Сделките в здравеопазването са на рекордно високи нива в началото на годината

30 млрд. долара е стойността на обявените сделки от началото на годината

"Това е най-активният период от много години, вероятно дори от преди кризата." Това заявява Майк Силвър, специалист по търговско право към Hogan Lovells, който консултира фармацевтичните компании от близо десетилетие. Силвър обаче е само един от ентусиастите за сливания и придобивания в здравеопазването, посетил здравната конференция на JPMorgan в Сан Франциско, където вече тридесет и шест години компаниите от фармацевтичната индустрия се събират, за да договорят потенциални сделки.

В основата на тазгодишния ентусиазъм около изданието на конференцията, обясняват банкерите и адвокатите, стои нарастващият интерес в компаниите, разработващи биотехнологии и общия пазарен оптимизъм, предизвикан от прокараната от президента Тръмп данъчна реформа. Големите фармацевтични компании са "фрашкани с пари", обяснява Силвър, а данъчната реформа улеснява улеснява придвижването на капиталите им от чужбина, освобождавайки средства за придобивания.

Наред с това и по-малките компании търсят все повече обединения, които биха им позволили да извлекат взаимна полза от разработваните технологии и да реализират икономии от мащаба. Иначе казано, по-малките компании в сферата на здравеопазването са принудени да търсят начини за оцеляване, докато почти всеки от гигантите в бранша като Pfizer, Novartis, Sanofi и F. Hoffman-La Roche вече притежава подразделения във всички сфери на фармацевтичната индустрия.

Скъпите биотехнолочни компании

M&A вълната във фармацевтичната индустрия до голяма степен се дължи и на нарастващия интерес на фармацевтичните гиганти към по-малките компании, опериращи в сферата на биотехнологиите, една от малкото останали области на здравеопазването, в която все още преобладават стартиращите и по-малките компании. Изглежда обаче и това няма да е задълго.

От началото на годината са обявени сделки между фармацевтични компании за над 30 млрд. долара и една голяма част от тях включват биотехнологични компании. Някои от изпълнителните директори на фармацевтичните компании обаче предупреждават, че свръхентусиазмът и конкуренцията между компаниите може да завършат със сключването на неефективни сделки. Понастоящем сделките с иновативни биотех компании се сключват при премии от над 80% за акция, при средно 42% за бранша през 2017. Близо двойната разлика обаче е изключително висока с оглед на факта, че по-малките утвърдени компании обикновено имат одобрени патенти и самоподдържащ се бизнес, докато на биотехнологичните компании им предстои да генерират приходи дори без да реализират печалби, обяснява Робърт Брадуей, главен изпълнителен директор на Amgen, най-голямата биотехнологична група в света.