Печалбите на дружествата на CEZ в България рязко се понижават
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Печалбите на дружествата на CEZ в България рязко се понижават

Промените в Закона за енергетиката през юли, по-големите амортизации и разходи за провизии са ударили крайния резултат

Печалбите на дружествата на CEZ в България рязко се понижават

Влошените финаснови показатели може да окажат ефект върху евентуална нова процедура за продажбата им

Ивайло Станчев
7096 прочитания

Промените в Закона за енергетиката през юли, по-големите амортизации и разходи за провизии са ударили крайния резултат

© Надежда Чипева


Близо 6 пъти по-малка е нетната печалба на "ЧЕЗ Разпределение" през 2018 г. спрямо 2017 г., а тази на "ЧЕЗ Електро" се понижава малко под 4 пъти. Приходите и разходите им също падат значително заради промените в Закона за енергетиката от 1 юли. Това става ясно от междинните финансови отчети на дружествата за последното тримесечие на миналата година.

Понижаването на печалбите може да се отрази и върху евентуална нова процедура за продажбата на дружествата на CEZ в България, след като по всичко личи, че сделката с компанията на Гинка Върбакова е малко вероятно да бъде доведена до успешен край.

Какво показват отчетите

Печалбата на "ЧЕЗ Разпределение" за 2018а според отчета на дружеството е 4.62 млн. лв. и на практика се понижава 83%, тъй като резултатът за предходната година е 27.08 млн. лева. Това се дължи основно на увеличените разходи за амортизации, възнаграждения и провизии. Дружеството също така е платило близо 10 млн. лв. по загубени дела от 2014 г. срещу Електроенергийния системен оператор.

Макар да не е изрично упоменато в междинния доклад за дейността, влияние върху финансовите показатели на "ЧЕЗ Разпределение" оказва и задължението му от 1 юли 2018 г. да купува електроенергия за покриване на технологични загуби от борсата. Преди това тези количества се осигуряваха по фиксирана цена от НЕК, а сега тарифите са различни всеки ден и много често са по-високи от прогнозираните от Комисията за енергийно и водно регулиране. Голяма част от тези допълнителни разходи вероятно ще бъдат признати от регулатора и ще бъдат възстановени, но това ще стане в рамките на следващия регулаторен период от 1 юли 2019 до 30 юни 2020 г.

При "ЧЕЗ Електро" печалбата спада от 36.3 млн. лв. през 2017 г. до 9.9 млн. за 2018, или с близо 73%. Съществена причина за това е възникналият през миналата година ангажимент на дружеството по Закона за енергийната ефективност, според който в качеството му на краен снабдител с електроенергия трябва да постигне определени енергийни спестявания. Изпълнението на тези цели е струвало близо 13 млн. лв.

Тук, също както при разпределителното дружество, има и ръст в разходите за възнаграждения, който като процент е внушителен - 50%, но като абсолютна стойност е само 3 млн. лева.

Изчезналите милиони

На пръв поглед стряскащо изглеждат данните за приходите. "ЧЕЗ Електро" имаше приходи за над 1.27 млрд. лв. през 2017 г., но през миналата са едва 531.8 млн. лв. За това обаче има конкретно обяснение. Според новите правила в енергетиката цената "Задължение към обществото", която е в размер на 36.75 лв./мВтч и се плаща от всички крайни клиенти, вече не се събира от ЕРП, а се фактурира директно към фонда "Сигурност на електроенергийната система". Така постъпленията от това перо излизат извън отчетите на дружествата. Числата са преизчислени и за 2017 г., за да е удачно сравнението за двете години, и така реално през 2018 г. приходът е 531.8 млн., а година по-рано вече е 548.3 млн. лв. А при "ЧЕЗ Разпределение" понижението е с близо 80 милиона.

Продажба на пауза

Що се отнася до възможността CEZ да се раздели с българския си бизнес през тази година, към настоящия момент тя изглежда изключително малка. Първото заседание на Върховния административен съд, в което ще се разглежда отказът на КЗК да одобри сделката с "Инерком", е насрочено за 14 май. Процедурата обаче може да се проточи повече от година, а дори и магистратите да потвърдят становището на КЗК, че придобиването е недопустимо, това няма да е краят на сагата.

Миналата есен фирмата на Гинка Върбакова внесе второ уведомление в антимонополния орган за намерението си да купи дружествата на CEZ, разглеждането на което сега е спряно до произнасянето на ВАС. КЗК ще трябва да възобнови тази процедура и да разгледа концентрацията по същество, след като във второто уведомление от "Инерком" е посочена "настъпила значителна промяна в обстоятелствата". В случая през август 2018 г. в групата на "Инерком" беше извършено преструктуриране, в резултат на което дружествата - производители на електрическа енергия от фотоволтаични централи, бяха извадени от портфолиото й, след като Гинка Върбакова излезе от управата на "Диана Хънт", "Еко-строй инженеринг", "Улер 2009", "Евро бетон" и "Риал стейтс". Именно соларните паркове бяха основният мотив на антимонополистите да забранят сделката - в решението им се изтъкваше възможността за засилване на господстващото положение на обединената група. Реално промяната е само козметична и свързани с Върбакова лица отново контролират собствеността и ръководството на соларните паркове. Но рядко КЗК влиза дълбоко да търси връзки.

Междувременно от CEZ вече обявиха, че водят паралелни преговори с индийската India Power Corporation Ltd (IPCL). Според източници от пазара купувачът има сериозен интерес и е възможно чехите да успеят да се договорят с него.

Близо 6 пъти по-малка е нетната печалба на "ЧЕЗ Разпределение" през 2018 г. спрямо 2017 г., а тази на "ЧЕЗ Електро" се понижава малко под 4 пъти. Приходите и разходите им също падат значително заради промените в Закона за енергетиката от 1 юли. Това става ясно от междинните финансови отчети на дружествата за последното тримесечие на миналата година.

Понижаването на печалбите може да се отрази и върху евентуална нова процедура за продажбата на дружествата на CEZ в България, след като по всичко личи, че сделката с компанията на Гинка Върбакова е малко вероятно да бъде доведена до успешен край.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK