Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
3 4 дек 2019, 16:07, 2672 прочитания

Сделката за БТК вероятно ще доведе до понижаване на кредитния й рейтинг

Moody's и S&P са поставили компанията под наблюдение след съобщението, че ще бъде придобита от United Group

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Дни след обявяването на сделката за БТК S&P и Moody’s са поставили присъдените от тях рейтинги на телекома под наблюдение за евентуално понижаване. Причината е, че купувачът United Group има по-ниска оценка от този на БТК, което за рейтинговите агенции означава по-висок риск. От техните съобщения става ясно, че понижението може да е с няколко степени, като това вероятно ще се случи след финализирането на сделката, което се очаква да стане във второто тримесечие на 2020 г. В момента рейтингът на БТК от Moody's е Ba3, докато този на Adria Midco B.V. (компания по веригата на собствеността на United Group) е две степени по-ниско B2. Аналогично по своята скала S&P оценява българския телеком на BB-, а бъдещият му собственик на B.

И в двете съобщения ясно е упоменато, че причината е сделката за закупуването на всички акции на компанията
от страна на United Group. Групата, която притежава и други телекоми в Югоизточна Европа изпрати обвързваща оферта през ноември на стойност около 1.3 млрд. евро. И двете агенции изтъкват, че така БТК ще стане част от по-голяма и диверсифицирана група, но с по-лошо кредитно качество и тези фактори ще бъдат претеглени в оценката им.


"Придобиването ще бъде финансирано чрез нов дълг и кеш от страна на United Group. Отбелязваме, че заради клаузата за смяна на собствеността по отношение на заемите на компанията сегашният дълг на БТК ще бъде рефинансиран", пише в прессъобщението на Moody's.
За последно БТК рефинансира 400 млн. евро облигации през 2018 г.

Ефекти от смяната

"Поставили сме рейтинга на БТК в процес на преглед с изглед за промяна надолу заради повишения финансов риск, резултат от придобиването на компанията от дружество с по-нисък рейтинг", коментира Карлос Уинзер, старши вицепрезидент в Moody’s и анализатор за БТК.



От S&P пък директно посочват, че очакват рейтингът на българската компания да отиде на нивото на собственика й, като все пак решението ще зависи от финалната капиталова структура на групата след сделката, както и от преценката на анализаторите за стратегическото значение на БТК за United Group. Понижение може да последва и ако сделката не се осъществи и дългът на настоящия собственик на телекома - Viva Telecom (Luxembourg), не бъде рефинансиран навреме в първата половина на 2020 г.

Групова снимка

United Group ще бъде общо шестият владетел на българския телеком от приватизацията му досега. Консорциумът, воден от Спас Русев, се задържа като собственик три години, а преди това БТК бе собственост на руската банка ВТБ. Самата банка бе собственик по-скоро по неволя, защото телекомът беше обезпечение по отпуснат от нея мостов заем за предишното му придобиване - от компании, контролирани от Цветан Василев, който след затварянето на КТБ се оказа без възможност да бъде обслужван.

Възможностите United Group да стане първият по-дълготраен собственик на телекома са значително по-високи, отколкото бяха за предшествениците му. Причината е, че групата гради цялостна мрежа от телекоми и доставчици на телевизия. United Group е мажоритарна собственост на лондонския фонд BC Partners. В края на ноември Никос Статуполос, партньор и член на изпълнителния комитет на BC Partners, коментира пред "Капитал", че не е изключено БТК да се превърне в регионален хъб за бизнеса на групата. Миноритарни акционери са сръбският бизнесмен и основател на United Group Драган Шолак, предишният собственик на групата - фондът KKR, и Европейската банка за възстановяване и развитие.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Печалбите на индустриалните компании в Китай с най-голям спад от поне 10 години Печалбите на индустриалните компании в Китай с най-голям спад от поне 10 години

Резултатът за първите два месеца на годината е с 40% по-нисък в сравнение с година по-рано

31 мар 2020, 315 прочитания

История за компания, академик, професор и "Метро" История за компания, академик, професор и "Метро"

Имуностимулатор комбинира български разработки от 80-те години на миналия век и пробиотик от последните две години. Веригата го продава без надценка

31 мар 2020, 551 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Захарната столица Горна Оряховица

Заводът се ражда заради захарното цвекло в региона. Днес е единственият производител в страната, а в близост се появяват нови сладкарски бизнеси

Още от Капитал
Какво правят другите държави за бизнеса

Какви мерки са предприели правителствата на Гърция, Румъния, Северна Македония и Унгария, за да се справят с икономическото въздействие от разпространението на коронавируса

Експериментална ваксина за икономиката

Обявените от правителството икономически мерки за 2.2 млрд. лв. от бюджета изглеждат тромави и недостатъчни за фирмите, а без промени схемата за субсидирана заетост няма да проработи

Масови тестове или карантина без край

България не може да издържи повече от два месеца със спряла икономика, а разхлабване на мерките без масово тестване носи голям икономически и здравен риск

Проф. д-р Коста Костов: Колкото повече знаем за заразата, толкова по-добре ще се справим с нея

Ръководителят на Медицинския експертен съвет към Министерския съвет пред "Капитал"

Моне за всеки ден

Изложба преживяване в ново пространство за дигитални арт събития в Барселона ни потапя във вселената на Клод Моне

Кино: "Двамата папи"

Дуел на възгледи за ценностите във време на изпитание

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10