Най-големият пенсионен фонд в света ограничава спекулантите
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Най-големият пенсионен фонд в света ограничава спекулантите

По този начин японският фонд ще се опита да ограничи спекулативната дейност със свои книжа

Най-големият пенсионен фонд в света ограничава спекулантите

Националният пенсионен фонд на Япония ще спре да отдава акции назаем на недългосрочни инвеститори

3545 прочитания

По този начин японският фонд ще се опита да ограничи спекулативната дейност със свои книжа

© Reuters


Японският национален пенсионен фонд (GPIF), който е най-големият в света, обяви, че ще спре да отдава назаем акциите в портфолиото си на спекуланти, пише Reuters. По този начин фондът ще се опита да ограничи спекулативната дейност със свои книжа.

Решението на GPIF е удар за продавачите на късо (залагащи на спад на цената), които разчитат на кредитиране на ценни книжа, за да залагат срещу компании. Те са изправени пред подобни мерки в редица държави. Миналия месец Турция забрани продажбите на акциите на седем от националните си банки в отговор на делото, повдигнато от американската прокуратора срещу Halkbank заради нарушаване на санкциите към Иран. Според Reuters Южна Корея също планира да въведе подобни забрани, докато европейските регулатори в момента извършват проверки за предполагаеми пазарни манипулации в резултат на спекулативна търговия.

Край на късата търговия

GPIF разполага с портфолио от активи за близо 1.49 трлн. долара, от които 733 млрд. долара, или около 50%, са в международни акции (по данни на институцията от второто тримесечие). Като мотив за решението си от институцията посочиха, че отдаването назаем на акции води до временно прехвърляне на правата на собственост върху кредитополучателя. Това създава празнина в периода, в който акциите се държат от фонда, и те считат последното за неизпълнение на задълженията си като дългосрочен инвеститор.

Освен това от фонда посочиха, че в настоящата схема за кредитиране на акции липсва прозрачност по отношение на това кой е крайният кредитополучател и с каква цел се заемат акциите. В отговор пенсионният фонд реши да спре тази дейност засега, докато процесът по заемане на акции бъде преразгледан и в бъдеще се направят подобрения за повишаване на прозрачността и отстраняване на несъответствията. GPIF каза, че ще продължи кредитните си дейности с облигации на фонда.

Продавачите на късо заемат акции и веднага ги продават, като залагат, че цената в бъдеще ще падне, преди да ги изкупят обратно и да ги върнат, като печелят от разликата. Защитниците на този вид инвеститори ги разглеждат като здравословен противовес на свръхдоверието на инвеститорите и разделянето на компаниите. Критиците им твърдят, че с продажбите на късо те дестабилизират пазара, защото имат стимул да намалят цената на акциите на компанията.

Реакциите

Този ход на GPIF беше приветстван в Twitter от създателя на Tesla Илън Мъск, чиято компания е главна мишена на спекулантите от известно време насам. От друга страна, Андрю Дайсън, изпълнителен директор на International Securities Lending Association, заявява пред Financial Times, че по този начин пазарната икономика се лишава от основен икономически инструмент, каквато е късата позиция. Кер Нийлсън, създател на Platinum Asset Managment в Сидни, сподели пред Reuters, че разривът в световната търговия може да принуди повече правителства и институции по целия свят да приложат мерки против късата търговия.

Reuters съобщава още, че властите във Франкфурт, Рим и Амстердам биха могли временно да ограничат късите продажби на акции, за да се противопоставят на волатилността, предизвикана от Brexit. "Докато кредитирането на акции може да бъде валидна инвестиционна стратегия, когато се използва в комбинация с разпространението на фалшива и невярна информация, са възможни злоупотреби", обяви през 2011 г. Европейският орган за ценни книжа и пазари, когато забрани тогава временно късата търговия. По всичко изглежда, че тази тенденция се завръща с пълна сила.

Японският национален пенсионен фонд (GPIF), който е най-големият в света, обяви, че ще спре да отдава назаем акциите в портфолиото си на спекуланти, пише Reuters. По този начин фондът ще се опита да ограничи спекулативната дейност със свои книжа.

Решението на GPIF е удар за продавачите на късо (залагащи на спад на цената), които разчитат на кредитиране на ценни книжа, за да залагат срещу компании. Те са изправени пред подобни мерки в редица държави. Миналия месец Турция забрани продажбите на акциите на седем от националните си банки в отговор на делото, повдигнато от американската прокуратора срещу Halkbank заради нарушаване на санкциите към Иран. Според Reuters Южна Корея също планира да въведе подобни забрани, докато европейските регулатори в момента извършват проверки за предполагаеми пазарни манипулации в резултат на спекулативна търговия.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK