в който все още няма дори една компания, достигнала и 1 трлн. долара. Най-близо до тази кота е технологичният гигант Apple, която към момента е най-голямата публична компания в света.

Космически цели

Абонирайте се за Капитал

Получавате пълен достъп до всички статии и целия архив

Сумата от 2 трлн. долара е обявената от наследника на короната в Саудитска Арабия Мохамед бин Салман цел. Тя обаче е оспорвана от редица инвеститори и анализатори, които не смятат, че подобно предлагане на пазара е възможно. По-големият план на принц Салман е чрез предлагането Saudi Aramco да финансира дългосрочната цел на Саудитска Арабия страната да спре да бъде толкова зависима от износа на петрол. Ако предлагането на Saudi Aramco се сметне, като се имат предвид 261-те милиарда барела петрол, с които фирмата разполага, умножени по цена от 8 долара за барел, каквато беше цената при закупуването на петролните активи на Maersk от Total например, гигантът не е далеч от исканата от наследника сума.

Това обаче не е задължително начинът, по който ще се изчисли стойността на компанията. По други начини на изчисление Saudi Aramco е далеч от исканата сума. Според изчисленията на Reuters, за да е сигурна в оценката си от 2 трлн. долара, компанията ще трябва да обяви печалба преди данъци и амортизация в сферата на 130 млрд. долара. Това би било нов световен рекорд, и то без да има някаква конкуренция – нито една фирма в нито една индустрия до момента не е обявявала печалба от над 100 млрд. долара.

За сравнение - Apple, която е най-скъпата публична компания в света към момента, с оценка от 830 млрд. долара, обяви печалба преди данъци от 82 млрд. долара за 2015 г., сочат данните на Reuters. Друго сравнение може да се направи с Exxon – най-голямата енергийна фирма, листната на борсата, в света, чиято пазарна капитализация е обаче многократно по-малка от тази, търсена от Saudi Aramco – 365 млрд. долара. Нейната печалба за 2016 г. е 23 млрд. долара. През 2012 г. печалбата на Exxon бе далеч по-висока – 65 млрд. долара, но от тогава цените на петрола спаднаха двойно.



Без ясна рецепта

От Saudi Aramco отказват коментар пред Reuters как точно смятат да постигнат пазарната оценка от 2 трлн. долара. "Всичко това са много спекулативни думи. Не искаме да коментираме спекулации и слухове", пишат от арабската компания в отговор на запитването на агенцията. Вътрешен източник от индустрията обаче коментира, че точната оценка на Saudi Aramco не може да бъде изчислена, докато не е сигурно какъв точно е инвеститорският апетит към фирмата. Според източника не е коректно да се сравняват Saudi Aramco и Exxon, защото американската компания не разполага дори с половината от производството на арабската си конкуренция и има под 10% от резервите на Saudi Aramco. "Печалбата не трябва да бъде единственият фактор", коментира още източникът, поискал да остане анонимен.