С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
3 4 дек 2019, 16:07, 2504 прочитания

Сделката за БТК вероятно ще доведе до понижаване на кредитния й рейтинг

Moody's и S&P са поставили компанията под наблюдение след съобщението, че ще бъде придобита от United Group

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Дни след обявяването на сделката за БТК S&P и Moody’s са поставили присъдените от тях рейтинги на телекома под наблюдение за евентуално понижаване. Причината е, че купувачът United Group има по-ниска оценка от този на БТК, което за рейтинговите агенции означава по-висок риск. От техните съобщения става ясно, че понижението може да е с няколко степени, като това вероятно ще се случи след финализирането на сделката, което се очаква да стане във второто тримесечие на 2020 г. В момента рейтингът на БТК от Moody's е Ba3, докато този на Adria Midco B.V. (компания по веригата на собствеността на United Group) е две степени по-ниско B2. Аналогично по своята скала S&P оценява българския телеком на BB-, а бъдещият му собственик на B.

И в двете съобщения ясно е упоменато, че причината е сделката за закупуването на всички акции на компанията
от страна на United Group. Групата, която притежава и други телекоми в Югоизточна Европа изпрати обвързваща оферта през ноември на стойност около 1.3 млрд. евро. И двете агенции изтъкват, че така БТК ще стане част от по-голяма и диверсифицирана група, но с по-лошо кредитно качество и тези фактори ще бъдат претеглени в оценката им.


"Придобиването ще бъде финансирано чрез нов дълг и кеш от страна на United Group. Отбелязваме, че заради клаузата за смяна на собствеността по отношение на заемите на компанията сегашният дълг на БТК ще бъде рефинансиран", пише в прессъобщението на Moody's.
За последно БТК рефинансира 400 млн. евро облигации през 2018 г.

Ефекти от смяната

"Поставили сме рейтинга на БТК в процес на преглед с изглед за промяна надолу заради повишения финансов риск, резултат от придобиването на компанията от дружество с по-нисък рейтинг", коментира Карлос Уинзер, старши вицепрезидент в Moody’s и анализатор за БТК.



От S&P пък директно посочват, че очакват рейтингът на българската компания да отиде на нивото на собственика й, като все пак решението ще зависи от финалната капиталова структура на групата след сделката, както и от преценката на анализаторите за стратегическото значение на БТК за United Group. Понижение може да последва и ако сделката не се осъществи и дългът на настоящия собственик на телекома - Viva Telecom (Luxembourg), не бъде рефинансиран навреме в първата половина на 2020 г.

Групова снимка

United Group ще бъде общо шестият владетел на българския телеком от приватизацията му досега. Консорциумът, воден от Спас Русев, се задържа като собственик три години, а преди това БТК бе собственост на руската банка ВТБ. Самата банка бе собственик по-скоро по неволя, защото телекомът беше обезпечение по отпуснат от нея мостов заем за предишното му придобиване - от компании, контролирани от Цветан Василев, който след затварянето на КТБ се оказа без възможност да бъде обслужван.

Възможностите United Group да стане първият по-дълготраен собственик на телекома са значително по-високи, отколкото бяха за предшествениците му. Причината е, че групата гради цялостна мрежа от телекоми и доставчици на телевизия. United Group е мажоритарна собственост на лондонския фонд BC Partners. В края на ноември Никос Статуполос, партньор и член на изпълнителния комитет на BC Partners, коментира пред "Капитал", че не е изключено БТК да се превърне в регионален хъб за бизнеса на групата. Миноритарни акционери са сръбският бизнесмен и основател на United Group Драган Шолак, предишният собственик на групата - фондът KKR, и Европейската банка за възстановяване и развитие.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Радослав Неделчев: Целим да очертаем правилата на дигиталната реклама 1 Радослав Неделчев: Целим да очертаем правилата на дигиталната реклама

Председателят на браншовото сдружение IAB Bulgaria пред "Капитал"

17 фев 2020, 1028 прочитания

Печалбата на SoftBank пада с 99% заради загубите от Vision Fund Печалбата на SoftBank пада с 99% заради загубите от Vision Fund

Изпълнителният директор Масайоши Сон загърбва плановете си за втори фонд след отчетените загуби

17 фев 2020, 884 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Захарната столица Горна Оряховица

Заводът се ражда заради захарното цвекло в региона. Днес е единственият производител в страната, а в близост се появяват нови сладкарски бизнеси

Още от Капитал
Пазарът на жилища в София: Силен сезон, с първи епизоди на спадове

Ръст на сделките и застой в средните цени през 2019 г. Купувачите са млади, търсят нови сгради, сделките стават по-бавно и доминират двустайните апартаменти

Спаси ме от коронавируса

По-важно е маските да бъдат носени от болните, а не от здравите хора, защото така се ограничава предаването на инфекцията

(Не)възможната столица на културата

"Пловдив 2019" премина с повече скандали, отколкото културни новини, бе недофинансиран и неглижиран от властта

Вирусът, който смрази света

Епидемията от коронавирус за по-малко от месец запали Китай и уплаши целия свят с пандемия, която не е виждана от десетилетия. Рисковете са много, но и възможностите да бъдат избегнати още са живи и съвсем реални

Порто, Сиза и Елиасон

Музеят Serralves в Порто отбелязва своята 20-годишнина с изложби на архитекта Алваро Сиза и на артиста Олафур Елиасон

Книга: Макс Блехер - "Случки в близката нереалност"

Десетилетия след написването им, сюрреалистичните истории на румънския писател намират нова публика

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10