Този сайт използва бисквитки (cookies). Ако желаете можете да научите повече тук. Разбрах
Регистрация
15 ное 2017, 9:22, 2181 прочитания

Бизнесът в Европа има стимул за консолидация

Риск пред инвеститорите са високите оценки, при които се сключват сделките

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Още по темата

Сливанията и придобиванията надхвърлиха 3 трлн. долара за четвърта поредна година

САЩ остават лидер въпреки понижението, Азия и Европа отчитат увеличение на сделките

7 яну 2018

Uber е скрила, че е станала жертва на хакерска атака

Личните данни на 57 млн. абонати на компанията са били изтеглени

22 ное 2017

Собственикът на Банка ДСК се готви за нови придобивания в региона

Според главния изпълнителен директор на OTP Group Шандор Чани целите за разширяването са от България до Беларус

4 окт 2017

Производителите на генерични лекарства изпитват трудности

Финансовите резултати на компаниите за второто тримесечие изтриха голяма част от пазарната им капитализация

21 авг 2017

Металургията в Европа се опитва да преодолее стагнацията със сливания

Въпреки увеличението на цената на стоманата през първото тримесечие секторът е все още в застой

17 авг 2017

United Technologies в разговори за закупуването на Rockwell Collins

Секторът с производители на части за самолети е под натиск за консолидация

8 авг 2017

Консолидация в ход

Окрупняването на фрагментирания банков сектор се активизира

11 май 2017
Стимулите за сливания продължават да са силни в европейския банков сектор.
Бизнесът в Европа е изправен пред възможности за консолидация, но нивата, на които се сключват сделки, са високи и това налага повече предпазливост от страна на купувачите. Картината очертаха анализаторите на Citi пред участниците в годишната среща на банката с журналисти от Европа, Близкия изток и Африка в Лондон.

Три причини за повече консолидация

Икономическите и политическите перспективи пред Европа създават предпоставки за повече консолидация в бизнеса, смятат експертите от сектор "Банки и капиталови пазари" на Citibank, която е една от активните на пазара на сливания и придобивания, консултирала 5 от 6-те най-големи транзакции за годината. "Много от клиентите ни в момента са изправени пред важни решения за консолидация", каза Луиджи ди Веки, ръководител на "Корпоративно и инвестиционно банкиране" в Citi. Според него има три фактора, които водят до това. На първо място е изоставането на Европа като значимост за глобалната икономика. "Преди няколко десетилетия Европа допринасяше за 40% от БВП на света, а сега приносът й е 15%. Това е показателно за намаляващата й значимост, и то с всеки изминал ден", посочи Луиджи ди Веки. "Ето защо нашите клиенти осъзнават необходимостта от консолидация, за да могат да останат в състезанието с глобалните си конкуренти", добави още експертът.

Втората причина, която подтиква към активност в областта на сливанията и придобиванията, е нарасналият обем на сделките през последната година. Данните на Citi са за активност в размер на 2.5 трлн. долара, от които 28% са резултат от сделки в Европа. На следващо място стимул за консолидация е изцяло нова тенденция, която се наблюдава в Европа - инвеститори от различни части на света завземат и градят позиции в местни компании като Nestle, Danone. "Тази тема е интересна, защото е нова и форсира някои от нашите клиенти да започнат да мислят за отбранителна стратегия. Това е нещо, което го нямаше в миналото", посочи Ди Веки.

Високите оценки носят риск



Той предупреди, че въпреки благоприятната ситуация за консолидация инвеститорите трябва да останат предпазливи, тъй като оценките при сделките по сливания и придобивания са много високи. По данни на банката средните множители са от порядъка на 13.7 пъти EBITDA, което е много високо ниво. "Това е добър момент да продадеш и опасен момент да купуваш при такива оценки", посочи Луиджи ди Веки. Той добави, че специфично при структурирането на сделките напоследък е използването на много голяма капиталова компонента (equity component), което е част от стратегиите за разпределение на риска.

Добри възможности в банковия сектор

Стимулите за консолидация продължават да са силни в европейския банков сектор. Предизвикателствата са продължаващия натиск върху доходността и печалбите, необходимостта от значителни инвестиции в технологии и фактът, че секторът е силно фрагментиран. Показателно за последното е, че четирите най-големи банки в еврозоната държат 28% от депозитите на пазара. Предпоставките са конкурентните предимства на големите спрямо малките да се увеличат още, тъй като само те имат ресурса за адекватни вложения в модернизации. Наблюденията на анализаторите са, че големите банки инвестират между 15% и 25% от приходите си в иновации.

Това е наложително предвид бурното развитие на финтех компаниите, което поставя традиционната банкова индустрия пред две основни предизвикателства - да загуби клиенти или да се прости с част от обичайните си доходи. С навлизането на пазара на компании, които предлагат финансови услуги безплатно, банките имат все по-намаляващи приходи от такси и комисиони. Но за тях по-голямата опасност е загубата на клиенти, защото със скъсването на връзката с клиента се лишават от възможността да трупат история и информация, на базата на която да оптимизират услугите си, обясниха анализаторите на Citi.

В момента банките са повече фокусирани върху решенията за бизнеса, отколкото върху услугите за потребителите на дребно. И именно това е секторът, в който процъфтяват новосъздадените финтех компании. Те работят основно върху продукти за дребните потребители, което не ги излага на големи рискове. За разлика от големите банки в САЩ например, които преди ипотечната криза продаваха ипотеки на свръхзадлъжнели потребители, финтех компаниите помагат за дребни ежедневни разплащания, като например за плащане на сметката съм шофьора на Uber автомобил. Това е причината да добавят всеки ден хиляди нови клиенти - нещо, което на традиционните банки отнемаше години.

Най-големият бум финтех компаниите преживяват в Азия и това се обяснява с уникални за тази част на света черти: наличието на голяма по размер средна класа, създаването на широк потребителски пазар и развитието на мобилните технологии. Успехът на Китай обаче не би могъл да бъде лесно репликиран от други държави, като Индия например, смятат експертите на Citi.

Анализаторите на банката отчитат, че през последните месеци на тази година се наблюдава подобрение във финансовите показатели на банковия сектор в Европа, като прогнозите са, че трендът се обръща през 2017 г. и посоката ще се запази позитивна и догодина. Растежът на приходите ще идва от по-високия доход от такси и комисиони. Така от 3.7% възвръщаемост на активите през 2016 г., индустрията ще се движи към 11% през 2020 г. За това подобрение основен принос ще има увеличението на приходите с 3.9%, резултат за който ще е ръстът на кредитирането, както и свиването на разходите с 3.2%.

Анализаторите на Citi отчитат подобрение в търсенето на кредит, като по-отчетливо това се наблюдава във Германия (4%), Франция (3%), Великобритания (3%). При кредитирането на дребно прави впечатление растежа във Франция (5%) и Великобритания (4%).
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

21 март 2018г.
Sofia Event Center

capital.bg/ecommerce

Конференция Стратегии за електронна търговия



Акценти в програмата:
Тенденции и развитие на иновациите в онлайн пазаруването
Иновативни услуги и ритейл стратегии
Как технологиите променят начина, по който пазаруваме
Тенденции при електронните плащания
Иновации в логистиката при електронната търговия
Маркетплейс революция


Прочетете и това

Кои са Гинка и Славчо Върбакови и какъв е бизнесът на "Инерком" 13 Кои са Гинка и Славчо Върбакови и какъв е бизнесът на "Инерком"

Основният актив на купувачите на българския бизнес на CEZ са четири соларни парка, построени с пари на словашкия металургичен магнат Зденек Земек

23 фев 2018, 23409 прочитания

Инициативата BEPS: Данъчните вече знаят всичко за холдинговата група Инициативата BEPS: Данъчните вече знаят всичко за холдинговата група

Получените отчети от мултинационалните компании могат дa предизвикат проверка от НАП, ако тя се усъмни в отклоняване на печалби към други държави

23 фев 2018, 3269 прочитания

24 часа 7 дни

Кариерен клуб: Финанси »

Най-важното за данъчните рискове при бизнес пътувания

Запис от уебинара за данъчните, осигурителните и миграционните последици от командироването на служители в страната и чужбина, организиран от EY и Кариери

Поставяйте си ясни цели и ги следвайте

Стойка Зеленгорова, участникът с най-висок финален резултат в програмата на "Капитал" и MDV Professional Education School of Finance and Accounting for Young Professionals, разказва как обучението ще повлияе на бъдещото й кариерно развитие

Стажове, стипендии, конкурси (19 - 25 февруари)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

За да бъдете успешни, фокусирайте се върху крайната цел, но я разбийте на по-малки, постижими цели

На гости в рубриката "Пет минути със..." е Манди Хиксън, бивш пилот на Кралските военновъздушни сили, а към настоящия момент - лектор и коуч

Стажове, стипендии, конкурси (22-28 януари)

Селекция с актуални кариерни инициативи и събития през седмицата

 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Седмични новини за енергетика

В рубриката на "Капитал Daily" събираме всички най-важни новини от последните седем дни

Черната каса на държавата

Скандалът за задълженията към чужди здравни каси извади на светло основния проблем в здравната система - парите в нея не стигат

Щастливата история на Елена фон Месинг

Или как Комисията за отнемане на незаконно имущество и Пламен Георгиев се опитаха да подарят 23 млн. лв. на руската мафия

"Слънчо" поглежда отвъд хоризонта

С проект по "Конкурентоспособност" за 1.6 млн. лв. компанията ще започне да изнася детски храни в региона

Индексите на борсата започнаха седмицата с ръст

"Стара планина холд" реализира най-голям ръст след съобщението за дивидент

Реалността според Теодор Ушев

Технология и изкуство се смесват в инсталационната изложба "Като в тъмно огледало"

Парма култура

Градът на Бертолучи и пармезана крие много изненади

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 8

Капитал

Брой 8 // 24.02.2018 Прочетете
Капитал PRO, Топ 5 от "Капитал"

Емисия

СЕДМИЧНИКЪТ // 24.02.2018 Прочетете