По-ниските лихви свиват маржовете на банките в САЩ

Инвеститорите дълго време се притесняваха от ефекта на намаляването на лихвените проценти върху американските банки, което можеше да влоши резултатите и на най-добре представящите се кредитори. Дълго чаканите финансови показатели излязоха тази седмица, а големият победител е JPMorgan Chase, пише Financial Times. Въпреки че най-голямата банка в света отчете рекордни печалби през второто тримесечие, продължават да бъдат налице предупредителни сигнали относно опасенията, че "игралното поле" започва да се накланя срещу финансовата индустрия.

JPMorgan Chase с по-висока печалба

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Най-голямата американска банка по активи - JPMorgan Chase, отчита по-добър резултат през второто тримесечие заради по-високите лихви по кредитите и положителен данъчен ефект. Печалбата й за периода е била 9.65 млрд. долара, или 2.82 долара на акция. Това е увеличение спрямо 8.32 млрд. и 2.29 долара на акция през миналата година. Резултатите надминават прогнозите на анализаторите, които очакваха печалба 2.50 долара на акция, пише AP.

Резултатите на американската банка са били стимулирани от еднократната печалба от 768 млн. долара в резултат на данъчни проверки. Приходите от лихви са нараснали със 7% на годишна база. Общите постъпления са били 29.57 млрд. долара при очаквания от 28.84 млрд. Въпреки това кредиторът намали прогнозата си за печалба за цялата 2019 г. с половин милиард долара в очакване на многократно намаляване на лихвите от Федералния резерв, което ще удари маржовете.

Нетният лихвен марж на JPMorgan се понижава до 2.49% от 2.57% през същия период през 2018 г., като лихвените проценти по депозитите се повишиха, както и лихвите, които банката е изплатила по други заеми.



Wells Fargo също се представя добре

Четвъртият по големина американски кредитор Wells Fargo обяви увеличение на печалбата от 20% през второто тримесечие, което отчасти се дължи на агресивното съкращаване на разходите. Нетната печалба на финансовата институция се повишава до 6.21 млрд. долара, или 1.3 долара за акция, през периода април – юни. За сравнение - през същия период на миналата година печалбата беше 5.2 млрд. долара. Приходите на Wells Fargo достигнаха 21.58 млрд. долара. Анализаторите от Refinitiv очакваха постъпления 20.3 млрд. долара. За сметка на това обаче нетният лихвен марж на кредитора се сви от 2.91% до 2.82%.

Притесненията

От края на март пазарите отразяват намаляването на на лихвените проценти от страна на Фед, а банковите акции неефективно функционират в по-широкия пазар в продължение на няколко години. Инвеститорите отдавна се притесняват, че десетилетието на икономическата експанзия на САЩ приключва и че банките ще бъдат първите, които ще усетят това.

Към тази несигурност допринася и неяснотата относно това колко пъти Фед ще намали лихвените проценти тази година. Citigroup се подготвя за едно намаление, Wells Fargo очаква едно или две, а JPMorgan се подготвя за "до три".

"През последното тримесечие казахме, че очакваме нетният лихвен доход да намалее с 2% до 5% през тази година в сравнение с 2018 г. Ако условията се запазят такива, каквито са сега, най-вероятно ще се доближим до горната граница на диапазона", каза главният финансов директор на Wells Джон Шрусбери.

Банките също усещат съпротивата от мощните макроикономически сили в своите инвестиционни банки и търговски единици, където Citigroup, JPMorgan и Goldman Sachs отчитат спад в приходите през второто тримесечие.

"Волатилността на лихвените проценти и несигурността около търговията и тарифите удрят чувствителните ни единици", коментира главният финансов директор на Citigroup Марк Мейсън. Главният финансов директор на Goldman Sachs Стивън Шер заяви пред Financial Times, че "очакваното намаление на лихвите от Фед има потенциал да стимулира икономическата активност".

Засега други фактори помагат на банките да се справят със застоя. "Американският потребителски бизнес се представя добре", каза главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Димон. Операциите за банкиране на дребно на Citigroup също са в добро състояние.