С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
3 4 дек 2019, 16:07, 2042 прочитания

Сделката за БТК вероятно ще доведе до понижаване на кредитния й рейтинг

Moody's и S&P са поставили компанията под наблюдение след съобщението, че ще бъде придобита от United Group

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Дни след обявяването на сделката за БТК S&P и Moody’s са поставили присъдените от тях рейтинги на телекома под наблюдение за евентуално понижаване. Причината е, че купувачът United Group има по-ниска оценка от този на БТК, което за рейтинговите агенции означава по-висок риск. От техните съобщения става ясно, че понижението може да е с няколко степени, като това вероятно ще се случи след финализирането на сделката, което се очаква да стане във второто тримесечие на 2020 г. В момента рейтингът на БТК от Moody's е Ba3, докато този на Adria Midco B.V. (компания по веригата на собствеността на United Group) е две степени по-ниско B2. Аналогично по своята скала S&P оценява българския телеком на BB-, а бъдещият му собственик на B.

И в двете съобщения ясно е упоменато, че причината е сделката за закупуването на всички акции на компанията
от страна на United Group. Групата, която притежава и други телекоми в Югоизточна Европа изпрати обвързваща оферта през ноември на стойност около 1.3 млрд. евро. И двете агенции изтъкват, че така БТК ще стане част от по-голяма и диверсифицирана група, но с по-лошо кредитно качество и тези фактори ще бъдат претеглени в оценката им.


"Придобиването ще бъде финансирано чрез нов дълг и кеш от страна на United Group. Отбелязваме, че заради клаузата за смяна на собствеността по отношение на заемите на компанията сегашният дълг на БТК ще бъде рефинансиран", пише в прессъобщението на Moody's.
За последно БТК рефинансира 400 млн. евро облигации през 2018 г.

Ефекти от смяната

"Поставили сме рейтинга на БТК в процес на преглед с изглед за промяна надолу заради повишения финансов риск, резултат от придобиването на компанията от дружество с по-нисък рейтинг", коментира Карлос Уинзер, старши вицепрезидент в Moody’s и анализатор за БТК.



От S&P пък директно посочват, че очакват рейтингът на българската компания да отиде на нивото на собственика й, като все пак решението ще зависи от финалната капиталова структура на групата след сделката, както и от преценката на анализаторите за стратегическото значение на БТК за United Group. Понижение може да последва и ако сделката не се осъществи и дългът на настоящия собственик на телекома - Viva Telecom (Luxembourg), не бъде рефинансиран навреме в първата половина на 2020 г.

Групова снимка

United Group ще бъде общо шестият владетел на българския телеком от приватизацията му досега. Консорциумът, воден от Спас Русев, се задържа като собственик три години, а преди това БТК бе собственост на руската банка ВТБ. Самата банка бе собственик по-скоро по неволя, защото телекомът беше обезпечение по отпуснат от нея мостов заем за предишното му придобиване - от компании, контролирани от Цветан Василев, който след затварянето на КТБ се оказа без възможност да бъде обслужван.

Възможностите United Group да стане първият по-дълготраен собственик на телекома са значително по-високи, отколкото бяха за предшествениците му. Причината е, че групата гради цялостна мрежа от телекоми и доставчици на телевизия. United Group е мажоритарна собственост на лондонския фонд BC Partners. В края на ноември Никос Статуполос, партньор и член на изпълнителния комитет на BC Partners, коментира пред "Капитал", че не е изключено БТК да се превърне в регионален хъб за бизнеса на групата. Миноритарни акционери са сръбският бизнесмен и основател на United Group Драган Шолак, предишният собственик на групата - фондът KKR, и Европейската банка за възстановяване и развитие.

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Новите владетели на "Булсатком" Новите владетели на "Булсатком"

Водещият тв доставчик има нова акционерна структура, в която присъства един от големите инвестиционни фондове - BlackRock

13 дек 2019, 316 прочитания

Бьорн Ску Ейлертсен: Важни са хората, а не задачите Бьорн Ску Ейлертсен: Важни са хората, а не задачите

Главният технически директор на Milestone Systems пред "Капитал"

13 дек 2019, 321 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Компании" Затваряне
Захарната столица Горна Оряховица

Заводът се ражда заради захарното цвекло в региона. Днес е единственият производител в страната, а в близост се появяват нови сладкарски бизнеси

Още от Капитал
Бъдещият софийски жк "Галакси"

Срещу необявена цена "Галакси инвестмънт груп" стана собственик на най-големия парцел за строителство в рамките на София

Да пазиш традицията "Под Балкана"

Животновъдната ферма на семейство Кулови край Карлово е затворила целия цикъл на производство

Язовир "Черна дупка"

Пресъхването на язовир "Студена" заплаши Перник с пълно безводие до края на годината и разкри огромните пропуски при управлението на водите в България

От какво боледува педиатрията

За лечението на 1.2 млн. деца в България се отделят само 11% от бюджета на здравната каса

Кино: "Славни времена"

Романс по френски с пътуване в човешкото време

20 въпроса: Даниел Ненчев

Телевизионният водещ издаде "Идеи без граници", първата си книга

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10