САЩ доминират при сливанията и придобиванията на глобално ниво през второто тримесечие

Мегасделки определят темпото на сливанията и придобиванията в световен мащаб през второто тримесечие на 2019 г. Големите американски компании се противопоставиха на търговското напрежение и се възползваха от силния капиталов пазар, което доведе до големи трансформационни сделки.

За трите месеца са сключени сделки на стойност 842 млрд. долара, показват данни на Refinitiv. Общата сума е намаляла с 27% спрямо същия период на миналата година и с 13% спрямо първото тримесечие на годината, когато тя достигна 927 млрд. долара.

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Причините

Геополитическите рискове като търговското напрежение между САЩ и Китай и потенциала от военна конфронтация между Вашингтон и Техеран, които повлияха негативно на доверието на бизнеса, бяха частично компенсирани от доброто представяне на финансовите пазари.

Обемът на сливанията и придобиванията през второто тримесечие щеше да е значително по-малък, ако няколко мегасделки в САЩ не се бяха случили. Общият брой сделки в световен мащаб падна до най-ниското си тримесечно ниво от финансовата криза насам.



"Огромна част от трансформиращите сделки на стойност над 10 млрд. долара през второто тримесечие са се случили в САЩ – това означава, че Европа изостава и докато американските компании удвояват обемите си, европейските им съперници рискуват да загубят конкурентното си предимство", коментира Хернан Кристерна, отговарящ за сливанията и придобиванията в JPMorgan Chase.

Сред най-големите сделки за периода бяха сливането на аерокосмическия бизнес на United Technologies с този на отбранителната група Raytheon в мегасделка на стойност 121 млрд. долара и придобиването на производителя на ботокс Allergan от американската фармацевтична компания AbbVie за 63 млрд. долара.

По-слабо представяне в Европа

През второто тримесечие сливанията и придобиванията в САЩ възлизат на 466 млрд. долара, което е спад от едва 3% спрямо същия период на предходната година. Обемът на сделките в Европа обаче се сринал с 54% до 152 млрд. долара, а в Азия се наблюдава спад от 49% на годишна база до 132 млрд. долара.

Някои опити за големи европейски сливания като това между автомобилните производители Fiat Chrysler и Renault наред с преговорите за сливане на двете най-големи германски банки - Deutsche Bank и Commerzbank, се провалиха на фона на политическа съпротива и притеснения по отношение на регулаторния контрол.

"Всяко тримесечие, което минава без напредък в сливанията при европейските компании и без съществени усилия за приспособяването им към технологичните и геополитическите смущения, означава, че ще има голямо търсене и предлагане на сделки за постигане на тази корекция", коментира основателят на Perella Weinberg Partners Пауло Перейра.

Трансграничните сливания и придобивания също пострадаха от търговското напрежение. Изминали са повече от 400 дни, откакто не е обявявана трансгранична сделка за повече от 20 млрд. долара. "Лекотата, с която корпорациите се движеха в посока към глобализацията, намаля. На нейно място идват регионалните модели и преструктурирането на местните вериги за доставки", каза анализаторът от Citigroup Кари Кохман.

Анализаторите смятат, че е време по-малките компании да започнат да проучват сливанията и придобиванията след вълната от мегасделки, като това може да доведе до рязко увеличение на броя на сделките. "Това, което видяхме досега през годината, е постоянен брой мегасделки и признаците са, че това ще продължи. Но същевременно икономическата ситуация сега е достатъчно комфортна, за да започнат по-малките компании да проучват сливанията и придобиванията", коментира анализаторът от Morgan Stanley Том Майлс.