С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
12 дек 2017, 10:47, 2511 прочитания

Бумът в корпоративните облигации ще продължи и през 2018 г.

Стимулите през 2018 г. вероятно ще са насочени към компаниите

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Анализаторите очакват засилената емисия на корпоративни облигации да продължи и през 2018 г. въпреки плановете на Европейската централна банка (ЕЦБ) да редуцира размера на програмата си за изкупуване на активи, съобщава Financial Times.

"Икономиката може да е готова за премахването на паричните стимули, но дали пазарът е готов", по този начин Уил Уийвър обобщава противоречивите очаквания на пазарните анализатори относно прекратяването на паричните стимули на ЕЦБ.


Малките разходи за получаването на кредит и сериозните инвестиции в облигационни фондове позволиха на рекордно високи нива на емисия както на нискорискови, така и на високодоходни облигации през 2017 г. Още повече разликите между доходността на облигациите и съответстващите им лихвени процентни за последно са били по-ниски преди финансовата криза. С оглед на това големият въпрос пред пазара на облигации е по какъв начин намерението на ЕЦБ да затегне паричната си политика ще повлияе върху корпоративните заеми в близките години.

Количествените улеснения

На заседанието на ЕЦБ в края на октомври беше решено да се редуцира обемът на изкупуване на корпоративни облигации от банката, а президентът на институцията Марио Драги заяви на пресконференция, че очакват лихвите да останат на тези нива за продължителен период и доста след края на програмата за количествени улеснения. В резултат на това от регулатора обявиха готовността си да прекратят програмата си за изкупуване на активи през септември 2018 г. Дотогава обаче ЕЦБ ще продължи да налива пари в икономиката на еврозоната, въпреки че от януари това ще се случва два пъти по-бавно, или с 30 млрд. евро месечно (при 60 млрд. евро досега).



От изключително значение обаче е какво ще бъде вътрешното съотношение на тези 30 млрд. долара, обяснява Уийвър. Решението на ЕЦБ от 2016 г. да започне изкупуването на облигации директно от компаниите се превърна в една от основните предпоставки за нарастването на ценовото равнище и за свиването на рисковите премии при взимането на заеми. С оглед на това Уийвър вярва, че през 2018 г. относителният дял на средствата, разпределени за изкупуването на корпоративни облигации, ще е по-голям спрямо този за държавни.

Според анализаторите от Bank of America Merrill Lynch при определянето на това съотношение ЕЦБ ще се позове на модела от последното редуциране на програмата за количествени улеснения, когато намалението на средствата за изкупуване на активи от 80 на 60 млрд. евро месечно почти не засегна програмата за покупка на активи в корпоративния сектор – CSPP (Corporate sector purchase programme). Анализаторите прогнозират, че средствата, заделени за CSPP през 2018 г., ще възлизат на над 70 млрд. евро, което в комбинация с отрицателните лихвени проценти, поддържани от ЕЦБ в последните години, допълнително ще свие кредитните спредове и ще увеличи общата задлъжнялост в икономиката, политика, която от Bank of America определят като "финансова алхимия".

Анализаторите от Bank of America, пише Financial Times, предупреждават и за още една неизвестнoст, която може да повлияе на европейския пазар на облигации, а именно представянето на бизнеса в САЩ след приемането на данъчната реформа. Според банката новите мерки ще намалят значително емисията на американски корпоративни облигации, което от своя страна би се отразило и на европейския пазар, защото много от сделките на американските компании са финансирани със средства от европейския пазар на облигации.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Американският адвокат Марк Скот е осъден за пране на пари от OneCoin 1 Американският адвокат Марк Скот е осъден за пране на пари от OneCoin

Изходът на делото в САЩ дава допълнителна тежест на критиките, че създадената от Ружа Игнатова криптовалута е измама

21 ное 2019, 788 прочитания

Химични реакции Химични реакции

Производителите на горива и торове продължават да се представят най-добре като динамика сред компаниите в химическата индустрия

21 ное 2019, 648 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Глобалните продажби на оръжия са нараснали за пръв път от 5 години

Американските компании са големите печеливши за 2016 г.

Още от Капитал
Искам ново и по-хубаво жилище

Преориентирането на търсенето към по-качествени имоти в София води до лек ръст в средните цени

Тази карта ми излезе златна

Защо лихвите по кредитни карти не падат и как да платим по-малко по тях

Раждането на 5G в България

2020-а ще бъде годината на едни от най-големите търгове за честоти досега, даващи началото на изграждането на 5G мрежа

Европа и светът според Макрон

Френският президент е прав за проблемите на ЕС. Но не успява да намери партньори за решаването им

Кино: "В кръг"

Социален гняв през директно кино в новия филм на Стефан Командарев

Филм след филм

Забравени класики и модерно авторско кино на "Киномания" 2019

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10