С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
6 ное 2017, 13:16, 4106 прочитания

Десетилетието на "лесните пари" приключва

Централните банки се подготвят за прекратяване на паричните стимули

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
След близо десетилетие на интензивно печатане на пари централните банки във водещите световни икономики, изглежда, най-накрая ще започнат очакваното затягане на паричните си политики.

Доколко обаче експанзивната парична политика, провеждана от финансовите регулатори, е изпълнила основната си цел да стимулира потреблението на компаниите и домакинствата остава под въпрос. Едно е сигурно - "лесният" достъп до пари чрез изкупуването на корпоративни облигации и ниските лихви стоят в основната на световния борсов оптимизъм и рекордно високите цени на акциите и облигациите. Редица икономисти и анализатори дори смятат, че това е създало съществени разминавания между номиналната и фундаменталната стойност на активите, генерирайки "балон" и създавайки реална опасност от нова рецесия.


Като причина за прекратяването на паричните стимули обаче централните банкери посочват достигането на самоподдържащи се нива на икономически растеж. Изглежда че въпреки очевидното разминаване между реалните и желаните нива на инфлация във водещите световни икономики финансовите регулатори вярват, че икономиките вече са в достатъчно добро състояние, за да прогресират без необходимостта от парични стимули. С оглед на това самия процес по затягане на паричната политика ще бъде предизвикателство, докато паричните регулатори се опитват да предпазят икономиките си от прегряване при свиването на балансите си за трилиони долари. Допълнителен натиск върху икономическата атмосфера ще окаже и предстоящата смяна на ръководствата в някои от най-значимите финансови институции в света.

Америка и Европа

САЩ отново влязоха в ролята си на пионер, след като Федералният резерв направи първата крачка към свиването на балансите си от корпоративни облигации този октомври, като отказа да намери заместници на облигациите, достигащи матуритет през месеца. Намеренията на Фед са затягането на паричната политика да се извърши по естествен път от само себе си, като се ускорява постепенно. Очаква се до октомври 2018 г. облигации на стойност 50 млрд. долара месечно да достигат своя матуритет. Процесът, започнал под ръководството на Джанет Йелън, обаче ще трябва да бъде надзираван вероятно от Джером Пауъл, след като мандата на Йелън изтече през февруари.



Европейската централна банка също се подготвя за затягане на паричната си политика. Президентът на институцията Марио Драги, получил прозвището Магьосника на еврото (поради особено високата волатилност, придружаваща публичните му изяви), обяви готовността на регулатора да прекрати програмата на банката за изкупуване на активи през септември 2018 г. Дотогава обаче ЕЦБ ще продължи да налива пари в икономиката на еврозоната, въпреки че от януари това ще се случва два пъти по-бавно, или с 30 млрд. евро месечно (при 60 млрд. евро досега). При всичко това изгледи за повишаване на основния лихвен процент няма.

Азия

Гуверньорът на Централната банка на Япония Харухико Курода и съветът към регулатора са най-изостанали по отношение на затягането на паричната политика, докато планират да поддържат стимулите, докато инфлацията в страната се покачи над 2%. Това е амбициозна цел с оглед на факта, че малцина считат това за постижима цел в близките години. Идеите на Курода, революционализирали банката, обаче намират все повече критици, според които провежданата от Курода и премиера Шиндзо Абе политика е довела до нечувано високи нива на публичен дълг в страната.

Подобна е и ситуацията в Китай, където финансовите регулатори планират да увеличат усилията си в посока нормализирането на рекордните натрупвания на дълг в китайската финансова система след глобалната криза. По време на октомврийското заседание на ръководството на комунистическата партия президентът Си Дзинпин отново подчерта, че намаляването на финансовия риск за страната ще бъде един от основните му приоритети.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Китайската научно-технологична борса отвори с ръст на някои акции от 520% Китайската научно-технологична борса отвори с ръст на някои акции от 520%

Star market e направена по подобие на Nasdaq и е отговорът на Китай в търговската война със САЩ

22 юли 2019, 782 прочитания

Как африканската чума стигна до фондовата борса 2 Как африканската чума стигна до фондовата борса

Обявните мерки от БАБХ по умъртвяване на 17 хил. животни вероятно ще навредят на резултатите на "Свинекомплекс Николово"

22 юли 2019, 1647 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Кой спечели конкурса за стипендии на ARC Academy

Петимата финалисти ще получат 50% от стипендията за магистърската програма "Реклама и бранд мениджмънт"

"Кариерен кошер" привлича обратно българите с опит и образование от чужбина

Събитието на 4 септември се очаква да събере над 1500 висококвалифицирани кандидати

"Юбер България" помага на студенти за първата им среща с работодатели

Компанията организира две лекции преди кариерния форум във Факултета по математика и информатика на СУ "Св. Климент Охридски"

Да си изградиш професия

В Института по строителство на Santa Fe College са едни от най-перспективните специалности във Флорида

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Alibaba отчете 83% ръст на печалбата си за третото тримесечие

Изпълнителният директор на компанията Даниъл Жанг обяснява бизнес модела на Alibaba

Фандъкова forever

Дори кметът на София да остане на власт, ГЕРБ ще има проблем с мнозинството в общинския съвет

Зденек Турек: Българската икономика получи своя справедлив дял от глобализацията

Банките са готови за Brexit, смята главният изпълнителен директор на европейското звено на Citibank

България изнася все повече машини и авточасти

Увеличението във външната търговия през 2015 г. идва основно от пазарите на ЕС. Спад има при суровините, но той е ценови

Миролио продаде дела си в "Булгартабак" за 26.6 млн. лв.

През фондовата борса бяха прехвърлени 7.22% от капитала, които отговарят точно на дела на италианския бизнесмен

Чичо Томасовата България

Американският писател Томас Макгонигъл за спомените от НРБ и романа си за Никола Петков

Бързи, смели, бременни

За остарелите представи и новите проучвания, които доказват ползите от физическата активност и по време на беременността